AMD-aktien har stigit 40 % från botten den 5 november samma vecka som Nvidia förlorade sin grundare och VD. Jensen Huang avgick på torsdagen då Nvidia-aktierna sjönk med mer än 18 % från sin senaste topp.
AMD handlas nu cirka 15 % under sitt rekord, med 600 dollar som nästa stora test. Tre utvecklingar förklarar flytten och vad som kan komma härnäst.
1. Nvidia har precis förlorat AI-boomens ansikte
Den 8 november inledde Nvidias styrelse en utredning av Huangs relation med en påstådd kinesisk agent. En andra rapport om affären följde tre dagar senare.
I torsdags avgick Huang från Nvidia efter 33 år. CFO Colette Kress är nu tillförordnad VD medan styrelsen söker en permanent ersättare.
Investerare har agerat snabbt. Nvidia föll från 196,25 dollar till cirka 160 dollar på torsdagen, en nedgång på 18 %. Ungefär 7 % av detta kom efter uppsägningsrapporterna.
AMD, det mest direkta alternativet till Nvidias GPU:er, har tagit den andra sidan av den handeln.
2. Nvidias CUDA-vallgrav visar sprickor
CUDA (Compute Unified Device Architecture) är Nvidias proprietära mjukvaruplattform. I åratal har det gjort det långsamt och kostsamt att flytta AI-arbetsbelastningar för att konkurrera med chip.
Investeraren Marcelo P. Lima hävdar att den barriären just bröts.
“Nvidia CUDA-vallgraven är borta. Anthropic ser all beräkning som fungibel och det tog bara Mythos tre dagar att lista ut hur man kör sig själv på AMD-hårdvara,” Marcelo P. Lima, publicerad på X
Diagrammet som är bifogat hans inlägg beskriver ett snävare resultat. Claude Mythos Preview, Anthropics gränsmodell med begränsad åtkomst, tog ungefär tre dagar att visa prompt bearbetning för en antropisk modell på AMD MI355X-GPU:er.
Med traditionell ingenjörskonst tog samma arbete historiskt sex till tolv månader.
Det är en arbetsbelastning, inte en fullständig migrering. Men om porteringstiderna fortsätter att minska kan de switchkostnader som skyddade Nvidias prissättningsmakt försvagas.
3. AMD:s aktiediagram har blivit positivt
Fibonaccis retracementnivåer markerar sannolika stöd- och motståndszoner med hjälp av kvoter från en tidigare prisrörelse. På AMD:s diagram är de ritade från toppnivån den 6 oktober till botten den 5 november.
AMD har redan återtagit 0,618-nivån på 545 dollar, vilket nu fungerar som stöd. Aktien handlas runt 562 dollar vid skrivande stund.
Nästa hinder är 0,786-nivån på 592 dollar. Den ligger strax under den psykologiska 600-dollarsgränsen, vilket också matchar Oppenheimers prismål.
Ett rent genombrott över den zonen skulle sätta oktoberrekordet på 658 dollar i spel igen.
På nedsidan är 0,5-nivån vid 514 dollar den linje man bör hålla ögonen på. En stängning under den skulle ogiltigförklara den positiva inställningen.
Vad kan bromsa AMD:s aktieuppgång?
Rallyt står fortfarande inför fyra verkliga prövningar.
- Nvidias resultat den 17 november. En stark första rapport under Kress kan dra tillbaka pengarna mot marknadsledaren.
- En trovärdig permanent VD. Nvidias styrelse väger interna och externa kandidater, och ett starkt val kan bromsa rotationen.
- Värdering. En analys från Motley Fool hävdade att AMD-aktien fortfarande är dyr. Även om AMD når sina tillväxtmål för 2027 skulle dess värdering fortfarande ligga över där Nvidia handlas idag.
- Ett brott under 514 dollar. En stängning under Fibonacci-nivån 0,5 skulle ogiltigförklara den tjuriska uppställningen.
Huangs avhopp tog AI-boomens ansikte bort från Nvidia. För AMD beror resten av november mindre på skandalen och mer på om 600 dollar bryts.
