Vad Circle’s US Trust Bank-bud betyder för USDT och konkurrensen bland stablecoins

USDC-stablecoinutgivaren Circle har just ansökt om att bli en amerikansk nationell trustbank. Men den större nyheten handlar inte om bankverksamhet—det handlar om stablecoindominans.

När kongressen förbereder sig för att reglera stablecoins med GENIUS Act, kan Circles drag signalera en kommande maktförskjutning från USDT till USDC på den amerikanska marknaden.

Circles Trust Bank kan förändra stablecoin-marknaden

Om det godkänns av OCC, skulle Circles nya enhet—First National Digital Currency Bank—tillåta företaget att förvara sina egna reserver.

Det skulle också få hålla digitala tillgångar som tokeniserade obligationer och aktier för institutionella kunder.

Men trustbanklicensen kommer inte att tillåta Circle att ta emot insättningar eller ge lån.

Detta markerar ett strategiskt regulatoriskt steg efter Circles börsintroduktion tidigare denna månad, som värderade företaget till nästan 18 miljarder USD.

Viktigare är att det signalerar Circles avsikt att anpassa sig till kommande amerikansk stablecoinreglering.

Tethers USDT dominerar fortfarande den globala stablecoinmarknaden, med en andel på 62,5 %. Mycket av den användningen sker utanför USA:s gränser, särskilt i Asien.

USDT:s popularitet kommer från dess likviditet och djupa integrationsmöjligheter på börser. Men i USA förändras det regulatoriska landskapet.

Kongressen förbereder sig för att anta GENIUS Act som lag. Denna banbrytande stablecoinlag kräver att utgivare har fullt backade reserver och erhåller federala licenser.

När den antas, kommer endast licensierade företag som National Trust Banks att få utfärda stablecoins i stor skala. Detta ger Circle en fördel som först på marknaden.

Tethers USDT dominerar fortfarande—men hur länge?

Genom att bli en nationell trustbank positionerar Circle USDC som en fullt kompatibel, amerikanskt reglerad stablecoin.

Det skulle sannolikt bli det föredragna valet för banker, fintechs och reglerade institutioner som vill integrera stablecoins.

Samtidigt verkar Tether under en registrering i El Salvador och är inte reglerat under amerikanska federala ramar.

Denna skillnad kan bli mer problematisk om amerikanska börser måste avlista eller begränsa tillgången till olicensierade stablecoins.

Circles strategi går bortom reglering. Det syftar till att kontrollera mer av sin infrastruktur genom att direkt hantera USDC-reserver, istället för att förlita sig på förvarare som BNY Mellon.

Trustlicensen skulle också tillåta Circle att betjäna institutionella kunder som vill förvara tokeniserade aktier och obligationer—inte bara krypto.

Detta positionerar Circle för att leda i nästa fas av stablecoinadoption, när tokeniserade tillgångar och verkliga applikationer växer.

För vanliga användare kan detta innebära bredare USDC-integration i plånböcker, betalningsappar och finansiella tjänster. När regleringen skärps kan plattformar baserade i USA föredra USDC framför USDT.

Sammanfattningsvis kan USDC:

• Användas mer i tokeniserad finans (fastigheter, aktier).
• Få bättre integration med bankappar och neobanker.
• Erbjuda starkare konsumentskydd under amerikansk lag.

Tether håller fortfarande global dominans. Men Circles trustbankansökan kan förändra balansen på den amerikanska marknaden.

Under de kommande månaderna kan USA behöva välja mellan offshorelikviditet och onshoreefterlevnad. Circle har just gjort sitt drag.