REX Shares har ansökt hos US Securities and Exchange Commission (SEC) om att introducera två nya börshandlade fonder (ETF:er) fokuserade på Ethereum och Solana.
Ansökan, inlämnad den 30 maj, markerades som “omedelbart effektiv,” vilket innebär att lanseringen kan ske snart.
REX:s nya ETF-ansökningar testar SEC:s inställning till staking
Enligt SEC-ansökan kommer dessa ETF:er att hålla de underliggande krypto-tillgångarna och satsa en del av dem.
Varje fond planerar att investera minst 80% av sina tillgångar i antingen Ethereum eller Solana. Minst 50% av dessa innehav kommer att satsas för att tjäna belöningar på kedjan, som investerare kommer att få som utdelningsinkomst.
Bloomberg ETF-analytiker Eric Balchunas betonade ansökans betydelse och noterade att det kan leda till lanseringen av den första spot Solana ETF, eftersom nuvarande erbjudanden endast spårar Solana-terminer.
Han tillade att REX utnyttjade Investment Company Act från 1940 (40 Act) för att snabba upp listningen. Detta gör att företaget kan kringgå den längre och mer besvärliga processen kopplad till Securities Act från 1933 (33 Act).
Dessutom kommer dessa fonder att fungera som C-bolag istället för att följa den traditionella strukturen för reglerade investeringsbolag (RICs). Denna struktur ger specifika skattefördelar, särskilt för staking-relaterade aktiviteter.
James Seyffart, en annan Bloomberg ETF-analytiker, kallade draget en “smart juridisk och regleringsmässig lösning” för att få staking-baserade ETF:er till marknaden.
“Dessa ETF:er är strukturerade som c-bolag vilket är mycket ovanligt i ETF-världen. Används egentligen bara för några MLP ETF:er som jag kan komma på. Det finns för- och nackdelar med strukturen men det verkar som en fördel är att detta var ett sätt att få någon form av godkännande från SEC,” sade Seyffart .
Han varnade dock för att den långsiktiga hållbarheten för detta tillvägagångssätt är osäker. Detta eftersom mer effektiva strukturer, som grantor trusts, kan ersätta C-bolag ETF:er.
“Det kan finnas mer effektiva fordon/strukturer för denna typ av exponering som kommer till marknaden i framtiden. Kanske redan senare i år. Kanske senare än så. Det finns många frågor om grantor trusts och deras förmåga att göra staking som troligen kommer att kräva input från IRS. (Grantor trusts är strukturen bakom de nuvarande spot bitcoin och ethereum ETF:erna och strukturen bakom alla andra spot krypto ETP-ansökningar),” tillade Seyffart .
Samtidigt noterade marknadsobservatörer att ansökan kommer kort efter att SEC utfärdade uppdaterad vägledning om krypto staking.
På torsdagen klargjorde den finansiella tillsynsmyndigheten att staking-modeller inte automatiskt kvalificerar som värdepapper. Den noterade också att ytterligare funktioner som tidiga uttagsalternativ eller paketerade tjänster inte ändrar den regleringsmässiga statusen.
“Divisionen för bolagsfinansiering klargjorde sin syn att vissa proof-of-stake blockchain-protokoll “staking”-aktiviteter inte är värdepapperstransaktioner inom ramen för de federala värdepapperslagarna,” sade SEC-kommissionär Hester Peirce .
Branschexperter som Nate Geraci från ETF Store tror att denna regleringsklarhet kan öppna dörren för nya krypto investeringsprodukter. ETF-utgivare kan nu erbjuda direkt exponering mot avkastningsgenererande digitala tillgångar genom en välbekant finansiell struktur.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
