USDF, en stablecoin med ett marknadsvärde över 540 miljoner USD, tappade kort sin peg tidigare idag. Händelsen väckte oro på grund av USDF:s kopplingar till DWF Labs, ett företag nära knutet till Donald Trumps kryptoinitiativ.
Falcon Futures, som ger ut USDF, säger att stablecoin är 116 % överkollateraliserad. Men transparensen kring reserverna är begränsad. De flesta säkerheter verkar hållas utanför blockkedjan, och de specifika tillgångarna som backar stablecoin har inte avslöjats.
Samhällets oro kring USDF
Tack vare sitt partnerskap med DWF Labs hade Falcon Finance’s USDF stablecoin en stark start och nådde ett marknadsvärde på 570 miljoner USD mindre än fyra månader efter lanseringen.
Men dess senaste depeg har dragit till sig betydande granskning från samhället. Under större delen av en timme förlorade USDF helt paritet med dollarn och föll så lågt som 94,3 cent per token.
En närmare titt på projektets ekonomi har väckt ännu fler frågor. Falcon Futures och DWF Labs båda gjorde uttalanden om stablecoin och hävdade att den har 116 % överkollateralisation.
Men Falcons egna data visar att mer än 609 miljoner USD av detta lagras utanför blockkedjan, jämfört med ynka 25 miljoner USD i on-chain-reserver.
Dessutom lider dessa reserver av en allvarlig brist på transparens. Falcons egna granskningar diskuterar inte namnen, likviditeten, volatiliteten eller den möjliga prispåverkan av likvidation för någon av reservens tokens.
DWF Labs hävdar att de kommer att publicera en ordentlig uppdelning av stablecoinens reserver nästa vecka, men just nu är det en total svart låda.
Framtida orsaker till oro
LlamaRisk, en DeFi-riskbedömare, beskrev i ett foruminlägg hur farlig denna brist på transparens kan vara. Det är oklart varför exakt USDF tappade sin peg, men bristen på klarhet är i sig ett problem.
Även om andra stablecoins utgör en stor del av Falcons reserver, finns det ingen garanti för att dessa tillgångar är trovärdiga. Någon av dem kunde ha orsakat depegen.
“Falcon-teamet har ensidig auktoritet över den operativa hanteringen av reservtillgångarna. Insolvens kan inträffa på grund av operativ misskötsel eller misslyckande av underliggande strategier som inkluderar exponering mot CEX-börser och DeFi-strategier. Liksom med liknande produkter förlitar sig Falcon på utbytesoberoende förvarare för att minska förluster,” hävdade de.
Denna depeg lockade hård kritik från samhället. Det kan göra framtida stablecoin-lanseringar mer svåra, och det reflekterar dåligt på DWF Labs. Dessutom har DWF blivit en återkommande partner i President Trumps kryptoimperium de senaste månaderna.
Det UAE-baserade företaget har stött på skandal efter skandal de senaste åren, inklusive anklagelser om wash trading och en av dess tidigare partners drogade en arbetssökande.
Nu samarbetar DWF Labs med Trump för att tillhandahålla likviditet för World Liberty Financials USD1 stablecoin, medan Presidenten siktar på att göra sådana tillgångar till en del av global dollardominans.
Med så ambitiösa mål verkar en incident som denna mycket oroande. Vad händer om ett annat DWF-projekt upplever en liknande glitch medan stablecoins är mer integrerade med TradFi? Vad skulle en sådan incident göra med marknadens förtroende?
Detta är bara några av de nuvarande bekymren. Men i en återblick kommer GENIUS Act att ge stark klarhet över reservtillgångarna för USA-baserade stablecoins. Så FUD-drivna depegs kan bli mindre sannolika under sådant regulatoriskt skydd.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
