“Svarta måndagen.” Det är vad den bredare marknaden kallade Bitcoins (BTC) priskorrigering från 58 000 dollar till 49 000 dollar den 5 augusti. För erfarna spelare som har sett tjuren och björnen i olika cykler var den incidenten inte förvånande.
Även om händelsen orsakade en uppsjö av storskaliga likvidationer, kan deltagarna undra om det var den värsta korrigeringen på en dag. Denna on-chain-analys ger mer kontext till denna tanke.
Bitcoin är inte övervärderat ännu, framtida vinster möjliga
För att svara på denna fråga tittar BeInCrypto på nyckeltal som upprepade gånger har erkänts som avgörande för BTC. En av dem är förhållandet mellan marknadsvärde och realiserat värde (MVRV). MVRV-talet ger insikter om marknadens lönsamhet.
En ökning av förhållandet tyder på att Bitcoin-innehavare har en god nivå av orealiserade vinster, vilket tyder på en högre sannolikhet att sälja. Men när förhållandet minskar minskar vinsten och innehavarna har en lägre chans att sälja.
Historiskt sett berättar detta mått också när Bitcoin är undervärderat, övervärderat och nära toppen av cykeln. Vid presstillfället visar data från IntoTheBlock att MVRV-förhållandet är 1,76.
Under tidigare cykler nådde förhållandet en högre avläsning än vad tjurmarknaden kan kallas “över”. Men trots BTC:s imponerande prisutveckling vid någon tidpunkt visar måttet att priset inte har nått sin topp.
Juan Pellicer, seniorforskare på IntoTheBlock, satte det i sitt sammanhang och förklarade att BTC, liksom andra kryptovalutor, ännu inte har nått en övervärderad punkt.
“De flesta tillgångar har ännu inte närmat sig sina historiska övervärderingsintervall. Till exempel nådde Bitcoins högsta MVRV i år en topp på cirka 2,64, medan den i den föregående cykeln nådde så högt som 3,68. För många altcoins är skillnaden ännu större.” Pellicer berättade för BeInCrypto
Baserat på denna kommentar och den historiska analysen ovan är BTC:s senaste nedgång sannolikt en rabatt. Vid presstillfället handlas myntet till $57 255. Detta pris innebär att det fortfarande är 22,37% lägre än den högsta nivån (ATH) som nåddes i mars.
Privata investerare tvekar, men det finns en väg ut
Det är värt att notera att institutionella investerare var den främsta drivkraften för rallyt till en ny ATH genom Bitcoin ETF:erna. Det är också viktigt att nämna att när ETF-nettoflödet började torka upp, stod BTC-priset inför en anmärkningsvärd nedgång.
Faktum är att mitt i blixtkraschen den 5 augusti var nettoflödena av ETF:erna negativa. Nya uppgifter visar dock att detta inte längre behöver vara fallet. Detta beror på det totala nettoflödet på 45 miljoner dollar som registrerades den 7 augusti.
Jämfört med tidigare positiva nettoflöden är detta en låg siffra. Samtidigt kan det fungera som början på Bitcoins prisstabilitet, förutsatt att den upprätthålls.
Läs mer: Vad är en Bitcoin ETF?
Om så är fallet kan det värsta vara över för BTC, och priset kanske inte sjunker under 50 000 dollar igen på ett tag.
Dessutom ligger Bitcoins potential inte enbart i det kapital som dessa institutioner har. Kom ihåg att myntet på tidigare tjurmarknader inte har haft denna typ av institutionell adoption.
Myntet har dock inte upplevt något i närheten av den typ av detaljhandelsdeltagande som det hade under marknadsboomen 2017 och 2021. Under vårt samtal vägde Pellicer också in på detta och sa att:
“Antalet aktiva adresser på Bitcoin har minskat sedan november 2023. Detta är vanligtvis ett baisseartat tecken för hela marknaden, eftersom nya deltagare på Bitcoin-marknaden kan fungera som en proxy för nya aktörer i branschen.”
Vid flera tillfällen har BeInCrypto märkt att en bra nivå av detaljhandelsinteraktion med BTC börjar när antalet aktiva adresser är över en miljon. Men enligt Santiment har måttet kämpat för att nå denna region sedan mars.
On-chain visar dock en ökning av aktiva adresser eftersom den noterade 717 000 vid presstillfället. Om detta mått fortsätter att hoppa kan BTC:s pris långsamt röra sig uppåt och radera den del av förlusterna som det har haft på senare tid.
BTC-prisprognos: Tjurar vill ha 60 000 dollar först
Ur ett tekniskt perspektiv kanske Bitcoin inte upplever ett så massivt prisfall på kort sikt. Detta beror på signalerna som visas av Balance of Power (BoP), ett tekniskt verktyg som används för att mäta styrkan i köp och försäljning på marknaden.
Om det är negativt betyder det att säljtrycket är intensivt. Vid presstillfället är det dock positivt, vilket tyder på att marknadsaktörer köper myntet. Om detta fortsätter kan BTC notera en uppgång som kan kosta nära $60 000.
Dessutom ger Bollinger Bands (BB) insikt i volatiliteten kring myntet. Enkelt uttryckt visar BB hur snabba prisfluktuationer kan uppstå och berättar om ett mynt är överköpt eller översålt.
När indikatorns övre band träffar priset är det överköpt. Men när den rör vid det nedre bandet är den översåld. Bilden nedan visar att BTC översåldes den 7 augusti, då priset var 54 594 dollar.
Läs mer: Bitcoin Halving History: Allt du behöver veta
De expanderande banden, tillsammans med den senaste tidens köptryck, tyder på att myntet kan fortsätta att genomgå en återhämtning. Om så är fallet kan BTC nå $60 534 på kort sikt. På medellång till lång sikt kan priset nå $71 996.
Men i ett värsta scenario, åtföljt av intensivt säljtryck, kan BTC sjunka till 54 482 dollar.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
