Chef för YZi Labs analyserar kryptomarknadens skifte bort från meme-mynt

Förra året såg den nuvarande kryptovalutamarknaden en förändring från VC-stödda tokens till community-drivna tokens. Men denna trend saktar ner, vilket visar att investerare gradvis återvänder till icke-meme-mynt. 

I en intervju med BeInCrypto förklarade Ella Zhang, chef för YZi Labs, att även om community-drivna berättelser ger investerare en rättvisare startpunkt, har de tappat fart över tid på grund av svaga fundament. 

Riskkapitalets minskade dominans

En märkbar trend har uppstått på kryptovalutamarknaden sedan 2024: investerare föredrar alltmer altcoins med minimal inblandning från riskkapitalister. 

Denna förändring är tydlig i den nuvarande marknadscykeln, där, enligt Dune data, riktmärket för riskkapital (VC) orealiserade vinster har minskat betydligt till endast 3X. Detta nummer står i stark kontrast till riktmärket för tidigare cykler, där VC såg avkastningar värderade till 563X. 

“Intresset för VC-stödda tokens började minska från slutet av 24’Q1, medan meme-mynt ökade i popularitet, vilket ledde till det som blev känt som meme-myntfeber,” sa Zhang.

Med tiden har mindre investerare börjat förstå VC-mekanismer som maximerar initiala vinster och hindrar detaljhandlares möjligheter. De har pekat på VCs tendenser att dumpa tokens efter att de låsts upp, vilket orsakar att tokenpriserna sjunker avsevärt när detaljhandlare kan komma åt marknaden.

“Wow, ännu en VC-runda som offentliga kryptosamhällen inte kan delta i. Det är inte konstigt att [den] Meme Coin SuperCycle fortfarande lever. Vi är trötta på dessa privata rundor med skräpmynth som släpps till 50x högre värdering för att dumpa på oskyldiga detaljhandlare från dag 1,” klagade en användare på X.

Som ett resultat har lågflytande, hög-fully diluted valuation (FDV) tokens minskat i popularitet när fler detaljhandlare vänder sig till högflytande tokens.

Hög vs. Låg-Flytande Tokens

Enligt data från CoinGecko representerar lågflytande tokens en andel på 21,33 % bland de 300 främsta krypto tillgångarna. 

Många aktörer i kryptobranschen föreslår att detaljhandlare vänder sig till altcoins med låg VC-inblandning för att få en rättvisare tokenfördelning. Detta ger tidiga användare och mindre investerare en bättre chans att delta i projektets initiala framgång.

“I krypto, om du köper ett meme-mynt, säger mainstream-influencers att du ‘spelar’. Men om du köper deras lågflytande, hög FDV-mynt släppt av VC-insiders… kallar de det ‘investering’ när de dumpar upplåsningar på dig,” tillade X-användaren.

Zhang beskrev de grundläggande skillnaderna mellan lågflytande och högflytande tokens.

“En lågflytande, hög FDV-token har en stor potentiell marknadsvärde men begränsad handelbar tillgång, vilket ofta leder till volatilitet, särskilt vid stora tokenupplåsningstillfällen. I kontrast, högflytande tokens ökar i popularitet eftersom de erbjuder bättre likviditet, prisstabilitet, rättvisa, transparens och förtroende. Dessa egenskaper tilltalar dagens mer kräsna investerare och speglar en mognande marknad där fundament alltmer överväger hype,” förklarade hon. 

Som ett resultat har plattformar som erbjuder en mer rättvis spelplan för små och stora investerare ökat i popularitet.

Jakten på rättvisare fördelning

Förra månaden förklarade den framstående kryptoanalytikern Miles Deutscher att uppgången av Solana-plattformen Pump.fun hade försenat den mycket efterlängtade altcoin-säsongen genom att omdirigera kapital mot mer spekulativa tillgångar.

Plattformen, som tillåter användare att lansera tokens direkt med minimal ansträngning, har ökat i popularitet. Pump.fun började 2025 med en rekord på 14 miljoner USD i daglig omsättning.

“Pump.fun var ett direkt svar på många av de VC-liknande insiderlanseringarna 2021, på grund av bindningskurvan, eftersom det ska vara en ‘rättvis lansering,’ eftersom det är on-chain, och eftersom centraliserade börser inte listar till miljardvärderingar och dumpar på detaljhandeln. Så detta är faktiskt ett svar på oförmågan hos projekt att lansera på ett rättvist och distribuerat sätt,” sa han i en video. 

Zhang höll med om plattformens attraktionskraft i att demokratisera tillgången för ett bredare spektrum av investerare.

“Pump.fun och liknande plattformar förändrar tidig investering i altcoins, vilket gör det mer tillgängligt, transparent och gemenskapsdrivet. Dessa plattformar fokuserar främst på meme-mynt, experimentella tokens och gemenskapsdrivna projekt, vilket gör det enklare för vem som helst att lansera och delta i nya krypto-tillgångar,” sa hon.

Under de senaste månaderna har dock denna trend börjat vända.

Meme Coin-popularitet minskar

Trots deras tillgänglighet har meme-myntens kortvariga popularitet drivit handlare tillbaka till VC-stödda altcoins.

“Enligt data från CoinMarketCap saktar denna trend nu ner. Förhållandet mellan meme-marknadsvärde och icke-meme altcoin-marknadsvärde minskar, vilket indikerar att medel gradvis roterar tillbaka till icke-meme-mynt. Vi ser detta som en naturlig marknadscykel – medan gemenskapsdrivna berättelser kan skapa momentum, kommer långsiktigt värde i slutändan från starka fundament,” sa Zhang till BeInCrypto.

Minskningen i intresse för meme-mynt beror på flera projekts brist på betydande nytta. Utan ett övergripande syfte för att driva deras framgång tappar meme-mynt snabbt momentum.

För Zhang var meme-myntens framgång dömd att vara en tillfällig företeelse.

“Även om 40 000-50 000 krypto-tokens skapas dagligen, är den genomsnittliga livslängden för ett likvid meme-mynt 1,3 timmar, och endast cirka 5 % av meme-mynten når ett marknadsvärde över 10 miljoner USD. Det betyder inte att det inte finns bra meme-mynt, men för att en tillgång ska ha bestående/växande värde i allmänhet, behöver den antingen en eller flera underliggande tjänster, företag, produkter, teknologier eller nya innovationer för att driva priset. Utan fundament är det omöjligt att behålla värdet,” sa hon. 

Mindre, mer oerfarna investerare har också förlorat betydande pengar på grund av den höga spekulationen och riskerna med meme-mynt. Nästan 90 % av användarna som handlade meme-mynt lanserade från Pump.fun har antingen förlorat sin investering eller tjänat mindre än 100 USD i vinst.

Frekvensen av pump-och-dump-scheman har drivit dem bort från marknaden helt och hållet.

“Efter alla dessa meme-mynt ‘fair launch’ bedrägerier är jag redo att bli lurad av lågt flytande – högt FDV VC-tokens igen,” sa en användare på X.

Även om VC-stödda projekt återhämtar förlorad mark, bör de dra lärdomar från meme-myntens frenesi för att utveckla bättre metoder för framtiden.

VC Anpassning till Gemenskapens Värderingar

Principerna för en rättvis lansering stämmer överens med värderingarna inom blockchain och krypto för att skapa ett ekosystem baserat på rättvis fördelning och gemenskapsdeltagande. Enligt Zhang måste krypto-VCs anpassa sig till denna filosofi för att behålla en konkurrensfördel över tid.

“VC-investerare måste anpassa sig till det föränderliga Web3-landskapet, som alltmer drivs av gemenskapsfokuserade, rättvisa lanseringsprinciper—detta har blivit den inhemska kulturen inom krypto,” sa hon och tillade att “VCs som anpassar sig till denna förändring genom att stödja projekt med verklig nytta och fokus på rättvisa, transparenta metoder kommer att vara bättre positionerade för att blomstra när marknaden fortsätter att utvecklas.”

Zhang sa också att projektbyggare inte helt ska avfärda VCs. På många sätt kan de balansera fördelarna med VC-finansiering med önskan om rättvis tokenfördelning och gemenskapsägande.

“Projekt kan fortfarande dra nytta av VC-finansiering som en initial katalysator, inte bara för kapital utan för strategisk vägledning. Tidiga investerare kan spela en avgörande roll i att hjälpa grundare att navigera utmaningar, erbjuda insikter, kontakter och operativt stöd. Till skillnad från grundare—som måste hålla fokus på att bygga—interagerar VCs naturligt med ett bredare spektrum av projekt, idéer och branschledare. Genom att utnyttja investerare som mer än bara kapitalleverantörer kan grundare få tillgång till en mängd marknadsintelligens, nätverk och strategiska partnerskap för att påskynda projektets framgång,” sa hon. 

Samtidigt har branschledare också funderat på mer hållbara alternativ till de nuvarande alternativen som finns tillgängliga för återförsäljare.

Framtiden för projektlanseringar

Framgångsrika projektlanseringar prioriterar affärstillväxt och långsiktig värdeskapande över enkla tokenfördelningsstrategier. Binance-grundaren Changpeng Zhao betonade nyligen detta med sina förslag för hållbar tokenekonomi.

“Han uppmanade långsiktiga byggare att engagera sig i en långsam utsläppstokenekonomi med betydande milstolpar–detta hänvisar till projekt som börjar som lågt flytande och gradvis ökar utbudet baserat på betydande milstolpar, för att så småningom bli högt flytande projekt,” förklarade Zhang. 

Enligt Zhaos plan skulle framtida upplåsningar endast ske om minst sex månader har gått sedan den senaste upplåsningen. Dessutom måste tokenens marknadspris ha legat över dubbla priset av den senaste upplåsningen under en sammanhängande 30-dagarsperiod omedelbart före upplåsningen, och den maximala mängden tokens som låses upp vid varje tillfälle är 5 % av den totala tillgången.

Zhaos sociala medier inlägg erbjöd en möjlighet att diskutera hälsosammare tokenfördelningsstrategier. Även om genomförbarheten av hans idé återstår att se, belyser det behovet av att stödja framgången för genomförbara idéer som har långsiktigt värde. 

“Projekt med starka grunder kommer att fortsätta växa, medan de utan kommer att försvinna,” avslutade Zhang. 

I framtiden måste branschen anta en modell som kombinerar fördelarna med VC-stöd med principerna om rättvis lansering och gemenskapsengagemang för att säkerställa en mer rättvis och hållbar framtid.