Digital Asset Treasury Companies, eller DATCOs, är en ny trend som kan förändra hur institutionellt kapital närmar sig kryptomarknaden, tillsammans med traditionella ETF-strukturer.
Genom att aktivt hantera och fördela kapital ger dessa företag en stark uppåtgående kraft för Bitcoin och andra digitala tillgångar.
DATCOs Booming Wave
DATCOs är börsnoterade företag som använder sitt balanskapital för att hålla stora digitala tillgångar, främst Bitcoin. Kända namn inom DATCO-kategorin inkluderar MicroStrategy, Metaplanet och SharpLink Gaming.
Enligt en rapport från Galaxy Research har det totala antalet digitala tillgångar som hålls av DATCOs nu överstigit 100 miljarder USD. Detta är en betydande siffra som kan påverka marknadens momentum avsevärt.
Till skillnad från ETF:er som är bundna av passiva inflöden och utflöden, kan DATCOs proaktivt samla in och investera kapital för att köpa fler digitala tillgångar enligt sina strategiska planer.
Därmed kan DATCOs skapa en “positiv återkopplingsslinga” för kryptopriser, särskilt under starka tjurmarknader.
“DATCOs har utvecklats från ett nytt kapitalallokeringsförsök till en strukturell köpkraft i kryptomarknaderna. Deras fortsatta uppgång har förändrat hur marknadsaktörer får exponering mot digitala tillgångar och, i allt högre grad, hur de tänker på förhållandet mellan kryptomarknader och TradFi,” sa rapporten .
Strategiska fördelar och risker
När en DATCO meddelar ett nytt BTC-köp eller ökar sina digitala tillgångar, stiger ofta aktiekursen. Detta ökar företagets marknadsvärde och gör det lättare att samla in ytterligare kapital (genom kanaler som PIPEs—Private Investment in Public Equity) för att fortsätta förvärva fler krypto tillgångar.
Denna cykel gör att marknaden kan dra nytta indirekt av företagskapitalflöden.
Ett bra exempel är MicroStrategy, som har blivit en av de största Bitcoin-valarna globalt. Sedan 2020 har deras konsekventa förvärvsstrategi hjälpt MSTR att attrahera ökat aktieägarkapital samtidigt som andra börsnoterade företag utforskar samma modell.
Men Galaxy Research varnar också för att när mängden tillgångar som hålls av DATCOs blir för stor, ökar risken för en “motsatt effekt”. Vid en betydande marknadskorrigering kan DATCO-aktiekurser sjunka, särskilt för företag som är starkt belånade eller förlitar sig för mycket på kortsiktiga kapitalkällor som PIPEs.
Om en sådan prisnedgång tvingar DATCOs att sälja delar av sina innehav för att täcka skulder eller stabilisera sina balansräkningar, kan kryptomarknaden möta ökat säljtryck från stora institutionella plånböcker, liknande Terra- och FTX-krascherna.
Dessutom verkar DATCO-modellen fortfarande i en regleringsmässig gråzon. Förändringar i redovisningsprinciper, skattebehandling eller tillsynsramar i stora marknader som USA eller Japan kommer snart att utgöra betydande utmaningar för denna modell.
Galaxy varnar för att plötsliga förändringar i den juridiska sektorn kan utlösa värderingskollapser, liknande vad SPACs upplevde efter sin topphypecykel.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.