Eftersom Bitcoin-priset fortsätter att gå ner, kan Kinas nya förbud mot inhemsk mining förklara varför priset har fallit.
I Xinjiang tvingades uppskattningsvis 400 000 miners att stänga sina verksamheter och kopplade från nätet. Den snabba störningen stoppade intäkterna. Därför tvingades vissa operatörer att sälja Bitcoin-innehav för att betala kostnader eller flytta verksamheten.
Störningar i gruvdrift ökar trycket på Bitcoins nedgång
I ett inlägg på sociala medier skrev tidigare Canaan-ordföranden Jack Kong att Kinas datakraft minskade med ungefär 100 exahash per sekund inom 24 timmar. Han sa att fallet, cirka 8 %, kom efter att hundratusentals miningmaskiner stängdes av.
Nyheten kom strax innan Bitcoin sjönk till 86 000 USD på tisdagen och gick under nivån 90 000 USD som den hade hållit i en vecka.
Vissa analytiker anser att tidpunkten inte är en slump, och ser ett samband mellan miningstoppet och prisnedgången.
De säger att snabba och hårda åtgärder brukar tvinga miners att agera direkt, vilket kan öka pressen på marknaden på kort sikt.
Mineravstängningar leder till likviditetsproblem och försäljning
Bitcoin-analytikern NoLimit säger att när miners tvingas gå offline, leder detta oftast till en kedjereaktion.
Detta betyder omedelbara intäktsbortfall och stort behov av pengar för att klara drift eller flyttkostnader. I vissa fall krävs tvångsförsäljning av Bitcoin-innehav.
Allt detta påverkar hela kryptomarknaden. När ungefär 8 % av Bitcoins datakraft plötsligt stängs av ökar osäkerheten, vilket orsakar extra prispress på kort sikt.
”Det skapar äkta säljtryck, inte tvärtom,” förklarade NoLimit.
Tidpunkten förstärkte effekten. Kinas miningsektor hade nyligen åter blivit en viktig del av globala hashraten.
En gruvåterkomst möter plötsligt myndighetstryck
För mindre än en månad sedan blev Kina åter världens tredje största Bitcoin-miningland. Hashrate Index säger att landet stod för cirka 14 % av global datakraft i oktober.
Trots det formella förbudet mot mining som infördes 2021 fortsätter underjordisk verksamhet att öka i landet.
Analytiker menar att tillgång till billig el och överskottsenergi i vissa regioner är viktiga faktorer bakom ökningen.
I denna situation kom veckans förbud snabbt och oväntat. När regler plötsligt blev strängare och Bitcoins datakraft föll blev miners intäkter snabbt ett stort problem.
Dessa problem förvärrades av Bitcoins prisfall på cirka 30 % från toppen i oktober och låga transaktionsavgifter, så miners intäkter blev mycket låga.
Eftersom mining är grunden för säkerheten och driften av Bitcoin-nätverket verkar det senaste prisfallet höra ihop med den stora störningen, men den fulla effekten kan visa sig med tiden.
