Krypto-leverage ligger fortfarande klart under toppnivån från 2025, flera månader efter marknadens stora likvidationschock i oktober, enligt CoinGecko State of Crypto Perpetuals Report 2026.
Det totala öppna intresset för krypto sjönk från en topp på 210 miljarder USD den 7 oktober 2025, precis före likvidationseventet den 10 oktober, till 99,09 miljarder USD i april 2026. Det betyder att det öppna intresset på marknaden är över 50 % lägre än toppen, vilket visar att handlare inte har byggt upp leverage i samma takt igen.
Öppet intresse ligger kvar mer än 50 % under sin topp
Nedgången kommer samtidigt som centraliserade perpetual-börser fortfarande dominerar kryptoderivatmarknaden. Men deras aktivitet har minskat under 2026.
De elva största perpetual CEXerna hade i genomsnitt en månatlig handelsvolym på 7,11 biljoner USD under 2025. Det sjönk till 4,69 biljoner USD de första fyra månaderna 2026, vilket är en minskning med 34 %.
Binance och OKX är fortfarande de största aktörerna. I början av 2026 hade Binance 33 % av marknadsandelen för perp CEX, medan OKX hade 15 %.
Perp DEXer tar mark trots CEX-dominans
Trots det ser vi att marknaden rör sig mot decentraliserade derivat. Perp DEXer hade en handelsvolym på 6,38 biljoner USD under 2025, en uppgång från 1,50 biljoner USD under 2024.
Deras tillväxt har bromsat in i år, men volymerna är fortfarande högre än i början av 2025. De tolv största perp DEXerna hade i genomsnitt 611,57 miljarder USD i månadsvolym under 2026, jämfört med 531,65 miljarder USD under 2025.
Hyperliquid är det tydligaste exemplet på den här förändringen. Plattformen hanterade en volym på 190,28 miljarder USD i april och ligger nära BingX samt klart före KuCoin.
Perp DEXer har också tagit en större del av öppet intresse. Deras andel ökade till 13,5 % i slutet av april 2026, medan CEXernas andel minskade från 96,4 % i början av 2025 till 86,5 %.
Samtidigt fortsätter CEXer att konkurrera med många nya listningar. MEXC lade till 879 nya perp-kontrakt från januari 2025 till april 2026, medan BingX lade till 565.
Även nyare DEXer får mer uppmärksamhet. Pacifica, Extended och Variational har tagit marknadsandelar från äldre plattformar, hjälpta av poängprogram som kan hålla airdrop-handlare aktiva.
Data visar därför att leverage har ställts om efter oktober. CEXer har fortfarande störst kontroll över marknaden, men DEXer har nu tillräckligt stor volym och öppet intresse för att påverka nästa fas av kryptoderivathandeln.
