Strategy Inc (MSTR) steg 6% på måndagen när Bitcoins uppgång under helgen till slut påverkade aktiemarknaden. Men tisdagens förhandel på 131 USD tar redan tillbaka hela ökningen. Det är ungefär en rörelse på 5% från måndagens stängning just nu.
Den genomsnittliga veckohandeln har minskat med 67% från toppen i februari och volatiliteten är nu 106%. Minskad likviditet i MicroStrategy-aktien kan förstärka signalerna från teknisk analys. Det blir riskabelt vid 124 USD.
Bitcoin stiger, men volym och volatilitet visar något annat
Bitcoin föll till 63 000 USD under helgen efter konflikten mellan USA och Iran men återhämtade sig på söndagskvällen. MSTR är en aktie och kunde därför reagera först på måndagen. Fredagens stängning låg nära 129 USD och två dagars rörelse i Bitcoin kom in i en enda öppningskurs – aktien hoppade upp 6% till omkring 137 USD vid måndagens stängning. Men Bitcoin föll tillbaka till 66 800 USD under natten och tisdagens förhandel på 131 USD har redan raderat vinsten.
Detta mönster upprepas. Allt som Bitcoin gör under kvällar och helger samlas i snabba rörelser vid marknadens öppning för MSTR.
Den här pressen har drivit upp den årliga volatiliteten på 30 dagar till 105,8%. Den är högst bland större amerikanska aktier, högre än Bitcoins 67,5% och nästan dubbelt så hög som MSTR:s årliga genomsnitt på 57,2%.
Högre volatilitet betyder kraftigare prisrörelser åt båda håll, bredare spreadar och större risk för snabba tvångssälj. Detta händer särskilt när färre handlare finns på plats, eftersom intresset minskar.
Genomsnittligt veckovärde på handeln har sjunkit med 67% från toppnivån på 7,8 miljarder USD i början av februari. Nu ligger det på 2,59 miljarder USD. Månadsgenomsnittet är 3,30 miljarder USD, vilket är en minskning med 58% från toppen. När volatiliteten ökar och volymen faller är det färre MicroStrategy-ägare som ligger bakom de stora svängningarna. Därmed blir rörelserna mer oförutsägbara och känsliga för snabba förändringar.
I detta läge meddelade Strategy sin 101:a Bitcoin-affär den 2 mars. Totalt har de nu 720 737 BTC, köpta till ett snittpris på 75 985 USD.
Med Bitcoin nära 67 000 USD är positionen ungefär 6–7 miljarder USD minus. Företaget fortsätter att köpa. Marknaden ger ingen belöning för det. Och siffrorna pekar på att måndagens uppgång kan ha varit tillfällig. Svagheten kan därför fortsätta framöver.
Momentum, kapitalflöde och optionshandel minskar samtidigt
Chaikin Money Flow (CMF) visar just nu 0,06, vilket kopplar det 101:a köpet till en större bild. Investerare använder ofta CMF som mått för institutionella köp. Strategy köpte 3 015 BTC, men CMF ökade ändå inte märkbart. CMF har varit på väg ner sedan mitten av februari, precis som aktiekursen. Nettorörelsen för CMF ser stark ut, men eftersom den inte gör högre toppar än aktiekursen, tyder det på ökad svaghet.
Om CMF går under noll (inte hänt än) visar det att nettokapital lämnar MSTR. Det stämmer med fallet på 67% i veckohandeln.
Det dagliga RSI-värdet, som mäter momentum, bekräftar detta. Mellan 9 december och 2 mars bildar MSTR:s kurs lägre toppar. RSI visar samtidigt högre toppar. Denna dolda nedåtdelning tyder på att den bredare nedgången kan återvända och att en rekyl kan vara nära. Om nästa ljus stänger under 140 USD så bekräftar det svagheten.
Förhandelskursen bekräftar risken ytterligare.
Optionsdata visar samma bild. Put/call-volymkvoten är 0,92 och öppet intresse 0,93. Det är nära neutralt och ungefär lika mycket kapital går in i köpoptioner och säljoptioner.
Februaris panik har försvunnit, men ingen stark övertygelse har tagit plats. Den implicita volatiliteten ligger på 77,98 %, vilket är lägre än den realiserade volatiliteten på 105,8 % vi såg tidigare. Det betyder att marknaden nu förväntar sig lugnare dagar. Det kan bli så om BTC fortsätter att röra sig inom ett intervall.
Vill du ha fler insikter som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Trots det har MicroStrategy-aktien inte följt med i utvecklingen. Handlarna väntar på sidlinjen och tar inga stora risker åt något håll. Det märks också i minskad handelsvolym och till och med i CMF.
MicroStrategy aktieprognos: 124 USD avgör allt
MSTR har fastnat mellan 140 USD och 124 USD i nästan fyra veckor, bortsett från några enstaka svängningar nedåt. Måndagens uppgång mötte motstånd vid 140 USD och vände sedan tillbaka. Golvet vid 124 USD, alltså 0,236 Fibonacci-nivån, är just nu viktigast att hålla koll på. Det betyder nästan ett fall med 10 % jämfört med måndagens stängning.
Flera tecken tyder på nedgång: dold björnaktig RSI-divergens, svagare CMF, neutrala optionspositioner, makroekonomiska påtryckningar och kraftigt minskad volym.
Om aktien stänger under 124 USD en dag blir nästa nivå 115 USD. Om den nivå bryts följer nivåerna 107 USD och sedan 100 USD.
Men det finns ändå en möjlighet till uppgång. Om Bitcoin tar tillbaka och håller sig över 69 000 USD, kan en tydlig stängning över 140 USD med hög volym stoppa nedgången och snabbt ändra positioneringen. Eftersom MSTR ofta svänger extra mycket kan då kursen stiga ytterligare.
Fram tills dess är 124 USD den viktiga gränsen för MicroStrategy-aktiens pris. Om den nivån håller, fortsätter intervallet. Om den förloras, ökar troligen fallet i aktiepriset.
