Nästan 5 miljarder USD i Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) optioner löper ut idag, en viktig händelse som kan testa marknadens stabilitet trots låg volatilitet.
Med handlare delade om nästa drag och strategier för volatilitet i fokus, är alla ögon på viktiga stödnivåer och om denna utgång kommer att väcka marknaden.
Bitcoin, Ethereum optionsutgång närmar sig med 4,96 miljarder USD på spel
Enligt data från Deribit leder Bitcoin med optionskontrakt värda 4,09 miljarder USD som löper ut. Smärtgränsen, nivån där flest optioner löper ut värdelösa och handlare upplever minst förlust, är 116 000 USD.
Det totala öppna intresset (OI) för dessa utgående Bitcoin-optioner är 34 954 kontrakt och en put-to-call ratio (PCR) på 1,46.
Denna PCR antyder en något negativ lutning, med fler säljoptioner än köpoptioner i spel.
För Ethereum är siffrorna mer blygsamma men fortfarande betydande. Klockan 8:00 UTC på Deribit löper 876 miljoner USD i Ethereum-optioner ut idag, med 223 433 kontrakt utestående.
Smärtgränsen, 3 675 USD, är i linje med det nominella värdet på 876,3 miljoner USD, och PCR på 1,14 indikerar en mer neutral känsla än Bitcoin.
Deribit-analytiker betonade den nuvarande fördelningen av öppet intresse (OI), och noterade en stor klunga av säljpositioner under spot och köppositioner staplade ovanför.
“OI-fördelning antyder säljpositioner klustrade under spot, köppositioner staplade högre. Tror du att utgången kan skaka om saker?” frågade Deribit-analytiker på.
Denna skevhet kan dock fungera som en gravitationskraft som håller priserna inom ett intervall, men bara tills utgången, som sker idag klockan 8:00 UTC på Deribit.
Låg volatilitet dominerar marknadssentimentet
Optionsanalytiker på Greeks.live noterar en blandad känsla över marknaden, med många handlare som anpassar sig till en lågvolatil miljö.
Trots oro kring 32 % implicit volatilitet (IV), säljer handlare aggressivt säljoptioner, särskilt runt BTC 112 000-strike för veckans slut. Detta antyder att de flesta satsar på prisstabilitet eller mild uppgång, idealiska förhållanden för att skörda premier.
“Handlare säljer aktivt säljoptioner vid 112 000-strike för veckans slut trots oro för 32 % implicit volatilitet,” sade analytiker på Greeks.live.
De pekar också på starkt förtroende för strategier för premieförsäljning, vilket indikerar att framgångsrika affärer genererar vinster när underliggande rör sig gynnsamt.
Vidare är BTC 5-minuters EMA100 en viktig teknisk stridsplats, med analytiker som lyfter fram den som både motstånd och stöd i senaste sessioner. Med Bitcoin-priset nu under detta glidande medelvärde, indikerar det vanligtvis kortsiktig negativ momentum.
Detta kan utlösa defensiva åtgärder från säljare av säljoptioner. Med stort öppet intresse nära 112 000 USD-strike, kan handlare försöka höja priserna för att undvika förluster. Rörelsen kan öka volatiliteten kring dagens 5 miljarder USD optionsutgång.
Kan utgången ge en volatilitetsspik? Det är den öppna frågan. Med så stor volym av kontrakt som löper ut, finns alltid risken för plötslig ompositionering, särskilt om BTC eller ETH bryter tekniska trösklar.
Men med de flesta handlare positionerade som volatilitetsförsäljare, är konsensus fortfarande lutad mot dämpad aktivitet.
Ändå, när dessa positioner avvecklas, kan miljön efter utgången öppna nya riktade möjligheter, särskilt om makrokatalysatorer dyker upp eller likviditet förändras.
Under tiden, när handlare spelar försvar, skördar de vad de kan under en vecka med komprimerad volatilitet, är det viktigt att notera att saker kan förändras när som helst.
