En enorm mängd ETH värd 1,7 miljarder USD har dragits från Aave under den senaste veckan. Aave-gemenskapens medlemmar tror att Tron-grundaren Justin Sun drog tillbaka minst 600 miljoner USD, vilket utlöste en rad marknadsreaktioner.
Den stora uttagningen ledde till en kraftig minskning av ETH-likviditeten på Aave.
Ethereum-valrörelse orsakar kraftig nedgång i sETH
Kontinuerliga uttag från stora aktörer på Aave ökade användningsgraden, vilket i sin tur fick ETH-låneräntorna att stiga.
Eftersom lånblevdyra, började DeFi-användare som förlitade sig på belåningsstrategier att avveckla sina positioner.
En av de mest drabbade strategierna var den populära stETH/ETH-belåningsloopen. Diagram visar att sETH-priset sjönk från 2 800 USD till 2 200 USD i en rak linje den 14 juli.
Användare brukar sätta in ETH, låna mot det, köpa stETH och upprepa cykeln för att tjäna stakingavkastning. Men högre låneräntor och en försvagad stETH-peg gjorde strategin olönsam.
När användare började lämna, skyndade många att lösa in stETH mot ETH. Detta skapade trängsel i uttagskön, som nu tar cirka 18 dagar att bearbeta.
För att undvika väntan sålde vissa användare stETH på sekundärmarknader, vilket orsakade en depeg på cirka 0,3 %.
Denna lilla depeg utgör stora risker för belånade handlare. En prisgap på 0,3 % kan innebära en förlust på 3 % vid 10x belåning, vilket tvingar många att ta förluster eller vänta i illikvida positioner.
Situationen kan förvärras om räntan fortsätter att ackumuleras, vilket potentiellt kan utlösa likvidationer.
Prisdiagrammen visar stressen. ETH steg över 8 % under den senaste veckan till 3 593 USD men har sedan dragit sig tillbaka från sin topp.
Samtidigt steg sETH—syntetisk ETH utfärdad av Synthetix—med 30,5 % under veckan, vilket signalerar efterfrågan på alternativ mitt i volatiliteten.
Händelsen belyser systemisk sårbarhet i DeFi. Ett enda stort uttag störde låneräntor, bröt populära strategier och exponerade beroendet av orakler och fördröjda inlösningsmekanismer.
Med många stETH-orakler som fortfarande använder inlösningskurser, inte marknadskurser, sitter långivare fast när peggen driver.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
