Japans länge vilande inflation vaknar till liv och påverkar landets obligationsmarknader och ekonomiska prognoser. Mitt i dessa växande bekymmer har Metaplanet, ett ganska oväntat företag, fångat marknadens uppmärksamhet och skepsis.
Metaplanet, det Tokyo-noterade företaget som steg över 5 000% år 2024 efter sin djärva Bitcoin-strategi, är nu den mest blankade aktien i Japan, enligt dess VD.
Metaplanet: Japans mest blankade aktie under finansiell oro
Ökningen av korta positioner mot Metaplanet sker samtidigt som Japans långsiktiga skuldmarknad faller samman. Landets inflation har nått 3,6% och överstiger nu den amerikanska konsumentprisindexen (CPI).
“Tydligen är Metaplanet den mest blankade aktien i Japan. Tror de verkligen att satsa mot Bitcoin är en vinnande strategi?” skrev VD Simon Gerovich på X.
Hög inflation har utlöst en aldrig tidigare skådad utförsäljning av japanska statsobligationer (JGBs). 40-åriga räntor har stigit 1% sedan april till hela 3,56%, den högsta nivån på över två decennier. På samma sätt har 30-åriga räntor nått en 25-årig topp.
“Det är inte bara en ‘sälj Amerika’-handel som driver räntorna högre. I Japan har 30-åriga räntor stigit till de högsta nivåerna på 25 år efter en mycket svag obligationsauktion. Premiärministern [Shigeru Ishiba] kallade Japans ekonomiska situation extremt dålig, värre än Greklands,” skrev Lisa Abramowicz, medvärd på Bloomberg Surveillance.
Mot denna bakgrund har Bank of Japan (BoJ) börjat minska obligationsköpen aggressivt och sålt av 25 biljoner yen (172 miljarder USD) sedan början av 2024.
Trots denna åtstramning förblir de reala räntorna negativa. Investerare som tidigare köpte lågavkastande JGBs lider stora förluster, vilket leder till en förändring i kapitalflöden.
“Japans långsiktiga obligationsmarknad är i fritt fall, vilket orsakar räntespikar, spridning av förluster och global påverkan,” noterade Thuan Capital i ett inlägg.
Den strukturella förändringen i efterfrågan på japanska obligationer har också väckt oro utomlands, särskilt i USA, där Japan innehar 1,13 biljoner USD i statspapper.
En fortsatt reträtt från amerikansk skuld kan ytterligare pressa de redan sköra amerikanska obligationsmarknaderna.
Metaplanets Bitcoin-satsning lockar blankare i Japans kris
Mitt i denna makroekonomiska omvälvning söker japanska investerare skydd. För många yngre medborgare som är skeptiska till traditionella karriärvägar, har Bitcoin och därmed Metaplanet blivit ett radikalt alternativ.
“Yngre japaner letar efter en utväg för att undvika att slita som kontorsarbetare tills de dör,” skämtade en användare på X.
Metaplanets Bitcoin-centrerade strategi, liknande MicroStrategys i USA, har gjort det till en utstickare. BeInCrypto rapporterade att dess aktie, MTPLF, nådde en tre månaders högsta efter ett Bitcoin-köp på 104 miljoner USD.
På samma sätt nådde dess Q1-intäkter 6 miljoner USD, med Bitcoin-intäkter som bidrog med 88%. Företaget överträffade också El Salvador i Bitcoin-innehav efter ett nyligt BTC-köp värt 126,7 miljoner USD.
Men dess uppgång har dragit till sig stor granskning från hedgefonder och institutionella handlare. Vissa analytiker föreslår att de korta positionerna kan vara en del av sofistikerade arbitragestrategier.
“Sälj meta / köp MSTR! Eller sälj meta / köp BTC-spreadar kommer att se ut som korta positioner men är faktiskt spreadar — det är för brett,” förklarade investeraren Gary Cardone här.
Detta tyder på att handlare utnyttjar värderingsskillnader mellan Metaplanet, Bitcoin och Bitcoin proxiaktier som MicroStrategy. Dessa dynamiker speglar Jim Chanos strategi, att korta MSTR medan man går lång i BTC.
Som BeInCrypto rapporterade, nämnde han en ohållbar premie i aktien jämfört med Bitcoin själv. Men andra ser på de korta positionerna med misstro.
“Japanska hedgefonder satsar mot en Bitcoin-kassa i landet med räntekurvkontroll och 263 % skuld-till-BNP? Man kan verkligen inte hitta på detta,” kommenterade finansanalytikern Peruvian Bull.
Japan balanserar på gränsen till en statsskuldkris. Samtidigt har Metaplanet blivit en blixtledare för inhemsk finansiell oro och en bredare ideologisk konflikt mellan fiat-svaghet och kryptoövertygelse.
“Den japanska obligationsmarknaden kollapsar, och Metaplanet är utvägen,” sade Joe Burnett, marknadsforskningschef på UnChained.
Oavsett om de korta positionerna är opportunistiska eller felaktiga, har Metaplanet blivit centrum för Japans historiska finansiella omställning.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
