Kryptomarknaden har raderat nästan alla sina vinster från början av september och vänt sin uppåtgående trend sedan slutet av förra veckan.
Denna nedgång har delat analytiker. Vissa menar att det kan markera början på en björnmarknad, medan andra ser det som en kortvarig björnfälla som snabbt kan ge plats för en ny återhämtning.
Börjar en kryptobjörnmarknad?
Data från BeInCrypto Markets visade att den totala kryptovalutamarknadens kapitalisering minskade med 6,6 % under de senaste sju dagarna. De flesta mynten är i rött, efter Federal Reserves räntebeslut förra veckan.
Bland de tio bästa mynten drabbades Solana (SOL) av det största fallet, med en nedgång på 19,5 %. Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) föll också betydligt, och sjönk under viktiga stödnivåer på 110 000 USD respektive 4 000 USD.
Den kraftiga försäljningen har dragit kommentarer från långvarig kryptokritiker Peter Schiff, som lyfte fram silvers uppgång mitt i Bitcoins nedgång. Han noterade att medan BTC sjönk, steg silver med nästan 3 %.
“Jag trodde alltid att det skulle vara guld som spräckte Bitcoin-bubblan. Det verkar som om det kan vara silver,” sa Schiff sa.
Vidare pekade ekonomen på Ethereums fall under 4 000 USD, och hävdade att det nu placerar ETH i en officiell björnmarknad. Han förutspådde att Bitcoin snart kan följa samma väg.
“Vi är inte på väg in i en ny kryptovinter, eftersom det innebär att en ny vår snart kommer. Förbered dig för en kryptoistid. Har du guld?” han tillade.
Medan Schiffs syn är klart negativ, har andra analytiker också flaggat för oroande signaler. En analytiker observerade att stora nedgångar historiskt ofta sammanfaller med Federal Reserves räntebeslut.
“Under de senaste 3 decennierna började varje stor björnmarknad runt den tidpunkt då FED började sänka räntorna,” sa han.
Ur ett tekniskt perspektiv uppmärksammade en annan analytiker, PlanC, Bitcoins kortsiktiga innehavares (STH) kostnadsbas, som för närvarande är 111 500 USD. STH-kostnadsbasen är en on-chain-metrik som visar det genomsnittliga priset som nyliga Bitcoin-köpare betalade för sina mynt. Denna metrik ses allmänt som en skiljelinje mellan hausse och baisse förhållanden.
“Under en tjurmarknad bör priset förbli över den kortsiktiga innehavarens kostnadsbas för större delen av tiden, med endast korta dippar under den följt av snabba återhämtningar. Om STH-kostnadsbasen fungerar som ett konstant motstånd—där priset sjunker under den och ständigt avvisas—är det ett kännetecken för en björnmarknad,” uttalade analytikern.
För närvarande handlas BTC redan under denna gräns. Om det inte återhämtar sig kan det signalera en björnmarknad.
The Bear Trap Perspective
Å andra sidan hävdar andra experter att nedgången är en björnfälla. Det är en tillfällig nedgång som ser ut som början på en djupare nedgång, men istället vänder uppåt.
En analytiker betonade att marknaden fortfarande är mitt i en cykel snarare än nära sitt slut. Detta lämnar utrymme för en sista fas av eufori och potentiellt nya rekordhöjder.
Enligt honom finns det flera signaler som ofta indikerar när en cykeltopp närmar sig. Dessa inkluderar MVRV-Z-poängen som rör sig in i 3–4-zonen, en kraftig minskning av börslikviditet när mynt flyttas till kalla plånböcker, finansieringsräntor som blir starkt positiva och Fear & Greed Index som når ‘Extreme Greed.’
“Vad gör dessa cykler så lika? De upprepar alla samma struktur: 9-12 månaders tillväxtperiod, mittcykelkorrigering som ser ut som om trenden är över, sista pumpen som leder till mass-eufori,” stod det i inlägget.
Joe Consorti noterade att Bitcoin absorberar utbud på en viktig psykologisk nivå. Han föreslog att när försäljningen från långsiktiga innehavare minskar och institutionell efterfrågan kvarstår, ökar det sannolikheten för ett starkt genombrott inför fjärde kvartalet.
“Med minskad distribution från långsiktiga innehavare, ihållande institutionell efterfrågan, positiv säsong och en vänlig Fed, talar oddsen för ytterligare en explosiv uppgång i fjärde kvartalet,” förutspådde Consorti .
Med dessa signaler kommer den kommande tiden att visa om den nuvarande nedgången kommer att fördjupas eller bana väg för en ny uppgång.
