Strategy Inc, som också kallas MicroStrategy, har återhämtat sitt aktiepris kraftigt sedan början av februari. Efter att aktiepriset nådde en lokal botten den 5 februari, har MSTR-priset stigit nästan 33% på bara några dagar. Denna uppgång kom efter att Bitcoin återhämtade sig och stora investerare visade nytt intresse för MicroStrategys affärsmodell kopplad till Bitcoin, ledd av Michael Saylor.
Den här återhämtningen av MicroStrategy-aktiens pris ser stark ut på ytan, men sammanhanget är viktigt. Den stora frågan är om denna uppgång visar ett varaktigt förtroende för Strategys långsiktiga Bitcoin-strategi eller om det handlar om ännu en tillfällig ökning kopplad till kryptointresset.
Bitcoin och resultat förklarar uppgången – men också dess begränsningar
Strategys aktiekurs är fortfarande starkt kopplad till Bitcoin långsiktigt.
När Bitcoin nådde nära 126 000 USD i oktober, spreds säljtrycket till kryptorelaterade aktier. Strategy följde nästan direkt efter. Från toppen i oktober sjönk MicroStrategy-aktiens pris mer än 70% när Bitcoin gick in i en djup korrektion.
Sedan den 5 februari har Bitcoin återhämtat ungefär 11%, från cirka 63 000 USD till nära 70 000 USD. Under samma period steg Strategy med ungefär 33%. Denna reaktion, tre gånger större än Bitcoin, visar hur aktien följer Bitcoinrörelserna och bekräftar den starka MicroStrategy–Bitcoin-kopplingen.
Vill du ha fler tokenanalyser som denna? Registrera dig för chefredaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Resultatet gav aktien ett extra stöd.
I sin rapport för fjärde kvartalet 2025 redovisade Strategy intäkter på 123 miljoner USD, upp 1,9% jämfört med året innan. Abonnemangsintäkterna ökade mer än 62%, vilket visar att molnaffären är stark. Bruttomarginalen låg kvar nära 66%, så mjukvarudelen genererade stabila kassaflöden.
Den stora nettoförlusten kom mest från ej kassapåverkande förluster på Bitcoin-innehaven som byggts upp med Michael Saylors långsiktiga strategi. Förlusten visar inte svaghet i verksamheten. Ledningen betonade fortsatt Bitcoin-ackumulering och ett långsiktigt fokus.
Den här kombinationen, att Bitcoin stabiliseras och intäkterna slår förväntningarna, la grunden för återhämtningen i MicroStrategy-aktiens pris.
Men det visar också en begränsning. Så länge Bitcoin styr värderingen, är Strategys möjliga uppgång bunden till kryptocyklers rörelser. Det gör att institutionella investeringar blir extra viktiga.
Stora pengar samlas tyst, men björnarna styr fortfarande utvecklingen
Ett av de viktigaste tecknen kommer från Chaikin Money Flow, CMF.
CMF visar om stora investerare köper eller säljer genom att kombinera pris och volym. När CMF ökar, visar det att större aktörer köper. När det minskar, visar det distribution.
Mellan slutet av november och början av februari sjönk Strategys pris, men CMF steg sakta under samma period. Det skapade en positiv divergens. Trots att privata investerare tappade intresset, köpte större investerare tyst på sig aktier i MicroStrategy.
Efter den 5 februari steg CMF över noll för första gången sedan december. Det visar att nytt kapital kommit in i aktien. Det antyder att stora investerare tror på en möjlig återhämtning för Bitcoin och ser Strategy, tidigare MicroStrategy, som ett hävstångssätt att satsa på detta.
Men momentum visar en mer försiktig bild.
Bull-Bear Power-indikatorn mäter om köpare eller säljare styr trycket på kort sikt. Trots att MicroStrategy-aktiens pris steg 33%, är denna indikator fortfarande negativ. Säljarna har alltså kvar kontrollen. Det betyder att institutioner köper, men kontrollen har inte vänts.
Med enkla ord köper institutioner upp aktier, men de vill inte driva priset snabbt uppåt ännu. Därför är uppgången känslig för plötsliga svängningar nedåt.
Denna svaghet syns även tydligt i trenden.
MicroStrategy-aktien handlas fortfarande under viktiga trendnivåer trots 33 % uppgång
Trenden är fortfarande inte bekräftad. Exponentiella glidande medelvärden, eller EMA, är prisgenomsnitt som ger mer vikt till nya data. De hjälper dig att se om en trend blir starkare eller svagare.
När priset ligger under viktiga EMA-nivåer misslyckas ofta uppgångar. När priset återtar de nivåerna, blir momentumet oftast bättre. Just nu ligger MicroStrategy under 20-dagars EMA. Denna nivå har varit ett motstånd under hela nedgången i MicroStrategy aktiekurs.
I början av oktober, när MicroStrategy-aktien senast gick över 20-dagars EMA, steg aktien med 10 % kort efter. Det visade styrka i trenden. Den nuvarande uppgången har inte lyckats med det än. Utan att återta EMA stannar ofta uppgångarna av. Det gör också aktien känsligare för Bitcoin. Även en liten nedgång i BTC kan därför leda till mer försäljning i MSTR.
Strukturen består nu av ett smalt område med viktiga nivåer. Uppåt är 138 USD det första större motståndet. Om priset stänger över denna nivå visar det att styrkan i MSTR ökar.
Ovanför det är 150 USD den avgörande gränsen. Den nivån är både en psykologisk gräns och ett viktigt glidande medelvärde (EMA). Om priset kan ligga kvar över 150 USD visar det att trenden verkligen vänder för MSTR.
Om priset återtar 150 USD blir nästa mål runt 189 USD. Bara om priset går över det, blir ett större uppsving mot 300 USD möjligt. Detta är dock inte det mest troliga scenariot just nu. Nedåt är risken tydlig.
Området mellan 107 USD och 104 USD är februaris lägsta nivå. Priset har redan testat området en gång. Ett fall under 104 USD skulle göra att uppgången tappar giltighet.
Om det händer kan MicroStrategy-aktien gå ner mot 82 USD. Om svagheten fördjupas kan priset testa 56 USD nära 0,618 Fibonacci-nivån.
