Den senaste snabba kraschen av ZKJ och KOGE-tokens har chockat kryptosamhället, särskilt eftersom båda är kopplade till Binances Alpha Points-program.
De senaste uppgifterna tyder på att ZKJ och KOGE-incidenterna är en läxa om risker med likviditetskoncentration och “valarnas” roll på marknaden.
Vad orsakade den plötsliga nedgången i ZKJ och KOGE-tokens?
Polyhedra bekräftade att kraschen orsakades av onormala transaktioner på kedjan. Polyhedra övervakar noggrant ZKJ/KOGE-handelspar, som snabbt har upplevt ovanliga aktiviteter på kedjan.
Kopplingen med ZKJ kan ha gjort att KOGE påverkades först. Detta utlöste en dominoeffekt när stora likviditetsuttag skedde. On-chain data från Lookonchain visar att stora plånböcker drog tillbaka likviditet från båda poolerna.
En plånbok drog tillbaka 61 130 KOGE, värt 3,76 miljoner USD, och 273 017 ZKJ, värt cirka 532 000 USD, innan marknaden föll. Detta sänkte KOGE:s pris från 62 USD till 24 USD och ZKJ:s från nästan 2 USD till 0,30 USD, en minskning med 61 % respektive 85 %.
Baserat på dessa handlingar föreslår on-chain-analytikern Ai Yi att denna krasch kan vara en förplanerad “skördeoperation”.
“Tre stora adresser riktade in sig på den stora handelsvolymen och likviditeten för de två tokens i samband med Binance Alpha. I kväll orsakade det dubbla trycket av ‘stort likviditetsuttag + kontinuerlig försäljning’ att ZKJ och KOGE kollapsade en efter en, och ingen skonades,” kommenterade Ai Yi .
Ai Yi tror också att tidpunkten för denna krasch kan vara kopplad till en följd av minskad Binance Alpha-handelsvolym under flera dagar. Data från Dune visar också en nedåtgående trend sedan början av juni. Efter kraschen sjönk handelsvolymen på Binance Alpha till cirka 770 miljoner USD. Det är betydligt lägre än toppen på cirka 2 miljarder USD den 8 juni.
Anklagelser om prismanipulation
Omedelbart efter den kraftiga nedgången i ZKJ och KOGE-priserna väckte samhället misstankar om att 48Club, utgivaren av KOGE, manipulerade priserna. Men 48Club nekade snabbt anklagelserna. De meddelade också en ny handelsbelöningsplan för att återställa förtroendet.
Binance justerade Alpha Points beräkningsregler och de kommer att gälla från 00:00 UTC den 17 juni 2025. Enligt Binance berodde prisvolatiliteten på stora innehavare som drog tillbaka likviditet och en likvidationskaskadeffekt.
Beslutet att utesluta handelsvolym mellan Alpha-tokens (som ZKJ och KOGE) från poängberäkningar syftar till att minska koncentrationsrisker och upprätthålla marknadsrättvisa.
Denna incident väcker frågor om hållbarheten för handelsincitamentsprogram som Alpha Points. Även om Polyhedra hävdar att projektets grundläggande faktorer är starka och granskar incidenten, bör investerare noga följa uppdateringar från relevanta parter.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.