Ett fall på 80 % brukar ofta betyda slutet för en spekulativ handel. Men i Sydkoreas detaljhandelsdrivna kryptomiljö hände motsatsen.
BitMine Immersion Technologies, ett amerikanskt börsbolag som Tom Lee stöder, har nu blivit det näst mest köpta utländska aktien av koreanska investerare 2025. Bara Alphabet ligger före.
Koreanska småsparare fortsätter köpa Tom Lees BitMine trots att aktien rasar
Den här placeringen har BitMine haft trots att aktien sjönk med ungefär 82 % från toppen i juli. Nästan alla vinster från årets starka kursrusning försvann.
On-chain-analytikern AB Kuai Dong säger att BitMine och USDC-utgivaren Circle båda tappade mer än 70 % från sina toppnoteringar. Trots det hamnade de bland de tio mest köpta utländska värdepapperen av koreaner i år. BitMine ligger precis efter Googles moderbolag Alphabet Inc.
“Koreanska killar visar att ju mer de förlorar, desto mer köper de,” skrev han.
Kärnan i handeln är BitMines stora förändring. Företaget var tidigare liten bitcoinbrytare men gjorde om sig till Etherkassa. Företaget kopierade strategin som Michael Saylor använde, men satsade på ETH istället för BTC.
Den här nya inriktningen gjorde BitMine till ett börsfenomen en kort tid. Aktiens pris steg över 3 000 % till toppen i juli. Många småsparare ville äga aktier kopplade till Ethereum-ackumulering.
Nedgången kom snabbt. BitMines aktie föll hårt, svängningarna blev kraftiga och hävstångsprodukter kraschade. Men koreanska handlare fortsatte att köpa aktien.
Korea Securities Depository och Bloomberg visar att koreanska småsparare nettoköpte aktier i BitMine för 1,4 miljarder USD under 2025. De satte även in 566 miljoner USD i en 2x hävstångs-ETF kopplad till aktien även då förlusterna ökade.
Faith Capital, samlarlogik och Koreas vilja att köpa smärtan
För utomstående ser detta irrationellt ut. Men inom kryptokretsar följer beteendet en tydlig logik. Medlemmar i det koreanska kryptosamhället säger att detta är “hamstringslogik”. De menar att kapital baserat på tro inte följer prisrörelser.
“Kapital från tro ≠ priskurva, denna våg i Korea liknar det som händer med hamstring på kedjan,” skrev de.
Tanken är att infrastrukturen betyder mer än tillfälliga nedgångar. Om Ether fungerar som långsiktig avräkningslösning blir ett ETH-tungt kassaaktiebolag mer attraktivt när priset sjunker. Sociala medier visar samma synsätt.
“När det gäller lojalitet inom krypto är koreaner nummer ett i världen,” skrev en annan användare, och lyfter fram att starka åsikter ofta är viktigare än riskhantering i Sydkorea.
Circle blir ett alternativ när koreanska privatpersoner satsar på kryptoinfrastruktur istället för pris
BitMine är inte ensam om att ha tjänat på denna mentalitet. Circle Internet Financial, som ger ut USDC, har också fått mycket koreanskt kapital.
Koreanska investerare satsade nästan 1 miljard USD på Circleaktier. Det gör att aktien blev en av de mest populära utländska kryptoaktierna, även om priset svängde kraftigt efter börsnoteringen.
Den här efterfrågan beror troligen på hopp om positiva regler för stablecoins, både i USA och under Sydkoreas nya regering. De vill öka hemmamarknadens tillgång till krypto och tillåta inhemska stablecoins.
BeInCrypto rapporterade i oktober att Circle noterade 2,4 biljoner USD i stablecoin-aktivitet i Asien-Stillahavsregionen under räkenskapsåret juni 2024-2025.
I Japan godkände FSA (Financial Services Agency) JPYC som den första yen-stablecoinen som ska lanseras senare i år. Circle investerade i JPYC under en Serie A-runda och samlade in cirka 500 miljoner yen totalt.
Tillsammans visar BitMine och Circle på en större trend. Koreanska privatinvesterare handlar inte bara med tokens utan investerar också i kryptoinfrastruktur genom aktier, även när priserna sjunker kraftigt.
Mer än 10 miljarder USD i utländska aktieflöden har kommit från Sydkorea under 2025. Mycket av det har gått till högriskområden som krypto, AI och halvledare.
Är detta förutseende eller en normalisering av förlust? Eftersom institutionerna blir mer positiva till Bitcoin och digitala tillgångar inför 2026, kanske koreanska privatinvesterare vill vara tidigt ute inför nästa cykel. Annars kan 2026 göra stora värdefall till en accepterad del av strategin.
