Den försvagade amerikanska arbetsmarknaden blir en stor risk för kryptovaluta inför december och början av 2026. Fler uppsägningar, långsammare anställningar och minskad konsumentförtroende har ökat förväntningarna på en räntehöjning från Federal Reserve.
Förändringen kan påverka Bitcoin och Ethereum mer än aktier på grund av osäker likviditet inom digitala tillgångar.
Stress på arbetsmarknaden ökar pressen på Fed
Antalet uppsägningsmeddelanden ökade i oktober till sin högsta nivå sedan 2003. Flera stora arbetsgivare sade upp personal eller anställningsstopp inför kostnader från tariffer, AI-omställningar och osäkerhet efter nedstängningar.
Konsumentförtroendet föll också i november på grund av ökad jobbosäkerhet.
Trots dessa påfrestningar förblev de veckovisa arbetslöshetsanmälningarna låga. Marknaderna tolkade detta blandade läge som ett tecken på att ekonomin mjuknar men inte kollapsar.
Därför förväntar sig handlare nu en räntesänkning med 25 punkter vid mötet i december. Futuresmarknader prisar in en betydande lättnad för 2026.
En sänkning i december skulle utgöra en skarp vändning från Fed:s tidigare “högre under längre tid” hållning. Den skulle också signalera att centralbanken reagerar på arbetsmarknadens svaghet innan bredare skador sprids.
Kryptomarknader är mycket känsliga för likviditetsignaler
Bitcoin och Ethereum handlar fortfarande i tunn likviditet efter likvidationschocken den 10 oktober. Marknadsgaranter minskade riskinventarier och lämnade orderböcker med mindre djup.
Tom Lee beskrev marknaden som “haltande” i sex veckor på grund av skadad likviditetskapacitet.
Dessa förhållanden ökar makroförändringars påverkan. När likviditeten är tunn, påverkar förändringar i ränteförväntningar kryptovaluta snabbare än aktier.
Denna dynamik var tydlig under november, när ETF-utflöden och försäljning tryckte ner Bitcoin med nästan 30% från toppen i oktober.
On-chain-mätningar visar nu tecken på stabilisering. 90-dagars Taker CVD har gått från konstant försäljning till neutralt, vilket indikerar att säljarna är utmattade.
Samtidigt lånar användare mot Bitcoin istället för att sälja, vilket minskar omedelbart utbudstryck men ökar latent likvidationsrisk.
December-rally är möjlig, men inte garanterad
En räntesänkning i december skulle minska realavkastningen och injicera likviditet i riskabla tillgångar. Historiskt stiger Bitcoin under sådana förhållanden, särskilt efter djupa nedgångar.
Flera indikatorer pekar redan på förbättrat momentum. Fear and Greed Index lyfte från 11 till 22. Genomsnittlig kryptovaluta RSI steg mot 60 efter att ha nått översålda nivåer tidigare i månaden. MACD blev också positiv.
Men ETF-flödesdata är fortfarande osäkra. November såg stora utflöden, men de senaste dagarna visar försiktiga inflöden.
Om ETF-efterfrågan återkommer kan tunn likviditet förstärka uppåtgående rörelser. Om utflödena återupptas kan marknaden besöka de senaste lägsta nivåerna igen.
Makrosignaler kommer därför att dominera kryptovaluta in i årsskiftet. En mjukare Fed-hållning kan utlösa en uppgång liknande 2023.
En hårdare ton kan undergräva den nuvarande återhämtningen och förstärka den nedåtgående trenden som sågs i november.
Januari 2026 medför ökad risk för volatilitet
Även om krypto stiger i december, är januari fortfarande osäker. Den sammanslagna sysselsättningsrapporten för oktober-november kommer den 16 december. Rapporten kan bekräfta djupare arbetsstress som inte syns i veckodata.
Om uppsägningsfrekvensen ökar i januari kan riskfyllda tillgångar försvagas. Marknaderna kan tolka försämringen på arbetsmarknaden som ett recessionstecken.
I det scenariot kanske inte räntesänkningar motverkar bred riskaversion. Bitcoin reagerar ofta först i sådana förhållanden på grund av sin likviditetsprofil.
Alternativt, om rapporten visar måttlig mjukhet med stabil löneökning, kan marknaderna prissätta en kontrollerad avmattning.
Detta skulle stödja en fortsättning av alla decemberrally in i början av 2026. I båda fallen kommer likviditetsförhållanden att styra prisets svängningsskala.
Med förbättrat momentum och fortsatt tunn likviditet är marknaden redo för en betydande rörelse. Riktningen kommer att bestämmas av hur Federal Reserve svarar på stigande arbetsmarknadspress och hur investerare tolkar den bredare ekonomiska signalen under de kommande veckorna.
