MicroStrategy, mjukvaruföretaget som blivit en Bitcoin-jätte, står inför ett oväntat skatteproblem. Deras Bitcoin-innehav på 47 miljarder USD — med 18 miljarder USD i orealiserade vinster — gör att de hamnar i fokus för den amerikanska alternativa minimiskatten (CAMT).
Denna skatt, som infördes under 2022 års Inflation Reduction Act, kan tvinga företaget att betala federal inkomstskatt på pappersvinster, även utan att sälja en enda Bitcoin.
MicroStrategy lider av ett skattesystem som inte är byggt för krypto
Traditionellt beskattas inte investeringsvinster förrän tillgångarna säljs. Men CAMT, som är utformad för att förhindra att företag aggressivt redovisar intäkter samtidigt som de minimerar beskattningsbar inkomst, tillämpar en skattesats på 15 % på justerade finansiella resultat.
MicroStrategy avslöjade i januari att de kan vara skyldiga miljarder från och med 2026 om Bitcoins pris förblir stabilt. Medan IRS har undantagit företag som Berkshire Hathaway från att betala skatt på orealiserade vinster från aktier, har de ännu inte gett liknande undantag för kryptovalutainnehav.
Skatteanalytikern Robert Willens föreslår att det inte finns någon teknisk anledning till varför kryptovalutor inte kan få samma behandling, men politiska faktorer kan spela en roll.
“Om Biden-administrationen hade stannat vid makten, kunde undantag inte ha materialiserats,” rapporterade Wall Street Journal och hänvisade till Willens.
MicroStrategys affärsmodell fokuserar på aggressiv Bitcoin-ackumulering, vilket har gett företaget en marknadsvärdering på 92 miljarder USD. Men denna strategi har gjort det sårbart för marknadsfluktuationer och regleringshinder. Om de tvingas betala skatt på orealiserade vinster kan MicroStrategy behöva sälja delar av sitt Bitcoin-innehav, vilket underminerar deras kärnstrategi.
Ett sådant scenario skulle göra MicroStrategy till ett av de minst skatteeffektiva sätten för investerare att få Bitcoin-exponering. Företaget hanterar redan spekulationer om att pausa Bitcoin-köp mitt i rykten om blackout, trots att de planerar en aktieemission på 2 miljarder USD för att stärka sina Bitcoin-reserver.
Bokföringsändringar ökar komplexiteten
Nya regler från Financial Accounting Standards Board (FASB) förvärrar problemet. Från och med i år måste företag rapportera rättvis värde av kryptovalutor i sina balansräkningar. MicroStrategy avslöjade att denna förändring skulle lägga till upp till 12,8 miljarder USD till deras balanserade vinstmedel och potentiellt 4 miljarder USD till deras uppskjutna skatteskulder.
Denna förändring innebär att MicroStrategys Bitcoin-innehav direkt påverkar deras finansiella rapporter. Ett sådant resultat skulle göra företaget mer mottagligt för regleringsgranskning och marknadsvolatilitet.
MicroStrategys Bitcoin-strategi har varit både en välsignelse och en förbannelse. Å ena sidan förde den företaget in i Nasdaq-100, vilket cementerade deras rykte som en pionjär inom företagskryptovalutainvesteringar. Å andra sidan utsatte den företaget för oöverträffade risker, inklusive möjligheten till en skatteräkning som kan utplåna vinster eller kräva likvidation av tillgångar.
Skatteproblemet är inte MicroStrategys enda bekymmer. IRS kommer att börja spåra kryptovalutatransaktioner på centraliserade börser 2025, vilket signalerar en bredare regleringsinsats.
MicroStrategys oavbrutna Bitcoin-inköpsrunda — spenderar över 1,1 miljarder USD i senaste köp och planerar fler genom aktieemissioner — har väckt kritik. Vissa ser det som vårdslöst, medan andra ser det som en långsiktig satsning på Bitcoins dominans. Företagets senaste Bitcoin-köp på 243 miljoner USD i januari, deras andra i år, speglar deras engagemang för sin strategi, även när riskerna ökar.
Medan IRS utarbetar regler för CAMT, lobbar MicroStrategy för undantag för kryptoinnehav. Om IRS beviljar sådant undantag kan företaget undvika den förödande skatteräkningen. Men om Bitcoins värde sjunker eller regleringslättnader uteblir kan konsekvenserna bli allvarliga.
I en marknad där Bitcoins utveckling är osäker, står MicroStrategys djärva satsning på 46 miljarder USD som ett högriskspel. Det kan omdefiniera skärningspunkten mellan företagsstrategi, kryptovaluta och beskattning.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
