Stablecoinmarknaden har ökat till en kapitalisering på 240 miljarder USD, vilket visar en betydande tillväxt i denna digitala tillgångsklass.
Enligt CoinGecko-data står Tether (USDT) och USD Coin (USDC) för 83 % av den globala stablecoinmarknadsandelen. Men kinesiska ekonomer oroar sig för att explosionen av USD-kopplade stablecoins kan stärka den amerikanska dollarns dominans ytterligare.
Stablecoin-boomen och USD:s roll
Stablecoins, kända för sin prisstabilitet eftersom de är kopplade till tillgångar som den amerikanska dollarn, har blivit en viktig bro mellan traditionell finans och krypto.
Enligt CoinGecko data har marknadskapitaliseringen av stablecoins ökat från 133 miljarder USD år 2024 till 240 miljarder USD i början av 2025. Detta visar på en växande acceptans inom kryptohandel, gränsöverskridande betalningar och decentraliserad finans (DeFi).
USDT och USDC, de två största stablecoins, dominerar marknaden. President Donald Trumps stöd har delvis drivit deras snabba tillväxt. Nyligen uppmanade Trump kongressen att anta stablecoinlagstiftning för att stärka USD:s globala position.
“Jag har uppmanat kongressen att skapa enkla, sunda regler för stablecoins och marknadsstruktur. Med rätt juridisk ram kommer institutioner, stora och små, att kunna investera, innovera och delta i en av de mest spännande teknologiska revolutionerna i modern historia,” sade Donald Trump.
Kinas oro: Stablecoins och finansiell makt
Dominansen av USD-kopplade stablecoins har ekonomiska och geopolitisk konsekvenser. Den kinesiska ekonomen Zhang Ming hävdar att stablecoins är ett handelsverktyg för USA att behålla ekonomisk makt i den digitala eran.
“När den amerikanska dollarns stablecoin kopplar den internationella krediten av den amerikanska dollarn närmare tillämpningsscenarierna i den virtuella världen, kan det kraftigt befästa den amerikanska dollarns hegemoni,” sade Zhang Ming.
Detta är särskilt oroande för Kina, som har utvecklat Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) för att minska beroendet av SWIFT och motverka amerikanska finansiella sanktioner. Om USD-stablecoins dominerar internationella betalningar kan Kinas ansträngningar att minska USD:s inflytande undergrävas.
Vidare har EU-tjänstemän varnat för att den amerikanska stablecoin-satsningen kan undergräva eurons stabilitet.
För att motverka detta föreslår Zhang Ming att Kina bör fokusera på China Digital Yuan (e-CNY). Det är den kinesiska CBDC som utfärdas av Kinas folkbank (PBoC), med målet att göra den till en direkt konkurrent till USD-stablecoins.
Antagandet av e-CNY accelererar. Enligt Atlantic Council nådde den totala transaktionsvärdet av e-CNY 7 biljoner yuan (986 miljarder USD) i juni 2024, nästan fyrdubblat från 1,8 biljoner yuan (253 miljarder USD) i juli 2023. I juli 2024 hade e-CNY-appen lockat 180 miljoner enskilda användare, med ett kumulativt transaktionsvärde på 7,3 biljoner yuan (1 biljon USD) i pilotregioner, enligt Euromoney.
Enligt Ledger Insights ökade cirkulationen av e-CNY också från 13,61 miljarder yuan år 2022 till 16,5 miljarder yuan i juni 2023. Dessa siffror visar att Kina snabbt driver på för inhemsk antagning samtidigt som de lägger grunden för internationell expansion.
Att integrera e-CNY i gränsöverskridande betalningar är ett strategiskt drag. Projekt som mBridge, ett samarbete mellan PBoC och Bank for International Settlements (BIS), utökade tester med 11 andra centralbanker år 2024, vilket visar dess potential att konkurrera med USD-stablecoins i global handel.
Men för att lyckas måste Kina övervinna utmaningar som kapitalflödesrestriktioner och oro över transparens i sitt finansiella system.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.