Efter flera veckors stark press, ned över 12 %, försöker MicroStrategy-aktien att stabilisera sig. Bitcoins återhämtning när kursen låg nära 79 000 USD vid presstillfället minskade oron kring företagets genomsnittliga inköpspris. Det här priset påverkade marknadens känslor i slutet av januari.
Under en tid oroade sig investerare för att om Bitcoinpriset skulle falla ännu mer, skulle MSTR kunna hamna på orealiserade förluster. Nu har den akuta risken minskat och fokuset ligger istället på om en prisåterhämtning kan ske. Korrelationsdata, kapitalflöden och prisutveckling visar att aktien har gått in i en högriskzon. Därför kan nästa större rörelse i BTC påverka aktien i flera veckor.
Bitcoins koppling förklarar varför MicroStrategy sjönk snabbare
Sedan början av oktober har MicroStrategy fallit ungefär 62 %, medan Bitcoin har minskat cirka 38 % under samma period. Denna skillnad visar att MSTR beter sig som en hävstångsversion av Bitcoin. När Bitcoin försvagas, faller MicroStrategy oftast ännu mer för att investerare tar med balansräkning, skulder och risker i beräkningen.
Dune-data bekräftar detta samband. Den 90-dagars glidande korrelationen mellan MSTR och Bitcoin är nära 0,97 (nära 1). Det betyder att de två tillgångarna rör sig åt samma håll nästan varje dag.
Detta motsäger inte den större nedgången. Korrelation visar riktning, inte storlek. Den förklarar att MSTR följer Bitcoins trend, men att hävstång och struktur gör rörelserna större.
Denna effekt blev tydlig i slutet av januari, när Bitcoin tillfälligt låg under MicroStrategy genomsnittliga inköpspris runt 76 000 USD. Då ökade rädslan för orealiserade förluster och pressen på aktien steg. Bitcoins uppgång över 78 000 USD minskade den risken och lugnade stämningen.
Trots det är korrelationen fortfarande väldigt hög. Om Bitcoin försvagas igen, kommer MSTR-aktiens pris troligen att följa efter. Därför finns fortsatt en stor nedsidesrisk.
Pengaflöde och volym visar olika signaler
Kapitalflödesdata visar en mer komplicerad bild. Chaikin Money Flow (CMF), som mäter om pengar går in eller ut ur en tillgång med hjälp av pris och volym, har ökat sedan mitten av januari. Mellan 14 januari och 2 februari gick MSTR-aktiens pris ner, men CMF fortsatte att stiga. Denna positiva skillnad tyder på att stora investerare har fyllt på tyst under svagheten.
Vill du ha fler sådana tokentips? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptobrev här.
CMF närmar sig nu nollinjen som skiljer nettoinflöden från nettoutflöden. En stadig rörelse över noll hade visat att köpartrycket väger tyngre än säljtrycket. Senaste gången det hände var i början av september, då aktien steg nästan 25 %. Därför är CMF viktig vid varje försök till återhämtning.
Men volymen i MicroStrategy-aktien berättar något annat. On-Balance Volume (OBV), som visar om handelsvolymen stödjer priset, har minskat. Under den senaste prisnedgången har OBV nått under sin uppåtgående trendlinje. Detta visar på svagare aktivitet och att de privata investerarna tappar intresse.
Tillsammans ger dessa indikatorer blandade signaler. CMF visar på selektivt köp av stora aktörer, men OBV visar att det breda marknadsengagemanget är svagt. Det kan bero på den senaste smällen mot genomsnittspriset.
När de här mätvärdena skiljer sig åt har uppgångar ofta svårt att få fart. Utan starkt deltagande tappar uppgången snabbt styrka. Därför kräver långvariga vinster sannolikt att Bitcoin presterar bättre, även om institutioner positionerar sig tidigt.
Viktiga prisnivåer för MicroStrategy-aktien visar en beslutszon på 20 % framåt
När indikatorerna visar olika signaler spelar MSTR prisnivåer nu en större roll än tidigare. Viktigaste stödet ligger nära 139 USD. Den nivån har testats flera gånger och följer även Fibonacci-stödet från nedgången i oktober. Därför är det marknadens viktigaste beslutsnivå.
Om 139 USD bryts vid stängning ökar risken snabbt. Då kan priset falla mot 107 USD, vilket är ungefär 20 % längre ned. Ett sådant fall brukar även betyda att Bitcoin försvagas igen. Ett ännu djupare tapp sammanfaller troligen med att Bitcoin också backar mer.
Uppåt möter aktien första stora motståndet vid 170 USD, vilket är cirka 20 % över nuvarande kurs. Den nivån har stoppat flera återhämtningar och är fortfarande ett starkt hinder. Om kursen stiger över 170 USD stärks den tekniska bilden och förtroendet ökar. Nästa motstånd finns sedan kring 190 USD.
Om kursen rör sig förbi den zonen blir trenden tydligt positiv. Då betyder det att pengaflödet verkligen stärker priset.
Just nu handlas MicroStrategy runt 139 USD, med risk ned mot 107 USD och motstånd vid 170 USD. Spannet är brett och det rör sig om nästan 20 % åt båda håll. Därför bildar det en avgörande zon åt två håll. Det blir troligen Bitcoin som avgör vilket håll kursen bryter ut åt. Om Bitcoin går över 80 000 USD kan MSTR utmana 170 USD, men svängiga rörelser kan göra att priset rör sig sidledes längre. Om Bitcoin faller blir stödet vid 139 USD svagare.
Innan ett tydligt utbrott sker kommer troligen volatiliteten vara hög och varje uppgång riskerar att vända snabbt.
