Strategys aggressiva Bitcoin-strategi granskas igen. Företaget genomgår enligt uppgift komplexa finansiella manövrar för att behålla sina innehav.
Även om dess ursprungliga konvertibla obligation från 2025 redan har lösts in, finns det fortfarande oro över företagets långsiktiga finansiella stabilitet. Särskilt dess fortsatta beroende av skuld och aktieutspädning för att upprätthålla sina Bitcoin-köp har väckt kontrovers.
Aktieutspädning och skuld hotar strategin
Nyligen meddelade Strategy (tidigare MicroStrategy) lanseringen av ett nytt evigt preferensaktieerbjudande kallat STRF eller “Strife”.
“Strategy meddelade idag lanseringen av $STRF (“Strife”), ett nytt evigt preferensaktieerbjudande, tillgängligt för institutionella investerare och utvalda icke-institutionella investerare,” sa företagets styrelseordförande, Michael Saylor, sa.
Vissa analytiker ser detta som ett desperat försök att samla in pengar. Cinneamhain Ventures partner Adam Cochran påpekade att företaget befinner sig i en osäker finansiell position. Han betonade att trots sitt operativa kassaflöde på 53 miljoner USD, har det ett negativt fritt kassaflöde på 1,06 miljarder USD.
Detta innebär att även med Bitcoins prisökning ökar företagets finansiella skyldigheter.
“Dessa obligationsutgivningar fortsätter att förvärra varje år, vilket späder ut aktiekapitalet de har utfärdat mot,” uttalade Cochran.
MicroStrategys konvertibla obligation från 2025 har redan lösts in. Men företaget står fortfarande inför en skuld på 1 miljard USD som förfaller 2027. Dessutom antyder det nya aktieerbjudandet en växande brådska att hantera likviditetsproblem.
“…Så detta desperata avkastningsbärande eviga erbjudande med 10% ränta, på ett företag som är 6 gånger sitt tillgångsvärde och förlorar pengar, har inte heller någon användning på kort sikt. Du måste arbeta mot skulden på 1 miljard USD 2027, samtidigt som du betalar av detta,” tillade han.
Trots dessa finansiella påtryckningar fortsätter Strategy sin aggressiva Bitcoin-köpsstrategi. Tidigare denna vecka köpte företaget Bitcoin för 10,7 miljoner USD, vilket är dess minsta köp 2025. Detta väcker frågor om företagets kassareserver börjar bli ansträngda av dess skuldbörda.
Bitcoin-strategi möter ökande finansiell press
Nyligen kom rapporter om att Strategy kan tvingas sälja en del av sina Bitcoin-innehav på 43 miljarder USD om de finansiella förhållandena försämras.
En sådan försäljning kan orsaka nedåtgående tryck på Bitcoins pris. Men experter varnar för att den största risken är för MicroStrategys aktieägare, som skulle drabbas av en betydande nedgång i aktievärdet.
“Att upprätthålla investerarnas förtroende kommer att vara avgörande för MSTR i kölvattnet av nedgångar,” noterade Kobeissi Letter noterade.
Ett annat stort problem för MicroStrategy är dess pågående skatteproblem. Analytiker har påpekat att företaget står inför betydande skatteskulder. Skyldigheterna kommer när dess Bitcoin-innehav kan ytterligare belasta dess finansiella position.
“All skuld som MSTR har tagit för att köpa Bitcoin är osäkrad mot Bitcoin. Det kan inte bli en marginalanrop mot Bitcoin,” noterade investeraren British HODL noterade.
Med en skatteskuld som kan nå miljarder kvarstår frågor om hur företaget avser att balansera sina skyldigheter samtidigt som det fortsätter att köpa Bitcoin.
MicroStrategys problem belyser bredare marknadsbekymmer om högt belånade Bitcoin-strategier. Medan Saylor har varit en stark förespråkare för Bitcoin, har hans sätt att finansiera dessa köp kritiserats för att vara alltför riskfyllt.
Eftersom konkurrensen inom företags Bitcoin-investeringar ökar och investerare blir mer försiktiga, kommer MicroStrategys finansiella manövrar att fortsätta granskas noggrant.
BeInCrypto-data visar att Bitcoin handlades för 83 563 USD vid skrivande stund. Detta representerar en blygsam ökning på 0,89% under de senaste 24 timmarna.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
