Krock för Yen Carry Trade: Bank of Japans ränteschock siktar på Bitcoin | US Crypto News

Välkommen till US Crypto News Morning Briefing—din viktiga genomgång av dagens viktigaste kryptohändelser.

Hämta en kaffe medan globala marknader lugnt förflyttar sig med Japans obligationsräntor som stiger, och BoJ antyder en räntehöjning. Den decennielånga yen carry trade, som har drivit aktier, krypto och risktillgångar, kan upplösas snabbare än någon förväntar sig.

Dagens Kryptonyheter: Bitcoin förbereder sig när BoJ kanske avslutar årtionden av billig pengapolitik

Globala marknader förbereder sig för en möjlig makrochock då Bank of Japan (BoJ) planerar sitt penningpolitiska möte den 18–19 december.

Handlare prissätter nu en 90% chans för en räntehöjning på 25 baspunkter, efter signaler från BoJ-guvernören Kazuo Ueda och ihållande inflation över 2%.

Japans 2-åriga statsobligationsränta har klättrat över 1%, den högsta sedan den globala finanskrisen 2008, medan 10-åriga JGB nått en 17-årshöjd, vilket betonar ökade lånekostnader.

Varför yenens carry trade är viktigt

I nästan tre decennier har yen carry trade drivit global risktagning. Investerare lånade yen till ultralåga räntor, växlade till USD, och investerade i tillgångar med högre avkastning, inklusive amerikanska aktier, obligationer och kryptovalutor som Bitcoin.

Om Japan höjer räntorna eller yenen stärks, upplöses denna handel våldsamt, vilket tvingar till snabba tillgångsförsäljningar.

Konsekvenserna är inte hypotetiska: i augusti 2024 utlöste BoJ en rensning på kryptomarknaden värd 600 miljarder USD, inklusive att Bitcoin föll till 49 000 USD och 1,14 miljard USD i likvidationer. Analytiker varnar för att ett liknande scenario kan upprepas om japanska räntor stiger ytterligare.

Förutom Paul Barron kallar analytiker Great Martis också BoJ:s höjning en potentiell “kanariefågel i gruvan” för krypto och globala marknader.

“När den vårdslösa BoJ tvingas höja räntorna, kommer yen carry trade att börja upplösas, vilket orsakar marknadskaos. Kanariefågel i gruvan,” skrev Martis i ett inlägg.

Samtidigt dyker tidiga stressignaler upp, medan hedgefonder och institutionella investerare noga övervakar den samtidiga åtstramningen av likviditet i Japan, USA och Kina. Denna sällsynta konvergens kan påskynda ökad skuldåterbetalning.

Trots detta finns motargument. Analytiker Negentropic noterar att de flesta hävstångseffekter redan har avlösts sedan oktober. I samma ton hävdar Bob Elliot att yen carry trade är i stort sett tystad.

Men även en blygsam upplösning kan pressa högt hävda kryptopositioner och risktillgångar globalt.

Om QE inte är den omedelbara lösningen, vad är nästa steg för Bitcoin och globala riskfyllda tillgångar?

Nic Puckrin, medgrundare av Coin Bureau, betonar att kvantitativa lättnader (QE) historiskt sett följer en kris, inte vanliga räntejusteringar.

Den nuvarande åtstramningen i Japan, USA och Kina antyder att marknaderna kan möta ytterligare dragningar innan likviditetsstöd anländer. Investerare som satsar på lättsinnig pengar kan möta skarpare volatilitet än väntat.

Kryptomarknaderna är ofta de första att absorbera finansieringschocker, vilket gör Bitcoin och Ethereum till ledande indikatorer på likviditetsstress.

Med BoJ:s räntebeslut i sikte bör handlare övervaka:

• JGB-räntor,
• USD/JPY-nivåer, och
• Hävstångspositioner.

Om Japan fortsätter att strama åt, kan global deleveraging fortsätta in i 2026, testandes motståndskraften i både krypto- och traditionella marknader.

Äran av gratis japanska pengar verkar ta slut. Marknaderna står inför en miljö med högre volatilitet, där grundläggande värde kan ersätta billig hävstång som huvuddrivare av tillgångspriser.

Dagens diagram

Byte-Sized Alpha

Här är en sammanfattning av fler US-kryptonnyheter att följa idag:

• Varför XRP priset vägrar att stiga trots Ripples stora drag.
• Polymarket-handlare tjänar 1 miljon USD på Google-satsningar, vilket väcker insiderhandelsoro.
• Bitcoin-utbudsutbytet närmar sig den lägsta nivån på 5 år efter köpet på 2 miljarder USD denna vecka.
• IMF varnar för att stablecoins kan hota finansiell stabilitet då gränsöverskridande flöden överstiger Bitcoin och Ethereum.
• Fyra anledningar till att december kan vara den bästa tiden att börja DCA i altcoins.
• Wolfe Research identifierar ‘maximal oenighet’ som en viktig marknadssignal för Bitcoin: Vad detta betyder.
• Yi He till kvinnor: “Ingen går lätt på dig i affärer.”

Översikt över kryptoaktier före marknaden