Senator Lummis ifrågasätter SEC:s ‘lagstiftning genom tillsyn’ i fallet med Coinbase

USAs senator Cynthia Lummis har lämnat in ett amicus curiae-yttrande i fallet Coinbase mot Securities and Exchange Commission (SEC) i USA:s appellationsdomstol för andra kretsen.

Lummis motsätter sig vad hon beskriver som SEC:s “lagstiftning-genom-tillämpning”-strategi under Biden-administrationen.

Lummis tar ställning mot SEC:s övertramp

Senator Lummis argumenterade att SEC:s aggressiva tillämpningar under tidigare ordförande Gary Gensler har varit överdrivna.

Hon kritiserade SEC för att hemligt omtolka lagar, inklusive Howey-testet, som avgör vad som utgör ett investeringskontrakt utan transparent offentligt inflytande. Hon hävdar att dessa förändringar kräver efterlevnad från digitala tillgångsbörser utan någon formell lagstiftningsram från kongressen.

“SEC:s tillvägagångssätt under Biden-administrationen var att aggressivt omtolka rättspraxis som styr Howey och investeringskontrakt, hålla dessa tolkningar hemliga och sedan kräva efterlevnad från digitala tillgångsbörser. Ett sådant tillvägagångssätt är oamerikanskt. Det är kongressens uppgift att tillhandahålla en lagstiftningsram som tydligt drar gränsen mellan en säkerhet och en råvara,” sade Lummis.

Hon insisterar på att kongressen har den konstitutionella befogenheten att stifta lagar som klargör om en digital tillgång är en säkerhet eller en råvara.

Lummis uttryckte vidare oro över SEC:s utvidgning av sitt regleringsområde över digitala tillgångar, genom att använda en ansträngd tolkning av värdepapperslagar som utarbetades för nästan ett sekel sedan. SEC har försökt omdefiniera “investeringskontrakt” på ett sätt som kan omfatta ett brett spektrum av digitala tillgångar—tillgångar som inte passar den traditionella definitionen av värdepapper som kongressen avsåg.

Detta, enligt Lummis, hotar innovation i den växande digitala tillgångsindustrin. Det går också emot pågående ansträngningar i kongressen att skapa en genomtänkt, tydlig regleringsram.

Lummis yttrande belyser frågan om grundläggande maktdelning som SEC:s åtgärder väcker. År 2021 erkände Gary Gensler själv att kongressen, inte SEC, borde hantera de regleringsfrågor som rör digitala tillgångar.

Senatorns rättsliga utmaning i Coinbase mot SEC är utformad för att klargöra omfattningen av SEC:s befogenheter. Hon argumenterar för att domstolen bör stoppa SEC:s maktutvidgning innan den kväver innovation och skapar rättslig osäkerhet.

Med pågående rättsprocesser över hela landet kan andra kretsens beslut ge mycket behövlig klarhet om SEC:s befogenheter.

Vidare kommer den senaste utvecklingen när Coinbase vann en delseger i sin rättsliga strid med SEC. USA:s appellationsdomstol fann att SEC hade otillräckligt motiverat sitt avslag på Coinbases framställning.