Förra månaden möttes tillkännagivandet av Twenty One Capitals bildande med blandade reaktioner. Vissa såg det som ett stort steg mot institutionell adoption, medan andra oroade sig för att Bitcoin kan bli offer för “Wall Streetisering”.
För att bättre förstå optimismen och oron kring Twenty One Capitals lansering, pratade BeInCrypto med Matt Mena, forskare på 21Shares, och Mati Greenspan, VD för Quantum Economics.
Offentlig Bitcoin-jätte dyker upp bland blandade reaktioner
Avslöjandet av Twenty One Capital överraskade både TradFi och kryptovärlden. Detta ambitiösa Bitcoin-företag, stöds av branschjättar och kända kryptoentusiaster, blev snabbt en central punkt för diskussion och spekulation.
Jack Mallers, känd Bitcoin-förespråkare och VD för Strike, leder detta nya företag. Han kommer att vara VD för Twenty One.
Företaget har också betydande ekonomiskt stöd från USDT-utgivaren Tether och SoftBank Group, en global investeringsjätte.
Twenty One Capital är strukturerat som ett börsnoterat företag genom en affärskombination med Cantor Equity Partners. Företaget förväntas lanseras med en betydande Bitcoin-treasury på över 42 000 BTC.
Deras uppdrag är att maximera Bitcoin-ägande per aktie, främja Bitcoin-adoption, producera relaterat innehåll och utforska utvecklingen av framtida Bitcoin-finansiella produkter.
Nyheten väckte en nyanserad reaktion, med entusiasm över att Bitcoin blir mer mainstream, men också oro över hur institutionellt engagemang kan påverka en tillgång som utmanar traditionell finans.
Institutionalisera Bitcoin: Öppna dörrar för bredare investeringar
För de som trott på Bitcoins potential från början, bekräftade bildandet av Twenty One Capital deras övertygelse om att Bitcoin äntligen har nått en ny nivå av mainstream-validering.
Stora aktörer som SoftBank och Tethers stöd visar på ökat förtroende för Bitcoin som en legitim tillgångsklass. Vissa ser också skapandet av ett börsnoterat företag som enbart är dedikerat till Bitcoin som en förstärkning av dess marknadsposition.
“Lanseringen av 21 Capital förändrar inte Bitcoins kärnarkitektur eller ethos – men det belyser hur institutionella investerare, som Cantor Fitzgerald och SoftBank, som tillsammans förvaltar hundratals miljarder USD, alltmer erkänner Bitcoins värde som en neutral, icke-statlig tillgång i dagens föränderliga finansiella landskap,” sa Matt Mena, kryptoforskare på 21Shares, till BeInCrypto.
Genom att institutionalisera Bitcoin skulle Twenty One Capital också öppna tillgången för en bredare investerarklass.
Ökad likviditet och tillgång
Kryptoentusiaster har konsekvent välkomnat steg som för digitala tillgångar närmare mainstream-investerare.
Förra årets godkännande av Bitcoin och Ethereum börshandlade fonder (ETF:er) markerade ett betydande första steg i denna riktning. Denna utveckling gjorde det möjligt för traditionella handlare att få portföljexponering mot dessa alternativa tillgångar utan att direkt hålla dem.
Lanseringen av Twenty One Capital kommer sannolikt att ha en liknande effekt. Att etablera en stor Bitcoin-treasury inom ett börsnoterat fordon kommer att öka likviditeten och ge traditionella investerare en mer tillgänglig väg till Bitcoin-exponering.
Samtidigt, till skillnad från företag som bara allokerar en del av sina tillgångar till Bitcoin, kretsar hela Twenty One Capitals syfte kring Bitcoin. Detta engagemang kan bana väg för utvecklingar som bidrar till Bitcoin-ekosystemets tillväxt och hälsa.
“Investeringsfordon som 21 Capital, Strategy (tidigare MicroStrategy), och ETF-omslag främjar Bitcoins ursprungliga vision genom att demokratisera tillgången till finans. De hjälper till att göra Bitcoin-exponering tillgänglig för en bredare bas av investerare – från institutioner till vanliga sparare – utan att kräva direkt kryptoförvaring eller teknisk kunskap,” sa Mena.
Trots dessa argument finns det potentiella faror med Tether och SoftBanks betydande stöd.
Bitcoins decentraliserade egenskaper är inneboende
När Mena fick frågan om Twenty One Capitals potentiella negativa effekter på Bitcoin-nätverket, gjorde han en viktig åtskillnad mellan två nyckelaspekter.
Han klargjorde att Twenty One Capital skulle vara en tjänst byggd ovanpå Bitcoin-nätverket. Därför skulle ingen centralisering inom deras verksamhet förändra den underliggande decentraliserade naturen hos Bitcoin-protokollet. Individer skulle fortfarande kunna interagera med Bitcoin direkt, peer-to-peer.
“Det är viktigt att inte blanda ihop institutionellt deltagande med kontroll. Bitcoin förblir decentraliserat – öppet, tillståndsfritt och säkrat av ett globalt distribuerat nätverk av miners och noder. Enheter som 21 Capital förändrar inte protokollet eller centraliserar tillgången – de erbjuder helt enkelt nya åtkomstpunkter som integrerar Bitcoin i befintlig finansiell infrastruktur,” sa Mena till BeInCrypto.
Men trots denna verklighet skulle en enda enhet med en företagskassa på över 42 000 BTC oundvikligen få betydande inflytande över en marknad med en självbegränsande tillgång av Bitcoin.
Återkopplingsslingan: Finansiera fler Bitcoin-köp
Eftersom Twenty One Capital är helt fokuserat på Bitcoin, kommer dess aktiekurs sannolikt att vara starkt kopplad till dess värde och dess förmåga att öka sitt innehav per aktie.
Om Bitcoins pris stiger och företaget ses som effektivt i att öka sitt BPS, kan aktiekursen stiga. Denna högre värdering på marknaden ger Twenty One Capital flera fördelar.
En högre aktiekurs gör det lättare och mer attraktivt för Twenty One Capital att skaffa mer kapital genom aktieerbjudanden, skuldfinansiering eller konvertibla skuldebrev.
Med nytt kapital är Twenty One Capitals huvudstrategi, enligt deras meddelande, att “strategiskt allokera kapital för att öka Bitcoin per aktie.” Detta innebär att använda de insamlade medlen för att köpa mer Bitcoin.
När Twenty One Capital samlar på sig Bitcoin kan det sätta uppåttryck på priset, vilket ökar värdet på befintliga innehav. Denna värdeökning kan ytterligare höja företagets aktiekurs och investerarintresse.
Detta skulle därmed göra framtida kapitalanskaffningar mer effektiva och skapa en positiv återkopplingsslinga för företaget.
Denna cykel kan leda till att ett börsnoterat företag kontrollerar en stor del av Bitcoins begränsade utbud. Detta har skapat oro inom delar av samhället.
Är Bitcoins distribuerade vision i konflikt med företags ackumulering?
Den grundläggande principen i Satoshi Nakamotos Bitcoin-vision var bred ägarspridning för att undvika centraliserad kontroll. Detta står i kontrast till att ett företag som Twenty One Capital samlar på sig en stor del av utbudet.
Denna betydande ägandeandel kan skapa marknadsinstabilitet som skadar mindre deltagare och avviker från målet med en distribuerad digital valuta. Denna grad av institutionalisering har därför väckt farhågor om att förvandla Bitcoin till ännu en Wall Street-tillgång.
Denna utveckling kan minska idealet om individuell ekonomisk autonomi.
Mati Greenspan, VD för Quantum Economics, betonade kärnprinciperna för Bitcoin i ljuset av detta hot. Han framhöll Bitcoins ursprungliga skapelse som ett grundläggande medel för att eliminera mellanhänder från finansiella processer.
“Det är ärligt talat förbryllande för mig hur personer som Jack Mallers och Michael Saylor kan så briljant förklara varför Bitcoin är den mest överlägsna tillgången som någonsin skapats, och sedan använda samma förklaring för att försöka sälja dig en aktie. Personligen? Nej tack. Jag håller mig till den faktiska tillgången de så vältaligt marknadsförde,” sa Greenspan till BeInCrypto.
För tillfället förblir utfallet av denna situation ganska nyanserat och oförutsägbart.
Att navigera klyftan
Slutligen kommer Twenty One Capitals påverkan sannolikt att vara en komplex balansgång. Deras ansträngningar kan ge mer mainstream-legitimitet och investeringar till Bitcoin, vilket potentiellt påskyndar dess antagande som en global digital tillgång.
Men deras betydande institutionella stöd innebär också risken att prioritera aktieägarnas intressen över Bitcoins ursprungliga decentraliserade vision.
Nyckeln blir att observera hur Twenty One Capital agerar, vilka typer av produkter de utvecklar och hur deras aktiviteter stödjer eller potentiellt komprometterar Bitcoins kärnprinciper om decentralisering och peer-to-peer-natur.
Rollerna för Bitcoin-gemenskapen och tillsynsmyndigheterna kommer att vara avgörande för att forma denna utveckling.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
