Exclusief Gemini:s APAC-chef Saad Ahmed diskuterar kryptotrender, reglering och global expansion

Gemini, den amerikanska kryptobörsen grundad av Cameron och Tyler Winklevoss, expanderar globalt med fokus på Asien och Stillahavsområdet (APAC). Ledningen för denna satsning är Saad Ahmed, chef för APAC, som nu är baserad i Singapore.

Ahmed, som började på Gemini i november 2023, har erfarenhet från Uber och Grab. I den här intervjun diskuterar han trender bland kryptoinvesterare, regulatoriska utmaningar och Geminis strategi för Asien. Han delar också med sig av insikter om hur globala händelser, som USA:s val, kan påverka kryptobranschen och beskriver Geminis internationella expansionsplaner.

Hur tror du att adoptionen av krypto växer?

Enligt vår rapport som nyligen publicerades är kryptoinvesterare mycket motståndskraftiga. Trots prisrörelserna under 2022 och 2023 visade de flesta länder en marginell minskning av kryptoägande, eller så förblev det relativt oförändrat. Kryptoägare är hodlers som fortsätter att hodla, vilket visar en långsiktig tro på att denna tillgångsklass har en plats i en balanserad portfölj.

Vi ser stabilitet i hodling, och personer som lämnade under 2021 eller 2022 säger att de kommer att återvända. 7 av 10 i de flesta marknader sa att de skulle allokera till krypto under de kommande 12 till 18 månaderna. Detta målar upp en positiv bild av motståndskraft och att tillgångsklassen är här för att stanna.

Människor tittar på katalysatorer som makrofaktorer, USA:s val och Fed-räntesänkningar. Kryptoinvesterare är motståndskraftiga och många kommer sannolikt att återvända under de kommande 12 till 18 månaderna.

Vad skulle du säga om bristen på regulatorisk tydlighet som ett hinder för branschens tillväxt?

Regulatorisk tydlighet handlar om konsekvens över olika jurisdiktioner. I kryptobranschen finns det skillnader i hur regulatorer försöker reglera denna tillgångsklass. Innovation leder vanligtvis till reglering. Det finns ett behov av konsekvent reglering som gäller över jurisdiktioner, vilket gör det enklare för globala enheter att verka.

Singapore har regulatorisk tydlighet, med fokus på kundskydd, vilket uppmuntrar dialog mellan branschen, kunder och regulatorer. De har ett tydligt regelverk att följa. Trots detta sa några respondenter att de skulle vilja se mer regulatorisk tydlighet, vilket är intressant.

Vad förväntar du dig av USA:s val och hur skulle det påverka er verksamhet?

7 av 10 personer sa att kandidatens ståndpunkt om digitala tillgångar är en viktig fråga i deras beslutsprocess. Det är inte den enda frågan de bryr sig om, men det är en partipolitisk fråga som diskuteras i den nationella diskursen. Detta är första gången i ett USA-val som detta har hänt.

I sammanhang med allt annat som händer i branschen, som Bitcoin ETF:er som ger legitimitet till tillgångsklassen, är det bra för branschen att detta ämne diskuteras som en del av kampanjstrategin för båda parterna. Det hjälper till att driva fram dialogen kring denna bransch och dess betydelse. Fler människor inser hur det passar som en del av deras portfölj.

Gemini avlistade den kontroversiella Terra Luna Classic (LUNC) i september. Vad var anledningen till detta beslut?

Vi genomgår en process för att granska varje tillgång vi listar och avlistar. Vi har en robust infrastruktur och processer för vad som krävs för att en tillgång ska finnas på plattformen. Det finns en noggrann granskning av grundarna, vad projektet står för, tokenfördelning och vad projektet gör.

Processen involverar både efterlevnads- och juridikteamen. När ett projekt är listat, registreras det i systemet, med en infrastrukturkostnad kopplad till att upprätthålla listningen.

Olika faktorer utvärderas för att avgöra om en token ska förbli listad eller avlistas. Detta görs regelbundet, med ett helhetsperspektiv för att bättre hantera infrastrukturen. Nya projekt läggs till, medan de som inte längre driver efterfrågan tas bort, eftersom många tokens upplever en hypecykel på ungefär sex månader innan intresset avtar.

Håller du med om att avgifterna är jämförelsevis högre på Gemini än på andra börsen?

Det finns i stort sett tre saker kunder bryr sig om: likviditet på plattformen, produkt och avgifter. De flesta har en preferens för vad de värderar högst. Du kan ha lägre avgifter men bredare spreadar, eller högre avgifter och tajtare spreadar.

Detta är val som börsen gör när de bygger sitt ramverk. Vår uppfattning är att våra avgifter är ganska konkurrenskraftiga. Vi behöver lägga till mer likviditet.

Vi arbetar med områden som kan driva bättre likviditet och djup på vår plattform. Våra avgifter är generellt sett konkurrenskraftiga, och vi arbetar på att förbättra likviditeten.

Vilken typ av affärsomfattning har Gemini i APAC?

USA är vår största marknad, men vi har varit närvarande i APAC i fyra år. Vi har alltid haft ett kontor i Singapore och ett team här. Vi byggde för Singapore 2020, som en av de första börsen med en SGD-ramp. Idag har vi cirka 40 anställda i Singapore, vårt APAC-huvudkontor.

Under det senaste året har vi byggt ut ett starkt ledningsteam med nya chefer för efterlevnad, chefsjurist, strategi, institutionell försäljning och expansion och tillväxt. Vi är ivriga efter tillväxt, investerar på marknaden och fortsätter att bygga lokaliserade upplevelser, onboardingsflöden och betalningsspår.

Vi tänker på en uppsättning funktioner som tilltalar kunder i Asien och bygger från ett Asien-fokuserat perspektiv. Vi driver nu expansionen från Singapore till andra delar av Asien.

Som en global börs, vad bryr du dig mest om?

Som en global börs bryr vi oss om att bygga för kunderna i regionen. Det är så vi skapar den bästa upplevelsen och ger dem de produkter och tjänster de verkligen vill ha. Vi kan inte skapa en global produkt och förvänta oss att alla ska använda den. Vi måste anpassa vår produkt och vårt erbjudande för att göra det relevant.

Därför har vi ett team i APAC-regionen. Vi vill främja användningen genom lokalanpassade produkter. Under 2024 har vi sett hur denna tillgångsklass blivit legitimerad med ETF:er och stora traditionella finansaktörer som går in i branschen. Vi bidrar till att driva på användningen av denna teknologi.

Legitimiteten innebär att fler människor kommer att finna en plats för denna tillgångsklass i sina portföljer. Vi bygger produkter för att underlätta denna övergång för så många som möjligt.