Liquidity 2026 (LTP Summit) var ett event där infrastruktur kom först. Fokus låg på hur digitala tillgångar och tokeniserade produkter kan passa med traditionella marknader. Huvudtemat handlade om vad institutionella aktörer verkligen behöver: tydliga ramverk för risk och säkerheter, säker äganderätt, stark förvaring och avveckling samt handelsmekanismer som fungerar även vid stress, särskilt i en marknad som aldrig stänger.
En händelse för historieböckerna
Liquidity 2026 (LTP Summit) handlade mycket om infrastruktur.
Fokuserade diskussioner, paneler med experter och smågruppssamtal visade hur digitala tillgångar och tokeniserade produkter kan fungera ihop med traditionella marknader.
Temat hölls tydligt hela tiden: “Att bygga broar mellan digitala tillgångar och traditionell finans – skapa nästa generations multi-tillgångsinfrastruktur.”
Den fjärde upplagan ägde rum 9 februari 2026 på JW Marriott i Hongkong. Eventet samlade institutioner och de som bygger marknadsstrukturer. Arrangörerna ville ha många institutionella besökare (över 1 000 på plats, över 400 institutioner) och lade upp ett program om marknadstrender, regelverk och praktiska frågor.
Under eventet fick vi också se:
- Institutionella diskussioner om styrkan i avvecklingssystem och hur börser agerar under stress;
- Debatter om dagens infrastruktur klarar kraven kring interoperabilitet, förvaring och riskhantering.
Därutöver fick communityns önskemål och behov utrymme när infrastrukturen växer.
Adrian Tan, Binance APAC Head of VIP and Institutional, sa så här:
“Allt handlar om användarnas efterfrågan. Finns det efterfrågan, då utvecklar du produkten. Du ska inte försöka sälja något som ingen vill ha.”
Så, hur syntes efterfrågan på LTP Summit i år?
Efterfrågan → Produkt
Efterfrågan leder till att fler digitala och tokeniserade tillgångar ingår i institutionella multi-tillgångslösningar med tydliga riskgränser, jämn handel, pålitlig avveckling och säker förvaring.
Därför handlade Liquidity 2026 mycket om hur likviditet skapas, prissätts och hur risk styrs på olika plattformar. Programmet lyfte det med sessioner som “Trading är på väg att smälta samman – så kopplas institutionell likviditet, prissätts och riskhanteras”, diskussioner om kapitalflöden samt viljan att skapa produkter för institutioner.
Om fler tillgångar ska fungera som balansräkningsverktyg (stakade tillgångar, stablecoins, RWAs, tokeniserad kredit), då måste marknaden förstå hur de uppför sig vid stress, hur de kopplas till finansiering och var det fortfarande finns friktion.
Liquidity 2026 tog upp detta i panel 7: “Krypto efter hypen – vad finns kvar, vad har lämnat, vad händer härnäst”.
Konferensen gav alltså en tydlig bild av vad verkligt införande kräver.
Riskramverk: Säkerheter, Ägande och Var Affärer Misslyckas
Ämnen som “Allt kan bli säkerhet: stakade tillgångar, RWAs, stablecoins och tokeniserad kredit”, tvingade paneldeltagare att svara på vilka tillgångar som är tillåtna och vilka som är farliga.
Vi såg att institutioner inte letar efter nya storsäljare. De vill bygga upprepbara sätt att utvärdera många sorters tillgångar, även när marknader förändras. Det innebär att man måste ta tillgångar på kedjan och dela upp de i tydliga risker.
Emmanuelle Pecenicic från Fidelity International förklarade listan så här:
“Vi ser fyra huvudsakliga risker: risk kring äganderätt, operationell risk när man flyttar kapital och tokens på kedjan, förvaringsrisk samt likviditetsrisk.”
Det jobbiga är att dessa risker inte syns lika tydligt. Äganderätten kan vara klar men likviditeten tunn. Likviditeten kan se bra ut tills förvaringsvillkoren testas vid stress. Operationella vägar fungerar normalt, men kan sluta fungera just när marknaden gungar och alla samtidigt vill ha trygghet.
“Allt kan bli säkerhet” fungerar bara när grunden håller, särskilt vid stress och utanför vanliga marknadstider.
Pecenicic gav ett exempel:
“I en fondmiljö har du digitala tvillingar (någon annan skapar en kopia av din produkt) och slutinvesteraren kan inte kräva direkt ägande av den verkliga tillgången. Därför kan sådana digitala tvillingar inte användas som säkerhet.”
BitMEXs VD, Stephan Lutz, förklarade en annan begränsning:
“Grundare fokuserar ofta på affärsmodellen och om det finns något att erbjuda. Men de missar att de flesta institutioner hanterar andras pengar, så de har ett förtroendeansvar. De behöver balansera affärsnyttan med att bygga förtroende för att pengarna inte försvinner.”
Under samtalen på Liquidity 2026 delade man upp tillit i mätbara delar: tydlig äganderätt, operativa kontroller (godkännanden, åtkomst, övervakning, gränser), förvaringsupplägg och likviditet som har stresstestats.
Hur börsen fungerar, auto-deleveraging och verkligheten med likvidation dygnet runt
Evenemanget betonade idén att handel nu sker både på digitala och traditionella marknadsplatser. Det handlar om hur likviditet länkas, prissätts och hur man hanterar risker.
Institutioner ser inte på handelsplatser som privathandlare gör. Privathandlare bryr sig mest om pris, avgifter och enkel handel. Institutioner är mer intresserade av hur handelsplatser fungerar när det är kaotiskt: hur man hanterar volatilitet, hur likvidationer går till och om riskmotorn plötsligt kan påverka resultatet.
Här tog Ian Weisberger, CoinRoutes vd, upp en viktig poäng om automatisk hävstångsneddragning:
”Jag tycker det stora problemet är faktiskt den automatiska neddragningen av hävstång som sker på vissa kryptobörser. Om man tittar på 10 oktober, då många företag kanske tvingades lämna marknaden, och även de senaste dagarna, så ser man att personer förlorar sina positioner.”
Han fortsatte:
”Om du är en TradFi-chef är du van att få ett samtal – en säkerhetsmarginal – då ringer de dig och du får betala mer säkerhet. Men inom krypto kan det ske kl. 2 på natten och då förlorar du din position.”
”Du behöver verkligen ett system, som CoinRoutes, som kan tala om när din hävstång automatiskt dras ned och hur nära du är att tappa din position hos alla motparter.”
Ju mer portföljer innehåller både digitala, tokeniserade och traditionella instrument, desto mindre accepterar man handelsplatser som kan stänga positioner vid olika tidpunkter. Det gäller särskilt när säkerhetskrav och kapitaleffektivitet är viktiga för institutionerna.
Vad håller fortfarande tillbaka institutioner och vad förändras
Men det är inte alltid en lätt väg framåt. På toppmötet återkom man till vad institutioner blir intresserade av när de går vidare från nyfikenhet. De fokuserar på riskhantering, rutiner för efterlevnad, utveckling av policyer samt regelverk som avgör hur tokeniserade och digitala tillgångar kan användas i större skala.
Ian Loh, Ceffus vd, förklarade varför:
”I ledande jurisdiktioner har infrastrukturen vuxit snabbt när det finns tydliga regler. När reglerna är klara kommer infrastrukturen i regel efter.”
Han lade till:
”Efterlevnad kommer först. När en institution håller sig till reglerna visar det att man följer standarder och styrningskrav. Då vet man att infrastrukturen också lever upp till institutionella krav.”
Därför låg stort fokus på regler och efterlevnad under eventet. Det märktes både i språk och i regler: vem som kunde delta beroende på jurisdiktion, tydliga ansvarsfriskrivningar samt påminnelser om att talarna framförde sina egna åsikter, inte arrangörens.
Det visar också hur institutionell användning kommer att utvecklas, med kontrollerad tillgång och tydliga gränser kring vad som sägs och erbjuds.
I en intervju med BeInCrypto svarade Warren Burke, medgrundare av NXMarket: Vad oroar institutioner med krypto, som industrin underskattar?
”Cybersäkerhet, men jag ser att detta förändras med RWA. Myndigheter kräver globala standarder i smarta kontrakt för att säkerställa säkerhet, insyn och efterlevnad för investerare.”
Burke fick också frågan: Flyttar institutioner sig för att det finns en möjlighet, eller är det för att konkurrenter tvingar fram det?
”Jag skulle säga att det handlar om möjligheter, även om en konkurrent presenterar en möjlighet. De flesta institutioner vill inte vara först. Tidigare resultat spelar roll, det visar ofta var framgång finns.”
Deltagarna lämnade Liquidity med en känsla av att marknaden rör sig framåt, men förstod att institutioner bara går snabbare när infrastrukturen känns förutsägbar, går att granska och är robust.
Vad är slutmålet?
Om Liquidity 2026 hade ett huvudtema, var det att institutionerna inte lockas av enstaka högljudda nyheter. Branschen behöver system som fungerar förutsägbart. Det gäller t.ex. förvaring och efterhandel för riktiga produkter, riskramverk som gör on-chain-risk begripligt för kommittéer, och handelsplatser som inte överraskar kl. 2 på natten när det är låg aktivitet.
Detta synsätt präglar också mötets tema: att bygga framtidens finansiella infrastruktur för flera tillgångsslag och därmed länka digitala tillgångar och traditionell finans. Detta är nödvändigt för institutioner som vill inkludera digitala och tokeniserade tillgångar i vanliga portföljer.
Slutsatsen är att när vi får trovärdig infrastruktur ändras spelplanen. Nya arbetsflöden, nya instrument och nya sätt att sprida och finansiera risk blir möjliga, utan att alla måste ta del av kryptons gamla egenheter.
Adrian Tan beskrev vägen framåt så här:
”Jag tror slutmålet är mer än en TradFi-reform. Det blir en modig ny värld med smarta applikationer och avgörande förändringar. Vi har kommit långt som bransch, men i det stora hela är vi fortfarande väldigt unga.”
Nästa upplaga av LTP Summit, väntad 2027, ska sannolikt visa hur mycket av 2026 års samtal som blivit verklighet i fungerande system. Läs mer om företaget bakom arrangemanget här.
