Ethereum (ETH), världens näst största kryptovaluta efter marknadsvärde, upplever en kraftig nedgång, vilket kan bli dess sämsta kvartal någonsin.
Detta sker mitt i en bredare marknadslugn, men för Ethereum är utsikterna oroande eftersom den största altcoinen fortsätter att underprestera.
Analytiker undersöker Ethereums prisutveckling
Ethereum förlorade mer än 44 % av sitt värde under första kvartalet (Q1). Data visar också rekordnivåer av aktiv försäljning de senaste tre månaderna. CryptoQuant VD Ki Young Ju tillskriver detta en aldrig tidigare skådad våg av försäljningar.
Med den massiva försäljningen har Ethereums marknadsdominans sjunkit avsevärt. Data på CoinMarketCap visar att den stod på 8,5 % vid denna skrivning, vilket är den lägsta nivån sedan 2020.
Denna utveckling ledde till omfattande diskussioner på X (Twitter) när analytiker försökte förklara orsaken till Ethereums nedgång.
“Vad hände egentligen med Ethereum?” Tron-grundaren och Huobi Global-rådgivaren Justin Sun frågade.
Layer 2:s påverkan på Ethereums nedgång
Enligt analytikern Camila Russo är den främsta förklaringen till Ethereums nedgång uppkomsten av Layer-2 (L2) nätverk. Även om dessa skalningslösningar förbättrar skalbarheten och minskar trängseln på Ethereums huvudnät, återspeglas inte fördelarna tillräckligt i ETH:s prisutveckling.
“Det finns en väg att fixa Ethereum L2-fragmentering och hemsk användarupplevelse. Men jag ser fortfarande inte hur all denna L2-aktivitet återspeglas på Ethereums huvudnät. Layer 2s får Ethereums säkerhet gratis just nu, bara betalar för blockutrymme, vilket de kommer att betala ännu mindre för med större blobbar,” förklarade Russo .
Denna syn antyder att även om Ethereum förblir centralt för många blockkedjeapplikationer, är dess mekanismer för värdefångst bristfälliga. Detta leder till en fortsatt nedgång i ETH:s pris trots pågående adoption och utvecklingsinsatser.
Ethereums tekniska grund
Utöver strukturella problem med L2-skalning har vissa Ethereum-utvecklare uttryckt oro över blockkedjans tekniska grund, vilket väcker frågor om dess långsiktiga livskraft.
En utvecklare, Uncle Rockstar Developer, beskrev Ethereum som “en absolut skräphög.” Han hävdade att nätverket har avvikit långt från sitt ursprungliga löfte om en decentraliserad världsdator.
“För att maskera grundläggande brister, fortsatte meningslös komplexitet att läggas till… vilket då och då visar sitt fula ansikte i hack som det som kostade Bybit 400 000 ETH (~1,5 miljarder USD),” han uttalade.
Utvecklaren kritiserade också Ethereums styrning och hävdade att det har blivit en centraliserad startup som främst gynnar dess medgrundare, Vitalik Buterin.
Brist på en övertygande berättelse
Blockstream-rådgivaren Tuur Demeester sa att den upplevda bristen på en övertygande berättelse var en annan stor faktor som bidrog till Ethereums nedgång.
Han hänvisade till en tweet från 2017 där han varnade att kryptovalutor som förlitar sig på nyhet snarare än nytta skulle kämpa. Denna ståndpunkt bygger på antagandet att marknaden genererar nya berättelser snabbare än Ethereum kan upprätthålla.
Regleringsosäkerhet och institutionell tvekan
Regulatoriska bekymmer hänger också över Ethereums framtid. Till skillnad från Bitcoin, som allmänt erkänns som en råvara, gör Ethereums staking och avkastningsgenererande funktioner det sårbart för att klassificeras som en säkerhet.
Francisco Quartin de Macedo, en fondförvaltare, noterade att ETH:s penningpolitik har blivit alltmer oklar sedan The Merge. Uppgraderingen ledde till lägre nätverksaktivitet, vilket skapade inflationstryck istället för den deflationstrend som tidigare förväntades.
Macedo betonade vidare att Ethereum saknar det starka institutionella stöd som Bitcoin ETF:er (börshandlade fonder) godkännanden gav för BTC. På samma sätt stärker Bitcoins position som digitalt guld också denna uppfattning.
“TBH [ärligt talat] känns fortfarande som det institutionella valet, bara inte klart vad det betyder för priset,” kommenterade Macedo.
Han påpekade att Ethereums fragmenterade Layer 2-ekosystem och osäkerhet kring regleringar har avskräckt vissa investerare från att satsa på ETH:s långsiktiga tillväxt.
Ethereums senaste problem beror på en kombination av faktorer, inklusive de oavsiktliga konsekvenserna av L2-skalningslösningar. Även om Ethereum förblir en viktig aktör inom blockkedjeområdet, tyder prisutvecklingen på att investerare och utvecklare blir alltmer oroliga för dess framtid.
Trots detta observerar vissa analytiker att även om Ethereum-priset presterar dåligt, ökar ETH-staking. Detta kan innebära långsiktigt förtroende bland vissa investerare. Men utan tydliga katalysatorer eller strukturella förändringar kan ETH fortsätta att prestera sämre jämfört med andra stora kryptovalutor.
BeInCrypto data visar att ETH handlades för 1 890 USD vid denna skrivning, upp med blygsamma 1,34 % under de senaste 24 timmarna.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
