Kinesiska hushåll köper mer guld när priset sjunker, vilket ger stöd åt metallen när den faller under 4 000 USD. Den veckovisa handelsvolymen på ett viktigt kontrakt i Shanghai nådde nyligen sin högsta nivå sedan april.
Köpandet kommer vid en tidpunkt när guldägare behöver det. Metallen har tappat 7,73 % sedan den 1 januari och står inför ett räntebesked från Federal Reserve på onsdag.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Billigare guld lockar fler i Shanghai
På Shanghai Gold Exchange (SGE), Kinas största guldmarknad, handlade kontraktet Au99.99 43 miljoner lotter förra veckan. Det motsvarar cirka 430 ton och var den mest aktiva veckan sedan april, enligt Bloomberg rapport.
Köparna måste betala allt direkt och ta emot guldet, så volymen visar fysiska köp och inte belånande satsningar. Jinrui Futures analytiker Zijie Wu sa att den lokala efterfrågan nu går emot priset.
”Den inhemska guldefterfrågan går nu allt mer emot prisutvecklingen och blir starkare när priset sjunker,” sa Wu.
Många köper via banksparplaner som gör det möjligt för privatpersoner att köpa små mängder guld med tiden.
Köp genom dessa planer under årets första nio månader har redan gått om totalen för 2025. De som hanterar sparplanerna på storbankerna sa att köpen ökade förra veckan.
Centrala bankdata i en SGE-rapport från april visar att långivare sålde 2 187 ton till konsumenter under 2025. Det var mer än tre gånger så mycket som 2024, men siffran räknar inte in guld som senare sålts tillbaka.
Kinas centralbank har också köpt under nedgången. People’s Bank of China (PBOC) lade till 740 000 uns guld i september, vilket var det största köpet sedan oktober 2023.
De köpte i en månad där guldet föll mer än 6 %. Det gjorde också att banken köpt guld 23 månader i rad.
Kinas börsras får sparare att välja guld
Låga avkastningar kan förklara varför kineser nu köper mer guld. Kinas aktiemarknad har förlorat 2,4 biljoner USD i värde sedan toppen i maj.
CSI 300-indexet gick in i en björnmarknad förra veckan. Morgan Stanley tror på fler nedgångar innan kinesiska aktier återhämtar sig.
Fastighetsmarknaden fortsätter att gå dåligt och Kinas 5-åriga statsobligationsränta nådde lägsta nivån någonsin i tisdags. Eftersom avkastningen minskar i aktier, fastigheter och obligationer har kinesiska sparare valt guld som en trygg hamn.
Guldet faller under 4 000 USD igen när Fed-besked närmar sig
Vid presstiden handlades guld till 3 996,96 USD, ned 0,50 % för dagen. Det föll under 4 000 USD den 23 oktober, första gången under den nivån sedan juli.
Justin Lin på Global X ETFs ser 3 900 USD som nästa viktiga nivå. Bank of America har varnat för att priset kan sjunka till 3 750 USD.
Lin tror att en mjukare syn på räntor kan gynna guldet på kort sikt, därför är onsdagens Fed-beslut viktigt.
Om de kinesiska aktierna återhämtar sig kan en del av kapitalet gå tillbaka ut från guldet. Men fram till dess kan guldet hålla sig över 4 000 USD så länge kinesiska hushåll fortsätter att köpa vid nedgångar.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge expertanalyser
