Ethereum går om Solana i DEX-handelsvolym för första gången på 6 månader

Ethereum (ETH) har återtagit sin position som den ledande blockkedjan för decentraliserad börshandel (DEX).

Ethereum har nu överträffat Solana (SOL) för första gången sedan september 2024.

Ethereum överträffar Solana i DEX-handelsvolym

Enligt data från DefiLlama registrerade Ethereum-baserade DEX:er cirka 63 miljarder USD i handelsvolym under mars 2025. Detta gjorde att Ethereum överträffade Solanas 51 miljarder USD under samma period.

Denna förändring markerar ett viktigt ögonblick i den pågående konkurrensen mellan Ethereum och Solana inom det decentraliserade finanssystemet (DeFi).

Solana hade dominerat DEX-området i månader, tack vare sina låga avgifter och höga transaktionskapacitet. Franklin Templeton märkte trenden och förutspådde att Solanas DeFi-ökning kunde konkurrera med Ethereums värdering.

“Solana DeFi-värderingsmultiplar handlas i genomsnitt lägre än sina Ethereum-motsvarigheter trots betydligt högre tillväxtprofiler. Detta belyser en uppenbar värderingsasymmetri mellan de två ekosystemen,” stod det i Franklin Templetons rapport.

Men nyliga nedgångar i handelsvolym på viktiga Solana-baserade plattformar tyder på en förändrad marknadsdynamik. Minskningen i Solanas DEX-handelsvolym är nära kopplad till minskad aktivitet på stora plattformar som Raydium (RAY) och Pump.fun.

Pump.fun har särskilt sett en kraftig nedgång i handelsvolym sedan början av året. Månatliga volymer föll från en topp i januari på 7,75 miljarder USD till bara 2,53 miljarder USD i mars, vilket motsvarar en minskning på 67 %.

Data på Dune visar att denna nedgång sammanfaller med en avmattning i plattformens tokenexamensgrad, som har fallit från 0,8 % till 0,65 % per vecka.

Examensgraden återspeglar procentandelen nya tokens som når marknadskapitaliseringströskeln på 100 000 USD som krävs för att migrera från Pump.fun till Raydium-plattformen.

En lägre examensgrad tyder på att färre tokens når denna tröskel, vilket minskar den totala handelsaktiviteten på Solanas DEX-ekosystem.

Ethereums styrka på DEX-marknaden

Medan Solanas DEX-aktivitet har minskat, har Ethereums handelsvolym förblivit stark. Detta stöds troligen av den starka prestationen hos plattformar som Uniswap (UNI) och Curve Finance (CRV).

I mars, enbart Uniswap faciliterade över 30 miljarder USD i handelsvolym, vilket bidrog avsevärt till Ethereums totala marknadsdominans.

Ethereums förmåga att återta topplatsen beror också på dess etablerade infrastruktur och nätverkseffekter. Trots högre gasavgifter än Solana fortsätter Ethereum att attrahera högvärdiga affärer, institutionellt intresse och likviditet. Dessa förstärker dess position som den främsta blockkedjan för DeFi-aktivitet.

Mot denna bakgrund tror branschanalytiker att även om Solana är mycket konkurrenskraftig, har den fortfarande en lång väg att gå innan den kan avsätta Ethereum.

Samtidigt säger andra att Ethereums återhämtning kan fortsätta in i andra kvartalet (Q2), drivet av kommande nätverksuppgraderingar och bredare marknadstrender.

“Utvecklingar på kedjan ger viss hopp för ETH…Med Pectra nu framgångsrikt implementerad på Holesky-testnätet och en huvudnätsuppgradering förväntad i Q2, kan vi se en vändning av den nedåtgående ETH/BTC-trenden under kommande kvartal?” noterade analytiker på QCP Capital .

Pectra-uppgraderingen, när den implementeras på Ethereum-mainnet, förväntas förbättra skalbarhet och effektivitet, vilket kan öka användarantalet och handelsaktiviteten.

Som ett positivt tillskott såg spot Ethereum-ETF:er (börshandlade fonder) nettoinflöden i måndags, i kontrast till nettoutflöden från Bitcoin-ETF:er. Denna trend tyder på ökat investerarförtroende för Ethereums marknadsposition.

Denna förändring i ETF-flöden kan indikera en bredare omfördelning av kapital inom kryptomarknaden, särskilt när Ethereum stärker sitt DeFi-ekosystem och förbereder sig för viktiga uppgraderingar.