Från Aave till Hyperliquid: Är tokenåterköp nästa stora utveckling inom krypto?

Många kryptoprojekt som Aave, dYdX, Jupiter och Hyperliquid har nyligen meddelat om återköp av tokens.

Traditionella aktiemarknader inspirerar strategin för återköp av tokens. Men hjälper denna strategi kryptoprojekt att bygga en hållbar ekonomisk modell och bidra till att öka priset på deras tokens?

Den snabba ökningen av kryptoprojekts program för återköp av token

Återköp av tokens sker när kryptoprojekt köper tillbaka sina tokens från marknaden. Dessa återköpta tokens kan hållas som reserver eller till och med brännas. I teorin minskar återköp det cirkulerande utbudet, vilket skapar brist och kan driva upp tokenpriserna. Även om det inte är en ny strategi, har BeInCrypto observerat att denna trend snabbt expanderar.

Till exempel, i början av mars 2025, meddelade utlåningsprotokollet Aave (AAVE) implementeringen av en ny Aavenomics. Aave kommer att köpa tillbaka tokens för att minska utbudet och gå från staking-belöningar till en mer hållbar likviditetsmodell. Detta inkluderade ett veckovis återköp av AAVE-tokens värt 1 miljon USD under sex månader, finansierat av protokollavgifter.

I ett idealiskt scenario kan denna återköpsplan nå ett totalt värde av 100 miljoner USD (3 % av det cirkulerande utbudet).

“Vi anser det vara det viktigaste förslaget i vår historia, läs gärna och ge feedback,” sade Marc Zeller, grundare av Aave Chan Initiative (ACI).

Även i mars godkände den decentraliserade börsen (DEX) dYdX “Förslag #225” för att köpa tillbaka DYDX-tokens. Protokollet kommer att använda plattformens intäkter för återköpet.

Andra kryptoprojekt som Hyperliquid (HYPE) och Jupiter (JUP) har liknande planer. Uppskattningar tyder på att Hyperliquid kommer att köpa tillbaka tokens värda 600 miljoner USD årligen, med hjälp av 50-100 % av transaktionsavgifterna. Detta protokoll dominerar decentraliserad finans (DeFi) trots marknadsnedgången.

Jupiter har åtagit sig att använda 50 % av avgifterna för återköp, uppskattat till 250 miljoner USD årligen. Nyligen övergick detta projekt Raydium och blev Solanas näst största protokoll.

Dessa är bara några av de mest typiska kryptoprojekten. Många andra projekt, inklusive Gnosis, Gains Network och Arbitrum, använder liknande strategier. Så, kan detta omforma den nuvarande kryptovalutamarknaden?

Vad driver denna trend med återköp av token?

Diskuterande denna återköpsstrategi, kommenterade en X (tidigare Twitter) användare:

“Återköp skapar stadig efterfrågan och minskar det cirkulerande utbudet, vilket kan stabilisera eller till och med öka tokenpriserna.” kommenterade Capitanike.

Den grundläggande ekonomiska principen om utbud och efterfrågan är den viktigaste drivkraften. Genom att minska det cirkulerande utbudet siktar kryptoprojekt på att öka tokens knapphet, vilket kan driva priserna högre. Enligt SolanaFloor överträffade projekt med återköpsprogram de utan återköp med 46,67 % under 2024 (-0,6 % jämfört med -47,15 % YTD).

För det andra kan återköpet signalera stark ekonomisk hälsa för kryptoprojekt. Detta är särskilt effektivt för att lugna investerare mitt i marknadsvolatilitet.

För det tredje, till skillnad från strategin att bränna tokens, omfördelar många projekt (som AAVE och Gains Network) återköpta tokens till stakers eller innehavare, vilket anpassar incitamenten. Detta tillvägagångssätt kan indikera mognaden av ett projekts tokenomics-modell över tid.

Men återköp av tokens är inte utan svagheter. När denna strategi blir mer utbredd kan tillsynsmyndigheter som SEC granska den för potentiell manipulation eller olagliga aktiviteter.

Dessutom kan en felaktigt beräknad återköpsstrategi minska tokenutbudet för mycket. Om ett projekt misslyckas med att balansera ny emission eller staking-belöningar kan det drabbas av minskad handelsvolym. Dessutom kan återköp potentiellt dölja ekonomiska svagheter.

“Vad som är mer troligt, enligt vår åsikt, är att dessa återköp fungerar som bevis på att projekten samlade in för mycket under sin ICO, misslyckas med att utveckla något användbart och inte vet vad de ska göra med sina kontantbalanser…” TokenData Research rapport.

Den senaste ökningen av kryptoprojekt som antar återköp av tokens markerar en betydande utveckling inom tokenomics. Medan återköp kan förbättra prisstabilitet, investerarförtroende och ekosystemtillväxt, medför de också risker för manipulation och regulatoriska problem.