Jito’s Brian Smith förklarar varför JitoSOL blir DeFi:s favoritresurs på Solana

Solana har blivit en ledare inom blockkedjeinfrastruktur och lockar uppmärksamhet för både sin snabbhet och bredden av sina decentraliserade finansiella applikationer. När konkurrensen inom staking och MEV ökar, skapar nya lösningar framtiden för validator-ekonomin.

BeInCrypto intervjuade Brian Smith, verkställande direktör för Jito Foundation, under TOKEN2049 Dubai. Smith diskuterade Jitos strategi, dess roll i Solanas MEV-infrastruktur och de avgörande valen som stöder dess fortsatta tillväxt.

Smith ansvarar för Jitos produkter och styrning, inklusive den innovativa liquid staking-lösningen JitoSol, restaking-initiativ och MEV-verktyg. Under intervjun delade han sina åsikter om decentralisering, att bygga förtroende, ansvarsfullt MEV-deltagande och att främja institutionell adoption för att driva Solanas DeFi-ekosystem framåt.

Denna konversation ger en närmare titt på hur Jito hanterar nätverksskalbarhet, transparens, styrning och introduktionen av disruptiva primitiv medan de fokuserar på hållbart värde för samhället.

Jitos roll i Solanas validator-ekonomi och MEV-innovation

Jag tror att Jito är den centrala infrastrukturen för Solanas ekonomiska motor. Och du ser detta i några produkter med den ursprungliga typen av MEV-produkt som var helt ny för Solana vid den tiden.

Sedan också den ledande stake poolen, Jito Sol, som hjälper till att distribuera staking-belöningar samt MEV-belöningar till stakers, och nu restaking, som är ett tredje lager ovanpå. Så som du ser, flödar ekonomiskt värde över Solana, och Jito vill vara i framkant för att hjälpa till att driva detta på det mest decentraliserade sättet möjligt.

Specifikt på MEV-sidan har produkten fungerat ganska bra. Den har distribuerat över 1 miljard USD i värde till stakers och validators för att hjälpa till att säkra nätverket och en intäktsström som inte riktigt fanns när den lanserades. Och personligen har det varit väldigt intressant att se.

Den har 95 % av nätverksadoptionen, men Solana-marknaden utvecklas ganska snabbt, mest som svar på hur framgångsrik Solana har varit. Så volymerna är konsekvent på rekordhöga nivåer. Den största volymen av något nätverk inom krypto, vilket är otroligt.

Och vi ser många nya teknologier och nya strategier som implementeras on-chain. Jag tror personligen att det är avgörande för Solanas MEV-infrastruktur att ligga steget före och fortsätta utvecklas. Det innebär att göra mjukvaran mer transparent så att alla kan se hur dessa transaktioner, specifikt Jito-exekverade eller inskickade transaktioner, prioriteras.

Och sedan också mer tillskrivning om vad validators gör. Och det är verkligen den kritiska idén, att fortsätta att innovera på Solana och förbättra systemets transparens samtidigt som man fortsätter att erbjuda förstklassiga belöningar för alla intressenter på Solana.

JitoSOL och Liquid Staking: Skillnader, Tillväxt och DeFi-integration

JitoSol är idag den största LST på Solana med en betydande andel, med 17,5 miljoner Sol, vilket är lite över 2,5 miljarder USD i TVL.

Och jag tror att det har innoverat på några sätt. Det har förstklassig DeFi-penetration i termer, det finns många LSTs på Solana med tanke på dess intressanta marknadsstruktur, men det är ganska fragmenterat. Och så många av dessa är användbara i vissa liquid staking-protokoll eller vissa DeFi-protokoll, men inte andra.

Så JitoSol har överlägset den djupaste likviditeten, vilket är riktigt kritiskt med tanke på att likviditet är en av de största fördelarna med LSTs. Och sedan tror jag också att det är som nivån av institutionell förberedelse som har funnits i JitoSol. Och så har det ett system som autonomt gör all delegering.

Det hanteras helt av DAO på ett förtroendelöst sätt. Och så har det mycket mer motståndskraft, vilket är något som när vi pratar med institutionella kunder som funderar på hur de ska allokera sin stake, prioriterar de verkligen. Så vi tror att det kommer att bli en nästa våg av tillväxt av innehavare av Solana som historiskt har använt native staking som kommer att gå över till liquid staking på grund av dessa egenskaper och välja JitoSol för det.

Jag tror att JITO SOL bör fortsätta växa som den främsta tillgången i hela Solana DeFi.

Så när nya likviditetspar etableras på AMM, bör det paras med JITO SOL istället för SOL eftersom du får den avkastningsbärande aspekten, vilket är enhetligt bättre. Och så tror jag att det kommer att fortsätta växa sin penetration. Det är den största token i de flesta DeFi-protokoll idag.

Och sedan tror jag att det andra är hur vi integrerar de nya institutionella aktörerna jag nämnde tidigare i liquid staking, specifikt att introducera dem istället för native staking och sedan dessutom få dem som användare av Solana DeFi, vilket verkligen är en möjlighet att växa marknaden många gånger om.

Restaking: Kapitaleffektivitet och Störande Potential

Restaking är en mycket, mycket kraftfullare primitiv än vad folk antar att det är. Det fanns mycket diskussion om hur restaking skulle hjälpa med Ethereums skalningsplan som gjordes av EigenLayer och deras mycket bra arbete med att introducera primitivet. Men det går långt bortom det.

Det är vad vi är mest exalterade över på Solana: hur mångsidigt det är. Så jag tror att vi kommer att se mycket intressant arbete där restaking hjälper till att driva nya DeFi-protokoll på Solana, som är decentraliserad fysisk infrastruktur och hjälper dem att nå marknaden snabbare, lansera bättre produkter.

Och sedan ser vi det också som ett sätt där andra DeFi-protokoll på Solana kan använda det för att förbättra sina produkters motståndskraft och sedan också ge nytta till sina inhemska tokens via restaking-infrastrukturen.

Så det gör bara utvecklarnas liv mycket, mycket enklare att använda det istället för att återskapa liknande infrastruktur från grunden.

TipRouter, MEV-distribution och transparens

TipRouter var ett sätt att decentralisera Jitos MEV-infrastruktur som har över en miljard USD i värde distribuerat. Det var tidigare i en tillståndsmodell där en enda enhet bestämde exakt hur allt detta värde skulle distribueras varje epok.

Och det presenterade bara en enda felpunkt och betydande förtroendegarantier för Solana. När användningen och värdet i det protokollet växte blev det suboptimalt.

TipRouter var ett sätt för alla validerare på Solana att hjälpa till att verifiera att detta distribueras korrekt. Det görs av några tredjepartsoperatörer med över 250 miljoner i insatser som hjälper till med detta. Det har också utvecklats till en grundläggande funktion som används kring något som kallas prioriteringsavgifter, vilket är en annan form av exekveringsavgifter på Solana, där dessa kan distribueras till insatsägare.

Vi ser därför att det är mycket flexibelt och verkligen hjälper till att föra in en ny era för hur insatsägare och validerare kan få sina belöningar för att göra ett bra arbete på Solana.

Balansera MEV-belöningar och Solanas uppdrag

Jag tror att JITO alltid har haft en mycket långsiktig syn.

Det fungerar bara på Solana. Vi har byggt på Solana sedan 2021. År 2023 trodde många att Solana skulle dö.

Vi har därför ett långsiktigt perspektiv. JITO kommer aldrig att lyckas om Solana inte lyckas. Vår synpunkt är att JITO alltid ska göra det som är bäst för Solana och sedan hitta ett sätt att ge mest värde inom den ramen.

Det finns en symbiotisk relation i att tillhandahålla dessa nya mekanismer och ge de största möjliga belöningarna till Solana samtidigt som vi fortsätter att finansiera den infrastruktur som krävs för detta.

Uppmuntra institutionellt deltagande och styrning

JITO är styrningstoken för JITO-nätverket. Det kontrollerar kärninfrastruktur över flytande insats, MEV på Solana.

Redan idag ser vi betydande deltagande från institutionella aktörer som Coinbase, Blockworks och olika andra företag. Därför är nivån på diskussionen där ganska betydande.

Jag tror att nästa steg verkligen är att öka deltagandet från alla dessa parter som dagligen tjänar belöningar från JITO och påverkas kritiskt av det. Vi kan därför hitta den bästa balansen mellan vad som är rätt lösning för JITO, vad som är rätt lösning för Solana och hur vi går vidare med viktiga strategiska frågor.

Användarbeteende: Staking, Restaking och DeFi-trender

Jag tror att vi ser en stadig trend mot mer flytande insats över inhemsk insats. Det är fortfarande mindre än 10 % av den totala insatsen på Solana, vilket är ganska lågt jämfört med vad du ser på de flesta andra nätverk.

Eftersom marknaden fortsätter att se nyttan av flytande insats förväntar vi oss att det ökar. Frågan är därför hur vi ser ytterligare avkastning på det. Bör folk använda DeFi? Bör folk använda återinsats?

Hittills används de flesta tillgångar fortfarande i DeFi, eftersom det är en mer känd grund på Solana. Det finns därför mycket bra möjligheter att tillhandahålla likviditet med relativt säkra avkastningar på det.

Vi ser att utlåningsmarknaden fortsätter att växa på Solana. Slutligen är återinsats, de extra möjligheterna där för återinsatsägare på Jito Sol och andra LST:er ganska starka, men ekosystemet för återinsats behöver verkligen mogna och fortsätta växa. Det kan stödja ytterligare kapital där, men vi ser mycket entusiasm för dessa möjligheter.

DAO-styrning, transparens och gemenskapsdeltagande

Jag tror att JITO DAO är en av de mest engagerade och genomtänkta DAO:erna i hela Solana.

Jag är verkligen entusiastisk över hur det har utvecklats sedan token lanserades för ungefär ett och ett halvt år sedan. Vad som är nästa steg är därför att jag tror att det finns alltmer meningsfulla möjligheter och viktiga beslut. Idag pågår en stor diskussion om tokenomics för JTO-token, inklusive hur avgifter ska fördelas.

Vi har sett några av de smartaste investerarna inom detta område, inklusive Multicoin Capital, North Island Ventures och Pantera Capital, alla väger in på fördelningen av avgifter.

Jag tror därför att JTO-styrningen kommer att ha ett mycket spännande 2025.

Restaking-tävling och Jitos unika tillvägagångssätt

JTO-återinsats prioriterar olika saker.

Målet från dag ett för mig har varit att ge verklig och hållbar avkastning till personer som deltar i återinsatsnätverket. Vi har därför sett att TVL på JTO-återinsats är mindre än några av de andra konkurrenterna. Men avkastningen är faktiskt mycket högre.

Det kommer inte från tokenutsläpp. Det kommer från hållbar avgiftsgenerering.

Jag tror därför att fokus kommer att fortsätta vara på hållbar avkastning. Jag tror också att det andra fokuset är att driva olika konsument-DeFi-appar. Som jag sa tidigare handlar det inte om att skala Solana eller L2:er, eftersom det inte är en prioritet för Solana just nu.

Ledarskapsbeslut och lärdomar för protokollbyggare

Det mest kontroversiella beslutet jag var inblandad i var Jito Labs beslut att avveckla mempoolen, en produkt som inte var inhemsk för Solana men var en del av Jitos ursprungliga MEV-stack.

Det gjorde det möjligt för folk att se väntande transaktioner jämförbara med vad du kan se i Ethereum. Slutprodukten var att detta ledde till mycket front-running av användarhandel på Solana. Med 95 % av insatsen kunde nästan varje handel front-runnas.

Jito Labs valde att avsluta sin värdmempool. Det var ett svårt beslut eftersom det hade en negativ inverkan på Jito Labs intäkter, liksom intäkterna som tilldelades alla på MEV-stacken. Jag tror dock att det fortfarande var det rätta beslutet.

Om användare får bättre exekvering på en centraliserad börs jämfört med handel på DeFi, kommer de att fortsätta använda en centraliserad börs. Min vision är Nasdaq on-chain på Solana, och vi behöver bästa exekvering där. Det handlade därför verkligen om att prioritera Solanas långsiktiga hälsa över kortsiktiga mätvärden och potentiell kontrovers på marknaden.

Brian Smith Dela Med Sig Av Sina Sista Tankar

Solana har varit nummer ett i ekonomiskt värde genererat av verkliga avgifter för något kryptonätverk under de senaste sex månaderna. Det verkar fortsätta i samma takt.

Det är verkligen spännande att se att det nu är större än många av EVM-konkurrenterna som var oväntade när jag först började med Solana. Och momentumet i ekosystemet är överväldigande. Jag är verkligen förväntansfull över hur Solana utvecklas och vad det betyder för användarna av nätverket.