Experter säger att kvantitativa lättnader är onödiga i den nuvarande marknadsoron

Trots den bredare marknadsnedgången, som drivs av betydande osäkerhet och recessionrädslor, ser Federal Reserve troligen inte situationen som tillräckligt allvarlig för att motivera att införa en kvantitativ lättnadsstrategi.

För att förstå när Federal Reserve kan använda kvantitativ lättnad för att hantera större marknadsinstabilitet och hur det kan påverka Bitcoins pris, intervjuade BeInCrypto experter från 22V Research, CryptoQuant och BingX.

Hantera motvind på marknaden 2025

Marknaderna har mött stora utmaningar sedan början av 2025. Oro som sträcker sig från ett potentiellt tullkrig mellan USA och andra stora globala ekonomier till avtagande ekonomisk tillväxt, recessionrädslor och stigande inflation har lämnat investerare fulla av osäkerhet.

För två dagar sedan noterade den amerikanska aktiemarknaden sina sämsta första 100 dagar av någon presidentperiod sedan Gerald Ford tillträdde 1974. Kryptomarknaden gick inte oskadd genom processen. Trots en efterföljande prisåterhämtning sjönk Bitcoins värde under 77 000 USD den senaste månaden, medan altcoins led ännu större förluster.

Trumps 90-dagars paus på de flesta tullar lugnade investerare och återställde marknadens förtroende. Men vad som kommer att hända när denna period slutar är fortfarande en betydande stresspunkt. Samtidigt intensifierar oro över inflation och ekonomisk stagnation dessa rädslor.

“På grund av osäkerheten denna förändring medför, har [investerare] förlorat tron på vad framtiden har att erbjuda. Investerare behöver ha en vision av framtiden och just nu är den mycket oklar, vilket får dem att avvakta på samma sätt som företag har svårt att fatta beslut om framtiden,” sa Jordi Visser, chef för AI Macro Nexus Research på 22V Research, till BeInCrypto.

Nu vänder sig blickarna mot Federal Reserve för att se vilka strategier de kan överväga för att lugna osäkerhet och ekonomisk stress. Vissa analytiker förutspår en övergång mot kvantitativ lättnad (QE).

En centralbanks verktyg för likviditet

QE är ett verktyg som centralbanker använder för att injicera likviditet i det finansiella systemet under perioder av särskild ekonomisk osäkerhet.

Genom att genomföra denna åtgärd köper bankerna tillgångar, vanligtvis statsobligationer, från kommersiella banker och andra finansiella institutioner på den öppna marknaden. De hoppas sänka långsiktiga räntor och uppmuntra konsumentutgifter genom att göra det.

Effekterna av QE kan påverka priset på Bitcoin avsevärt, främst genom dess inverkan på marknadslikviditet, investerarsentiment och det upplevda värdet av fiatvalutor. Coronaviruspandemin fungerade som ett nyckel exempel på denna dynamik.

I mars 2020, när pandemin utlöste en global finanskris, upplevde Bitcoins pris en dramatisk krasch, sjunkande från cirka 8 000 USD till en låg nivå på 3 800 USD. Men Feds efterföljande genomförande av aggressiva QE-åtgärder sammanföll med en betydande återhämtning och en slutlig ökning av Bitcoins pris.

“På det mest kortfattade sättet fungerade kvantitativ lättnad (QE) som en katalysator genom att öka likviditeten, sänka avkastningen och skapa en risk-on-miljö, vilket alla ökade Bitcoins attraktivitet som både en säkring och en spekulativ tillgång. Uppgången 2020 etablerade ett prejudikat för hur förändringar i makroekonomisk politik kan påverka kryptovalutamarknader, en trend som förblir populär med förnyad QE-spekulation 2025,” sa Vivien Lin, Chief Product Officer på BingX, till BeInCrypto.

Med tillgång till lägre räntor och ökad likviditet kände investerare med risktolerans sig mer benägna att köpa tillgången. Investerare söker ofta alternativa tillgångar till fiatvaluta när de står inför ökad osäkerhet.

Bitcoins roll som ett alternativt tillgångsslag

Senaste volatiliteten och geopolitiska påtryckningar har ökat investerares intresse för kryptovalutor.

“Institutionella investerare utnyttjar marknadsvolatiliteten genom att öka sina allokeringar till kryptovalutor och använda digitala tillgångar som en säkring mot geopolitiska risker. Samtidigt behåller småinvesterare en stadig strategi, med betoning på långsiktiga strategier och selektiv ombalansering,” förklarade Lin.

Lin tillade att institutioner, i synnerhet, alltmer överväger kryptovalutor som en viktig del av sina portföljer.

Michael Saylors strategi har blivit en aggressiv Bitcoin-ackumulator, medan andra företag som GameStop och Fold Holdings nyligen har börjat diversifiera sina kassor genom att inkludera Bitcoin.

Julio Moreno, chef för forskning på CryptoQuant, har nyligen märkt en liknande trend bland stora innehavare. 

“Vi har definitivt sett stora innehavare samla på sig Bitcoin sedan priserna sjönk under 90 000 USD i slutet av februari. Den totala balansen för stora Bitcoin-innehavare (som har 1 000-10 000 Bitcoin) har ökat från 3,39 miljoner till 3,49 miljoner Bitcoin sedan slutet av februari, en ökning med cirka 110 000 Bitcoin. Detta visar att stora investerare har köpt Bitcoin när priserna sjönk,” berättade Moreno för BeInCrypto.

Med Bitcoins redan uppenbara värdeökning som ett alternativt tillgångsslag, kan bättre ekonomiska förhållanden genom Feds QE-strategi gynna dess pris.

Det positiva fallet för Bitcoin

Bara förra månaden förutspådde Arthur Hayes, tidigare VD för BitMEX, att Bitcoin kan nå 250 000 USD i slutet av 2025 om Fed övergår till QE för att stödja marknaderna. 

Visser höll med och föreslog att genomförandet av QE nu skulle öka intresset för Bitcoin ytterligare.

“Bitcoin har tre komponenter. För det första är det utanför det fiatbaserade systemet, så när människor tvivlar på vad som händer med det nuvarande finansiella systemet, letar investerare efter möjliga investeringar som kan bevara värde under oroligheter. För det andra, likt fiat-risktillgångar, gynnas det historiskt under perioder där global likviditet ökar, vilket skulle ske om QE behövdes. Slutligen är det en digital tillgång och en del av den digitala ekonomins tillväxt. Stablecoins fortsätter att se volymtillväxt och stöd från den amerikanska regeringen, vilket hjälper nätverkseffekterna för Bitcoin,” förklarade han.

Men experter medger att den nuvarande ekonomiska situationen inte är tillräckligt allvarlig för att kvalificera sig för en QE-adoption av Fed. 

Varför QE inte är nära förestående

Moreno förklarade att den nuvarande Bitcoin-volatiliteten, även om den är högre än tidigare veckor, fortfarande är långt ifrån andra perioder när marknaden stod inför osäkerhet. 

“Till exempel, den intra-veckovisa Bitcoin-prisvolatiliteten steg till 72 % vid COVID-marknadskraschen i mars 2020. Samma mått ökade till 49 % efter Terra-Luna-kraschen i maj 2022, och till 31 % på grund av FTX-kollapsen i november samma år. Mer nyligen, i mars 2023, nådde volatiliteten också 31 % på grund av SVB-bankrusningen. I jämförelse har volatiliteten legat mellan 8 % och 21 % sedan februari, när meddelandena om de amerikanska tullarna började bli mer frekventa,” detaljerade han.

Visser höll med och tillade att:

“För att [QE] ska ske, tror jag att vi antingen skulle behöva se en betydande nedgång i ekonomisk aktivitet eller mer intensiva störningar på den amerikanska obligationsmarknaden.”

Enligt Lin är det inte en bra tid att injicera likviditet, med tanke på att Fed nyligen meddelade en nedgraderad BNP-tillväxtprognos för den amerikanska ekonomin.

“Feds senaste nedgradering av 2025 års BNP-tillväxt till 1,7% från 2,1% och ökade inflationsförväntningar tyder på att en försiktig inställning bör tas. Men ordförande Powell har betonat flexibilitet i dessa bedömningar och noterat att ‘politiken inte är på en förutbestämd väg’,” förklarade Lin.

Denna anpassningsbara inställning gör det möjligt att införa QE i framtiden om förhållandena försämras.

Hur kan en QE-strategi påverka institutionellt antagande?

Även om det nuvarande läget i den amerikanska ekonomin inte kräver att Fed antar en QE-strategi, förblir det ett giltigt alternativ om förhållandena försämras under resten av Trumps presidentskap.

“Även om omedelbar kvantitativ lättnad är osannolik, kan en kombination av arbetsmarknadens bräcklighet, deflationära signaler och likviditetsproblem övervinna den nuvarande QT-banan, särskilt om geopolitiska risker materialiseras till bredare ekonomiska konsekvenser,” sa Lin.

Förutom att påverka priser kan en ny omgång QE avsevärt påverka institutionellt antagande, regleringsgranskning och den allmänna uppfattningen om Bitcoin och andra kryptovalutor.

“Kvantitativ lättnad (QE) kan fungera som ett sätt för kryptovaluta att mogna ytterligare, integrera den i global finans samtidigt som dess decentraliserade grunder testas. Institutioner skulle använda denna ökade likviditet för att utveckla infrastruktur, medan tillsynsmyndigheter skulle fokusera på att införa systemiska skyddsåtgärder. Som ett resultat skulle Bitcoins identitet förändras från att ses som enbart en spekulativ tillgång till att bli en nyckelkomponent i makroekonomiska strategier,” avslutade Lin.

Idealiskt sett kommer den ekonomiska situationen inte att kräva sådan intervention. Men om QE blir nödvändigt kan det skapa positivt momentum för den digitala tillgångsindustrin.