Många analytiker har fokuserat på Bitcoin eller enskilda altcoins, men hela kryptomarknadens värde närmar sig en viktig gräns i januari.
Tecken på minskad likviditet visar att denna struktur nu är mycket känslig.
Handelsvolymen för kryptovalutor minskar när investerare tar ut sina pengar
Enligt Newhedge nådde den totala handelsvolymen på centraliserade börser 1,118 biljoner USD i januari. Binance stod för över 490 miljarder USD av detta belopp.
Det som sticker ut är att om inget starkt uppsving sker under januari, så blir detta den lägsta nivån sedan juli förra året. Minskningen i handelsvolym visar tydligt att investerarna har blivit försiktigare.
På grund av deras oro tvekar investerare att köpa, även om många altcoins fortfarande ligger 70–90 % under tidigare toppar.
Ett annat dataset från CryptoQuant ger mer insikt. Retail Investor Demand mäter småskaliga transaktioner på blockkedjan (under 10 000 USD). Den har minskat kraftigt sedan augusti förra året.
Analytikern Caueconomy säger att risken för en möjlig nedstängning av USA:s regering och oro kring yen carry trade har gjort investerare mer försiktiga. Därför har handeln minskat, liksom nya investeringar.
”En stark återhämtning kräver bättre marknadskänsla och mer deltagande av småsparare på blockkedjan,” säger Caueconomy enligt CryptoQuant.
Investerarna är nu inte bara försiktiga med var de placerar sitt kapital — de verkar också lämna marknaden helt. Data om stablecoins visar denna förändring.
CryptoQuant visar att det totala marknadsvärdet för ERC-20 stablecoins har fallit i januari. Reserven av stablecoins på börser har också minskat kraftigt.
Den totala mängden stablecoins på ERC-20 och mängden som hålls på börser betyder kapital som “väntar” i kryptomarknaden. När båda dessa nivåer sjunker samtidigt, tyder det på att pengar lämnar marknaden istället för att bara flyttas runt.
En ny BeInCrypto-rapport visar att om ny likviditet uteblir, kan Bitcoin falla under 70 000 USD.
Hur hotas Market Cap-strukturen?
Hela kryptomarknadens värde föll under 3 biljoner USD i januari. Flera analytiker har sagt att stödnivån runt 2,86 biljoner USD är viktig. Om marknaden går under detta stöd kan värdet sjunka mer.
Data från TradingView visar att värdet nu närmar sig en trendlinje som har hållit sedan 2024. Om marknaden faller under denna trendlinje kan det starta en nedgång liknande 2022.
När handelsvolymen går ner och investerare lämnar marknaden kan det bli mer troligt att den här trendlinjen bryts.
Men marknaden går nu in i en vecka med stora makroekonomiska händelser som kan ändra utvecklingen. Den amerikanska dollarn har sjunkit till sin lägsta nivå på fyra år, mycket beroende på förväntningar om räntesänkningar från Federal Reserve och ny osäkerhet kring handelspolitiken.
Historiskt har en svagare dollar gynnat tillgångar som kryptovalutor, eftersom den ökar likviditeten och gör USD-baserade tillgångar attraktivare för utländska investerare. Om detta fortsätter kan det vända det utflöde av kapital vi ser nu.
Men vägen framåt är fortfarande osäker. För att marknaden ska återhämta sig länge, behöver den inte bara gynnsamma makroekonomiska förutsättningar, utan också att småsparare kommer tillbaka och nya inflöden av stablecoins. Inget av detta har hänt än.
De kommande dagarna blir avgörande. Om stödnivån på 2,86 biljoner USD håller och makroekonomin fortsätter vara bra, kan marknaden bli stabil. Men om handelsvolymen fortsätter minska och investerare fortsätter ta ut pengar, kan vi få en djupare nedgång.
