Lighter har gått om stora konkurrenter och blivit Ethereums främsta app-kedja och sjätte största lager-2 efter totalt låst värde (TVL).
Denna snabba uppgång gör Lighter till en verklig ledare bland decentraliserade plattformar för evig handel.
Lighter DEX:s imponerande debut och snabba tillväxt
DEX:en kom nyligen in på L2Beats topplista och blev den sjätte största lager-2 efter TVS. Den är också den ledande app-kedjan på Ethereum på rekordtid.
Som Hyperliquid med Ethereum-klassade egenskaper väcker Lighters ankomst diskussionen om Ethereum äntligen kan ha en konkurrenskraftig Perpetuals DEX (PerpDEX) utan att offra säkerhet eller skalbarhet.
Enligt Ryan Adams, grundare av Bankless, är Lighters debut imponerande. Adams nämnde dess kombination av noll tokenutgivningskostnader, Ethereum-klassad säkerhet och oändlig skalbarhet.
Projektet framträder som en ledare för nästa generation av Ethereum app-kedjor. Dessa består av anpassade zk-baserade rollups som bevarar Ethereums kärnprinciper samtidigt som de skalar prestanda för att konkurrera med specialiserade ekosystem som Solana och Cosmos.
“Att vara en L1 är en bugg, inte en funktion…En L1 är bara en Ethereum L2 utan någon av säkerhets- och verifieringsdelarna,” sa Adams och citerade Lighters grundare, Vladimir Novakovski.
Denna filosofi har fått gehör hos Ethereum-maximalister. Många ser Lighter som bevis på att DeFi:s sista saknade pusselbit, en inhemsk, högpresterande derivatbörs, kan finnas på Ethereum.
Ökat kapital, ökat självförtroende
Under den senaste veckan har Lighter LLP gått om Hyperliquid HLP, enligt data från analytikern Eugene Bulltime.
“LLP har vuxit med 150 miljoner USD till över 400 miljoner USD i TVL,” noterade han. “Vissa Hyperliquid LPs överför sin USDC till Lighter av en enkel anledning—avkastning,” delade analytikern med sig.
Samtidigt är Lighters avkastningsräntor åtta gånger högre än Hyperliquids (56% mot 7%), med nya insättningar begränsade till 25% för att upprätthålla balans. Även under dessa gränser förblir effektiva avkastningar dubbelt så höga.
Enligt analytikern kommer denna trend att fortsätta. Han förutspår att LLP kan nå mellan 600 miljoner och 800 miljoner USD i grundfallet.
Dessa inflöden tyder på att handlare omprövar sin lojalitet inom PerpDEX-området. Detta är ett sällsynt tecken på kapitalmigration tillbaka till Ethereum efter år av fragmentering över lager-1.
Mot denna bakgrund är känslan att även om Ethereum är födelseplatsen för alla DeFi-primitiver, saknade det en bra PerpDEX. Den som löser detta problem blir en av de största aktörerna i hela Web3.
“Lighter är närmast att uppnå detta,” uttryckte Eugene sig.
Tidigare utmanare som dYdX och Synthetix kämpade med skalbarhet eller styrningsproblem, vilket ledde till migrationer från Ethereum.
Lighter hävdar dock att de har löst problemet med anpassade zk-kretsar och ett nytt datavyformat. Detta gör att det kan fungera som en inhemsk zk L2 med direkt Ethereum-interoperabilitet.
Säkerhets- och transparensfrågor
Enligt L2Beats granskning använder Lighter zk-bevis som säkerställer att validerare inte kan godkänna ogiltiga uttag. Användare kan till och med tvinga transaktioner genom Ethereum L1, vilket garanterar censurmotstånd, en viktig uppgradering för decentraliserade börser.
Men L2Beat-forskaren Donnoh på X varnade för att projektets zk-program ännu inte är öppen källkod och att dess Oracle-autentisering fortfarande behöver stärkas. Teamet har lovat att åtgärda båda i kommande uppdateringar.
Samtidigt speglar Lighters explosiva inträde ett bredare mönster som setts med Ripples RLUSD, där Ethereum, inte det ursprungliga nätverket, fångade det mesta av tillväxten.
Precis som RLUSD:s marknadsvärde på 789 miljoner USD belyste Ethereums dragningskraft i stablecoins, kan Lighters momentum återspegla dess dominans som DeFi:s ultimata avvecklingslager.
Om tidiga signaler stämmer kan Lighter bli mer än bara en annan Hyperliquid. Det kan vara Ethereums efterlängtade svar på PerpDEX-problemet och projektet som gör app-kedjor till ekosystemets nästa definierande berättelse.
