Välkommen till Asia Pacific Morning Brief—din viktiga sammanfattning av nattens kryptonyheter som påverkar regionala marknader och globalt sentiment. Denna måndagsutgåva presenteras av Paul Kim. Ta en kopp grönt te och håll utkik här.
Kryptomarknaden i augusti har börjat utmanande. Förra veckan föll Bitcoin-priserna kraftigt och bröt under intervallet 117 000–120 000 USD som etablerades sedan 11 juli. Bitcoin sjönk nästan 4 % under veckan, med vissa altcoins som föll över 15 %.
Först av Powell, sedan av NFP
Förra veckans nedgång skedde i två huvudfaser. En orsak var uttalanden från Federal Reserve-ordförande Jerome Powell efter mötet i juli med Federal Open Market Committee (FOMC) som hölls på onsdagen. Marknaden hade förväntat sig en räntesänkning i september efter pausen i juli, men Powell dämpade dessa förväntningar.
Powell sa att möjligheten till en räntesänkning i september fortfarande är osäker. Han erkände tecken på en potentiell recession men förklarade att det är rimligt att hålla räntorna stabila eftersom de inflatoriska effekterna av tullar ännu inte har bekräftats.
Han betonade också att arbetsmarknaden förblir stark och nära balans, och uppmanade att fokusera på inflationsrisker istället för sysselsättning.
Intressant nog fanns det starkt internt motstånd inom Fed mot denna syn. Fed-guvernör Christopher Waller påpekade att tillväxten i den privata sektorns sysselsättning har avtagit betydligt. Trots yttre hälsa avslöjar datarevideringar svaghet, vilket leder till krav på förebyggande räntesänkningar.
För närvarande stämmer Powells perspektiv överens med majoriteten inom Fed, och marknaden måste dämpa sina förväntningar på en räntesänkning i september. Bitcoin-priserna föll till 115 800 USD.
Nonfarm payroll (NFP)-data släpptes den 1 augusti, vilket resulterade i den andra nedgången. Julis NFP uppskattning bland Wall Street-analytiker var cirka 110 000, men den faktiska siffran blev 73 000. Detta motsäger Powells optimistiska syn och indikerar en betydande försämring på den amerikanska arbetsmarknaden.
Mer oroande var den stora nedrevideringen av maj och juni-data med 258 000 jobb. Den initialt starka juni NFP-siffran på 147 000 var mestadels en statistisk illusion. US Bureau of Labor Statistics reviderade junis siffra till 14 000 och maj till 19 000—den lägsta på fem år.
Den officiella arbetslöshetsgraden motsvarade förväntningarna på 4,2 %, men den bredare U-6 arbetslöshetsgraden nådde 7,9 %, den högsta sedan COVID-19-krisen. Antalet långtidsarbetslösa och de som söker arbete i över 27 veckor försämrades också. Dessa indikatorer på en skarp ekonomisk nedgång och svaghet på arbetsmarknaden orsakade ett ras på den amerikanska aktiemarknaden. Bitcoin föll också till cirka 112 000 USD den dagen.
Makro-nedgång drar ner företagsköp och ETF:er, som en gång ledde uppgången
Under veckan verkade stora makroekonomiska trender dra med sig kryptobranschen. Inflödena till spotnoterade ETF:er som hade drivit Bitcoin- och Ethereum-priserna under juli minskade avsevärt efter den 30 juli. Den 1 augusti noterade spot-ETF:er sitt största enskilda utflöde sedan februari i år.
Ethereum-köpande företag, som var stora drivkrafter bakom Ethereums prisökning, misslyckades också. Veckan började positivt: Sharplink Gaming meddelade självsäkert ett ytterligare Ethereum-köp och staking på 296 miljoner USD, medan Bitmine, ledd av VD Tom Lee, hävdade att Ethereums inneboende värde är 60 000 USD.
Standard Chartered Bank förutspådde att företag som köper Ethereum skulle hålla cirka 10 % av den totala tillgången, och noterade en strategisk ackumulering som har överstigit 10 miljarder USD—en 50-faldig ökning på bara fyra månader.
Men dessa företag var maktlösa mot prisfallet senare under veckan. Ethereum föll 7,2 %, med topp Ethereum-hållande företag Sharplink Gaming (-30,80 %) och Bitmine (-23,16 %) vars aktier också rasade.
Med tanke på denna situation spred sig naturligtvis en pessimistisk stämning. Kryptoinflueraren Arthur Hayes, grundare av BitMEX, gjorde pessimistiska förutsägelser för stora kryptovalutor. Han förutspådde att Bitcoin kunde falla till 100 000 USD och Ethereum till 3 000 USD. Hayes nämnde kommande amerikansk tullagstiftning och långsam global kreditexpansion som nyckelfaktorer.
Under helgen fångade on-chain-data uppmärksamhet med en oroande Ethereum-mätning. Ethereum-innehavarens ackumuleringskvot sjönk till 27,57 %—den lägsta på två månader. Detta indikerar att investerare inte längre ökar sina ETH-innehav aggressivt.
Den amerikanska aktiemarknaden är nyckeln
Den varma momentum från juli försvann plötsligt mitt i denna skarpa nedgång. Vad väntar för kryptopriserna denna vecka? Nyckeln blir om den amerikanska aktiemarknaden kan återhämta sig från chocken av NFP-datarevideringen.
US Employment Statistics Bureau har en historia av att revidera årliga nonfarm payroll-data med över 800 000 jobb förra året, vilket avslöjar att dessa jobb aldrig faktiskt existerade trots tidigare rapporter för föregående år. Men även den avslöjandet utlöste inte betydande aktiemarknadsvolatilitet.
Det branta fallet i fredags berodde delvis på att den senaste amerikanska aktiemarknaden nådde nya höjder smidigt; de försvagade sysselsättningssiffrorna gav en lämplig utlösare för korrigering. Om den amerikanska aktiemarknaden återhämtar sig utan ytterligare korrigeringar, är det troligt att kryptomarknaden också studsar tillbaka.
Men om ytterligare korrigeringar fortsätter, blir Powells kommentarer om att förneka en räntesänkning i september trots stark sysselsättning i USA avgörande. CME Groups FedWatch-verktyg förutspår redan tre räntesänkningar under året.
Inga större makroekonomiska frågor förväntas denna vecka, men sysselsättningen i USA förblir ett kritiskt fokus. Conference Board kommer att släppa sitt Employment Trends Index på måndag, och dessa data kan påverka USA:s aktiemarknader avsevärt.
Vi önskar våra läsare framgångsrika investeringar även denna vecka.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
