Pump.fun:s värdering på 4 miljarder USD granskas på grund av brister i tokenanvändning

Pump.fun (PUMP) har nyligen avslutat en framgångsrik ICO, och dess värdering nådde 4 miljarder USD. Men denna värdering har väckt stor skepsis om dess legitimitet.

Enligt analysen saknar PUMP-token ekonomiska fördelar. Den förlitar sig främst på varumärkeshype, vilket får många att se det som ett sätt för teamet att tjäna pengar snarare än att bygga en plattform.

Nackdelar med PUMP:s ICO

I en ny rapport påpekar BitMart Research att Pump.fun, trots att det en gång var en branschledare, nu står inför allvarliga tvivel om sin värdering på 4 miljarder USD, särskilt när marknadsandelen minskar och konkurrensen ökar.

Rapporten betonar att PUMP-token saknar styrningsrättigheter, intäktsdelning eller praktisk nytta och förlitar sig enbart på varumärkesmomentum för att behålla sitt värde. Denna svaghet får investerare att ifrågasätta dess hållbarhet.

Enligt BitMart allokerades 33 % av den totala tillgången för insamling till 0,004 USD per token, med alla tokens upplåsta vid lansering. Detta har skapat ett säljtryck värt upp till 1,32 miljarder USD.

Dessutom skedde Pump.funs lansering av PUMP-token mitt i svag marknadssentiment och minskande on-chain likviditet.

X-kontot, TheCryptoProfes, sa att Pump.fun reserverade 800 miljoner USD i tokens för teamet, vilket motsvarar 20 % av den totala tillgången. Denna betydande teamallokering kan leda till stort säljtryck, vilket hotar likviditet och investerarförtroende.

“De betalar sig själva 800 miljoner USD… detta är den STÖRSTA teamallokeringen jag någonsin har sett vid en förförsäljning, vid den högsta lanseringsvärderingen någonsin. (Data från ICO Drops)” kommenterade TheCryptoProfes .

Samtidigt hotar nya konkurrenter, särskilt LetsBonk, Pump.funs marknadsandel. LetsBonk överträffade Pump.fun med 16 797 meme-mynt lanserade i juli 2025. Trots att de fortfarande är i en ledande position har PUMP:s högrisk-tokenmodell väckt tvivel om dess långsiktiga hållbarhet.

När det gäller tokenomics-struktur har plattformens token inga inbyggda ekonomiska rättigheter. Pump.funs team har klargjort att tokenens enda funktion är att främja plattformen.

Enligt BitMart innebär denna brist på värde att PUMP i huvudsak är en “berättelsebaserad tillgång.” Detta avskräcker innehavare från att behålla ett långsiktigt engagemang, vilket försvagar deras koppling till plattformen.

Trots detta förblir Pump.funs starka varumärke en viktig fördel. Många stora börser, inklusive Coinbase och Binance, har meddelat sitt stöd för PUMP. Men utan förbättringar av dess tokenomics riskerar Pump.fun att upprepa tidigare projekts misslyckanden.