Den 20 januari 2026 upplevde kryptomarknaden en kraftig hävstångsminskning. Mer än 182 000 handlare fick sina positioner stängda automatiskt. Sammanlagt likviderades över 1,08 miljarder USD. Långa positioner stod för nästan alla förluster eftersom handlare av Bitcoin- och Ethereumterminer drabbades av kedjereaktioner med marginalpåfyllning.
Handlare möter nu högre hävstång samtidigt som det globala makroläget försämras och digitala tillgångar är tekniskt svaga.
Rekordlikvidationer drabbar hävstångshandlare
Enligt CoinGlass data likviderades 182 729 handlare under 24 timmar fram till 20 januari, och de totala förlusterna uppgick till 1,08 miljarder USD. De flesta positionerna var långa och stod för hela 1,08 miljarder USD, medan korta positioner bara likviderades till 79,67 miljoner USD.
Bitcoin hade 427,06 miljoner USD i likviderade långa positioner, och Ethereum följde efter med 374,47 miljoner USD. Den största enskilda likvideringen på Bitget var en BTCUSDT_UMCBL-position värd 13,52 miljoner USD. Stora börser rapporterade också stora förluster: Hyperliquid hade 132,39 miljoner USD i långa likvideringar, Bybit 91,35 miljoner USD och Binance 64,08 miljoner USD på fyra timmar.
En likvidering sker när en börs stänger en handlares position med hävstång, eftersom marginalen inte räcker för att täcka förluster. Om priserna rör sig mot högt hävstångsbelagda positioner säljer börser automatiskt säkerhet och detta skapar kedjor av likvideringar. Varje likvidering driver priset lägre och skapar fler krav på marginalpåfyllning.
Kända handlare förlorade mycket. Machi Big Brother, en känd investerare, förlorade på fem likvideringar på en dag. Hans totala förlust blev 24,18 miljoner USD. Hans kvarvarande 2 200 ETH, värda 6,67 miljoner USD, är också i riskzonen om Ethereum faller till 2 991,43 USD.
Tekniska svagheter och marknadens stressignaler
Flera marknadsindikatorer visar tydlig stress, inte bara fallande priser. Teknisk analys visar att de flesta altcoins handlas med ett dagligt Relative Strength Index (RSI) under 50. Det betyder att säljtrycket är starkt. RSI-värden mellan 0 och 100; under 50 pekar på en negativ marknad.
Likviderings-till-open-interest-förhållandet låg också högt de senaste 24 timmarna på många marknader, vilket tydligt visar på hävstångsminskning. Denna kvot visar hur stor andel av öppna positioner som likvideras. Den ökar vid stress och tvingar till försäljning.
“De flesta altcoins handlas med daglig RSI under 50, vilket visar att säljtrycket är starkt. Dessutom är 24h-likvideringar / open-interest-kvoten hög över stora delar av marknaden. Det betyder att många handlare har blivit likviderade under de senaste 24 timmarna. Det är ett typiskt tecken på hävstångsminskning och marknadsstress.”
Dessa upprepade likvideringar har tömt investerarnas kapital. Därför får handlare svårare att återvända till marknaden vid låga priser. Det kan göra nedgången värre, eftersom köpare saknas när de verkligen behövs för att stabilisera priser.
Ökande globala likviditetshot ökar trycket på marknaden
Utöver kryptons egna utmaningar gör makroekonomiska händelser marknaden mer volatil. Japans obligationsmarknad ändrades snabbt den 20 januari. Avkastningen på 30-åriga japanska statsobligationer ökade med 25 punkter till 3,86 %, medan 10-åriga steg med 8 punkter till 2,34 %. Båda nivåerna är rekordhöga för japanskt statspapper.
Denna förändring påverkar många marknader. Låga japanska räntor har länge hjälpt global likviditet. Det har gjort att investerare kunnat låna billigt i yen och investera i tillgångar som ger högre avkastning, till exempel kryptovalutor.
Nu har högre japanska räntor gjort dessa positioner dyrare. Därför flyttas kapital tillbaka till Japan och bort från riskfyllda tillgångar som kryptovalutor. Bank of Japan har få möjligheter: Om räntorna hålls låga kan yenen försvagas, men om de höjs ytterligare kan marknaden rubbas och förtroendet minska. Oavsett leder det till stramare global likviditet.
Världsekonomiskt forum i Davos skapar också oro. Diskussioner där kan leda till mer osäkerhet kring regler. Den årliga konferensen brukar påverka marknaden, särskilt för kryptovalutor, eftersom tillgångsslaget får allt mer uppmärksamhet från myndigheter.
Fortsatt volatilitet väntar troligen för kryptomarknaderna
Teknisk svaghet, uttömt kapital från hävstångshandlare och stramare likviditet i världen skapar fortsatt osäkerhet. Kortvarig volatilitet kan öka om marknaderna ska hantera högre japanska räntor och eventuella nyheter från Davos.
Handlare med hög hävstång är fortsatt utsatta. När läget försämras likviderar börser automatiskt positionerna för att minska risken – oftast raderas handlarnas kapital helt. Kryptosamfundet kallar det “rekt”, slang för helt förstörd.
Effektiv riskhantering är mycket viktig när likvideringsnivåerna är höga. Men tuffa villkor och tomt kapital kan göra att få vill köpa, så priserna hålls nere tills nya pengar kommer in eller makrotrenderna förbättras.
De närmaste dagarna visar om kryptomarknaden klarar denna oro, eller om fler likvideringsvågor ska komma när världens ekonomiska läge förändras.
