Kryptomarknaden har ännu inte återhämtat sig efter Crypto Black Friday-kraschen och visar fortsatt volatilitet. Under de senaste 24 timmarna har det totala börsvärdet sjunkit med 1,4 %. Alla de 10 största kryptovalutorna visar minus, förutom stablecoins. Dessutom uppgår de månatliga förlusterna till över 2 %
Men en analytiker anser att uppgången långtifrån är över. Enligt honom kommer den nuvarande korrigeringsfasen inte att pågå länge, och ett altcoin-rally ligger troligen framför oss.
Kryptomarknadens tillbakagång tyder på tillfällig svaghet
I ett utförligt inlägg pekade Crypto Dan på mängden kapital som flödar in på marknaden som en nyckelindikator för var cykeln befinner sig. Analytikern jämförde de nuvarande förhållandena med tidigare toppar och korrigeringar.
I Q1 2021 signalerade massiva kapitalinflöden en överhettad marknad nära slutet av en uppgång. På samma sätt såg man i mars och december 2024 mindre inflöden, vilket ledde till korrigeringar mitt i cykeln i stället för fulla trendvändningar.
Dan noterade däremot att den nuvarande marknaden verkar betydligt mindre överhettad. Det tyder på att korrigeringens omfattning och längd troligen blir begränsade.
“Just nu är överhettningen lägre än vid de två tidigare tillfällena, och korrigeringens storlek och längd väntas bli kortare”, skrev han.
Historiken pekar också på vad som kan komma härnäst. Under tidigare cykler har altcoins ofta gjort kraftiga uppgångar när marknaden gått in i en starkt överhettad fas.
Om mönstret upprepar sig kan investerare snart se ny fart i alternativa kryptovalutor när förtroendet återvänder.
“Den nuvarande kryptomarknaden verkar befinna sig i en relativt liten korrigeringsfas, och en stark uppgång i altcoins lär ske tillsammans med kraftig överhettning i slutet av cykeln. Sannolikheten att den nuvarande uppgångscykeln redan är över är fortfarande låg”, avslutade analytikern.
Makroekonomiska faktorer som drivkrafter för uppgång
Samtidigt stödjer kommande positiva katalysatorer denna syn. Viktiga makrohändelser kan bli bränsle för nästa uppgång på marknaden.
Enligt CME FedWatch Tool finns det 99,9 % sannolikhet att Federal Reserve kommer att sänka räntan med 25 punkter i dag.
“När marknaden allmänt förväntar sig att Fed sänker räntan igen i dag, och handelsspänningarna mellan USA och Kina återigen lättar, är det inte förvånande att vi ser en återhämtning på kryptomarknaderna”, sade Kevin Rusher, grundare av RAAC, till BeInCrypto.
Kryptoanalytikern Ash Crypto noterade att den förväntade räntesänkningen redan är inprisad, vilket innebär att marknadsreaktionen troligen blir begränsad. Han betonade att Federal Reserve-chefen Jerome Powells uttalanden kommer att få större betydelse.
Enligt Ash Crypto ökar de senaste ekonomiska indikatorerna trycket på Fed att inta en mer duvaktig hållning. Dessa inkluderar en svag arbetsmarknad, ett svalare än väntat konsumentprisindex (CPI) och låg ekonomisk aktivitet under den pågående nedstängningen av regeringen.
Dessa indikatorer signalerar, sade han, att USA:s ekonomi tappar fart, vilket stärker förväntningarna på att Fed kommer att luta åt ytterligare lättnader.
“För första gången 2025 har bankreserverna hos Fed fallit under 3 biljoner USD. Det betyder att Fed också kommer att överväga att avsluta sitt QT‑program. Även JP Morgan och Goldman Sachs förväntar sig att Feds QT‑program avslutas vid oktobers FOMC‑möte. Detta blir troligen den första stora risk‑on‑signalen sedan Q3 2019, när Fed avslutade QT‑programmet. Jag förväntar mig att detta FOMC‑möte blir mer duvaktigt, vilket ger bränsle för nästa rally”, sade Ash Crypto.
Samtidigt avslöjade analytikern Crypto Rover att US Treasury nyligen genomförde ett återköp av egen skuld på 2 miljarder USD, något han beskrev som “smygande quantitative easing (QE)”. Åtgärden minskar utbudet av statsobligationer och tillför kontanter till systemet, vilket lättar de finansiella villkoren. Detta ses allmänt som positivt för risktillgångar som kryptovalutor.
Analytiker menar att dessa makrofaktorer kan tända nästa rally. Om Fed avslutar QT och antar en mer duvaktig linje kan marknadsvillkoren svänga till fördel för risktillgångar. Tillsammans med mindre överhettning verkar kryptomarknaden därmed redo för en fortsatt uppgång snarare än en nedgång.
