Kryptomarknader hade det svårt under december, men en liten grupp institutionella investerare lyckades avsluta året med vinst.
Ny kedjedata från analysplattformen Nansen visar att trots pressade priser så tjänade flera stora kryptofonder miljoner USD i realiserade vinster. Senare började de sälja mer aggressivt under december.
Elitefonder tar hem toppvinster trots nedgång på marknaden
Enligt Nansen var marknadsgöraren Wintermute den mest lönsamma fonden i december. De tjänade cirka 3,17 miljoner USD i vinst.
Dragonfly Capital kom strax efter, med vinster fördelade över flera plånböcker på 1,9 miljoner USD, 1,0 miljon USD och 990 000 USD.
IOSG och Longling Capital låg också bland de bästa. De här trenderna visar därför att vinsterna samlades hos en liten grupp mycket aktiva institutionella handlare och inte hos enstaka plånböcker.
“Vinsterna är koncentrerade till en liten grupp av återkommande fonder, inte till enstaka plånböcker,” skrev Nansen och lyfte fram hur konsekventa strategier och aktiv handel har gett institutionella vinnare ett övertag när marknaden sjönk.
Arrington, Pantera och Polychain fanns också med i Nansens 30-dagarsdata från fem blockkedjenätverk. Vinsterna varierade mellan de olika fonderna.
December var en svår månad för de flesta inom krypto då volatiliteten ökade och stämningen försämrades mot slutet av året.
Trots detta lyckades Wintermute och Dragonfly Capital dra nytta av kortsiktiga prisrörelser och likviditetsmöjligheter.
Deras resultat visar hur skala, avancerad handelsinfrastruktur och bevakning av flera kedjor ger fördelar under marknadsstress.
Dragonfly utmärkte sig för strategin att sprida risker över olika plånböcker. Fonden kunde därför ta del av uppgångar på flera fronter.
Samtidigt visade Wintermute sin styrka som ledande likviditetsleverantör och kunde tjäna pengar på volatiliteten istället för att förlora på den.
IOSG och Longling Capital redovisade också bra vinster och blev några av månadens mest framgångsrika fonder. Tillsammans visar detta institutionell motståndskraft när småsparare haft svårt att hänga med.
Aktivt vinstuttag påverkar beteendet på blockkedjan
Nansens kedjespårning visar nu att de vinstrika fonderna satsar mer på att sälja än att ackumulera.
Den 26 december satt QCP Capital in 199,99 ETH, värt cirka 595 929 USD, på Binance-börsen. Sådan insättning tyder ofta på att man förbereder försäljning.
Wintermute har också varit aktiv på säljsidan. Kommentarer på sociala medier har anklagat dem för att sälja stora mängder Bitcoin och Ethereum när marknaden var orolig i december. Kedjedata bekräftar att Wintermute minskade sin exponering efter att tidigare ha byggt upp positioner samma månad.
Den här aktiviteten handlar om att ta hem vinster och hantera risk, inte om att bara hålla kvar tillgångarna passivt.
Dragonfly Capital minskade också sina innehav i Mantle (MNT). Under sju decemberdagar skickade fonden 6 miljoner MNT-tokens, värda cirka 6,95 miljoner USD, till Bybit.
Trots försäljningarna har Dragonfly fortfarande 9,15 miljoner MNT-tokens, värda drygt 10,76 miljoner USD. Det visar att de bara sålde en del av sitt innehav.
Skillnaden mellan starka vinster i december och ökat försäljningstryck visar en dubbel strategi hos institutionerna:
- Utnyttja volatilitet när det finns möjligheter,
- Minska snabbt riskerna när förhållanden förändras.
För proffsiga fonder kan försäljning vid årsskiftet också innebära portföljbalansering, säkring av kapital eller förberedelser inför nya investeringar i början av 2026.
Om de bäst presterande fonderna fortsätter sälja kan det tynga priserna på kort sikt. Men det kan också visa på disciplin och strategi snarare än pessimism om marknaden.
