Efter att ha nått över 123 000 USD i mitten av juli, har Bitcoin (BTC) hamnat i ett tillstånd av osäkerhet och handlas nu i vad on-chain-analytiker på Glassnode kallar ett “låglikviditetsgap”.
Analytiker på QCP Capital noterade också att investerare justerar sina förväntningar kring global tillväxt och likviditet.
Mellan topparna, Bitcoins luftgap signalerar en marknad på kanten
Bitcoins korrigering efter all-time high har drivit BTC-priset under stödnivån på 116 000 USD. Å ena sidan är kortsiktiga innehavare skakade, medan å andra sidan kan opportunistiska köpare inte, åtminstone hittills, återta kostnadsbasen för de senaste toppköparna.
Den 31 juli bröt Bitcoin under en kritisk stödnivå mellan 116 000 USD och 123 000 USD och gick in i en tunn likviditetszon som sträcker sig till 110 000 USD.
Detta “gap” är ett område där få mynt tidigare har bytt ägare. Sådana zoner kräver vanligtvis betydande ny efterfrågan eller kapitulation för att etablera en ny bas.
Glassnodes data visar att cirka 120 000 BTC köptes mellan 31 juli och 4 augusti, efter att priserna återhämtade sig från en lokal botten på cirka 112 000 USD. Även om detta signalerar intresse för att köpa dippen, har det inte varit tillräckligt.
Bitcoinpriset svävar fortfarande under det viktiga motståndet vid 116 900 USD, nu kostnadsbasen för kortsiktiga innehavare som köpte nära den lokala toppen.
“Återhämtningen har hittills saknat tillräcklig styrka för att återta motståndet. Utan en snabb återhämtning i efterfrågan kan förtroendet bland dessa nya investerare börja försvagas,” noterade Glassnode noterade.
Kortsiktiga innehavares (STH) lönsamhet, ofta använd som ett mått på förtroende, känner redan av trycket. Enligt Glassnodes data har denna mätning sjunkit från 100 % till 70 %, i linje med historiska tjurmarknadsmellanlinjer.
Även om det ännu inte är alarmerande, kan en djupare korrigering snabbt förändra sentimentet. Under tiden har ETF-flöden inte heller hjälpt. Ett utflöde på 1 500 BTC den 5 augusti var det största sedan april, vilket ökade det kortsiktiga baisseartade trycket.
BTC behöver ny efterfrågan när hävstången svalnar och ackumuleringen fladdrar
Samtidigt har finansieringsräntorna för eviga terminer svalnat och sjunkit under 0,1 %-intervallet. Denna minskning av premier signalerar avtagande entusiasm för belånade långa positioner, vilket speglar den nuvarande marknadsosäkerheten.
Trots svagheten förblir den bredare makrostrukturen intakt. Bitcoins månadsslut i juli var det högsta i dess historia.
Analytiker på QCP Capital säger att nedgången är mer korrigerande än kapitulerande, vid en tidpunkt när makro- och strukturella medvindar förblir stödjande.
Historiska data tyder på att dessa skakningar, särskilt de som rensar överdriven belåning, ofta föregår nya ackumuleringsfaser.
Glassnodes värmekarta bekräftar ackumuleringsbeteende, med alla plånbokskategorier som lyser grönt. Återhämtningen beror dock på efterfrågan. En ihållande rörelse över 116 900 USD skulle vara en stark signal om att köpare återtar kontrollen.
Tills dess verkar BTC vara låst mellan två nyckelnivåer, golvet vid 110 000 USD och taket vid 116 000 USD. ETF-inflöden, volatilitetssammanpressning och optionsmarknadsbeteende kan erbjuda tidiga tecken på återhämtning.
Bitcoin är i en post-ATH-amnesi, fångad mellan avtagande momentum och bräckligt förtroende, och väntar på sitt nästa drag.
