De globala marknaderna blev mer försiktiga på tisdagen efter att USAs finansminister Scott Bessent tydligt sade att Trump-administrationen är redo att använda tullar som ett viktigt utrikespolitiskt verktyg. Hans uttalanden skapade nya farhågor om handelsdriven inflation, samtidigt som kryptomarknaderna visade tecken på att stabilisera sig.
Bitcoin föll tillbaka under 90 000 USD, medan Ethereum gick ner under 3 000 USD, när investerare omvärderade makroriskerna efter Bessents uttalanden vid World Economic Forum i Davos.
Tullar används som påtryckning, inte som sista utväg
När Bessent pratade i Davos gjorde han det tydligt att tullar är centrala i USAs utrikespolitik. Han beskrev dem som ett effektivt verktyg och inte bara en tillfällig lösning.
“Ta ett steg tillbaka, andas djupt, hämnas inte. Presidenten kommer hit i morgon och han kommer att framföra sitt budskap,” sade Bessent och svarade på europeisk kritik om tullhot mot Grönland.
Orden visade att Vita huset förväntar sig motstånd från sina allierade och är beredda att trappa upp om det behövs. Marknaderna tolkade detta som bekräftelse på att riskerna för handelskonflikter ökar igen, särskilt mellan USA och Europa.
Bessent berättade också att president Trump kan införa en 10 % tull redan 1 februari om Danmark och allierade länder vägrar att samarbeta om Grönland.
Inflationsrisk är tillbaka i det makroekonomiska samtalet
Bortom geopolitiska frågor försvarade Bessent tullarna som ekonomiskt effektiva och avfärdade oro över att de skulle slå tillbaka mot det egna landet.
“Det är mycket osannolikt att Högsta domstolen kommer att stoppa presidentens viktigaste ekonomiska politik,” sade han och lade till att tullarna redan gett “hundratals miljoner USD” i intäkter.
Men denna syn strider mot ny forskning som visar att USAs konsumenter får bära det mesta av tullkostnaderna.
Ny data från europeiska och amerikanska ekonomer visar att tullar fungerar som en dold konsumtionsskatt, som på sikt minskar hushållens likviditet.
Detta är viktigt för krypto. Om hushållen har mindre pengar att spendera och priserna går upp, minskar flödet av riskkapital, särskilt till tillgångar med hög volatilitet.
Marknader reagerar när räntevolatilitet återkommer
Bessent försökte tona ner reaktionen på obligationsmarknaden efter sitt uttalande och hävdade att stigande räntor kom från oro i Japan, inte från USAs politik.
“Japan har de senaste dagarna haft en ovanligt stor rörelse på sin obligationsmarknad,” sade han och menade att det är svårt att peka ut USAs effekter.
Ändå fokuserade handlare på helheten: nya tullhot, ökande spänningar och större räntevolatilitet — en kombination som ofta pressar kryptomarknaderna.
Bitcoin bröt inte över 90 000 USD och Ethereum sjönk under 3 000 USD, vilket visar på denna oro. Altcoins tappade mer, vilket ofta händer när riskvillighet minskar.
Ett välkänt mönster för kryptomarknader
Detta ras liknar tidigare fall där tullnyheter snabbt minskade likviditeten utan att omedelbart orsaka bredare ekonomisk påverkan.
Tullar är en av orsakerna till att kryptomarknaden rört sig sidledes efter oktober månads stora nedgång, även om institutionerna sakta visat större intresse. Davos lyfte fram denna risk igen.
Bessent pratade om USAs starka ekonomi och tillväxt i privat sektor, men marknaderna reagerade mer på politiska risker än på optimism.
När tullar används som ett påtryckningsmedel och inte som en tillfällig lösning, skapas en större osäkerhet — och krypto är ofta bland de första tillgångarna som reagerar.
Just nu är budskapet från Davos tydligt: risken för handelskrigsinflation har kommit tillbaka, och kryptomarknaderna anpassar sig därefter.
