strategy (tidigare känt som MicroStrategy), den största företagsinnehavaren av Bitcoin, köper nu kryptovalutan i långsammare takt än tidigare.
Men dess styrelseordförande, Michael Saylor, antyder att ett nytt stort köp kan vara på gång.
Strategys Bitcoin-köp minskar betydligt
Den 26 oktober rapporterade CryptoQuant-analytikern J. Maartunn om en kraftig minskning av strategys veckovisa Bitcoin-inköp.
Enligt honom har företagets inköp minskat från tiotusentals BTC per vecka i slutet av 2024 till cirka 200 BTC de senaste veckorna.
För att ge sammanhang köpte företaget mer än 10 000 BTC på en vecka, inklusive en rekordökning på 55 500 BTC vid sin topp.
Men den siffran har minskat till några hundra mynt, samma nivå som för fem år sedan när företaget fortfarande testade sin genomsnittskostnadsstrategi.
Samtidigt signalerar denna avmattning inte minskad övertygelse, utan stramare finansiella förhållanden som har begränsat ny kapitalanvändning.
strategys aktieemissionspremie, skillnaden mellan aktiekursen och bokvärdet av dess Bitcoin-innehav, har sjunkit från 208 % till 4 %.
Denna kollaps har gjort nya aktieerbjudanden till ett mycket mindre effektivt sätt att samla kapital för ytterligare Bitcoin-köp.
Samtidigt har företagets aktiekurs fallit med cirka 50 % från sin rekordhöjd, medan Bitcoin handlas cirka 16 % under sitt rekord på 126 000 USD, nära 111 000 USD vid pressens tidpunkt.
Dessa lägre marknadsvärderingar och tunnare finansieringsalternativ har ofrivilligt tvingat strategy att moderera sin köptakt.
Saylor antyder ‘Orange Dot Day’
Trots avmattningen fortsätter Saylor att signalera att Bitcoin förblir centralt i företagets kassastrategi.
På X postade han en skärmdump av strategys Bitcoin-spårare tillsammans med frasen “Det är Orange Dot Day.” Detta är en kryptisk ledtråd han ofta har använt före officiella köpmeddelanden.
Sådana inlägg föregår ofta formella inlämningar, vilket tyder på att ett nytt köp kan komma snart.
Men även med minskad frekvens förblir strategy en av de mest aggressiva institutionella ackumulatorerna på marknaden. Företaget har spenderat cirka 19,5 miljarder USD på Bitcoin under 2025, endast efter sina 21,7 miljarder USD totalt från 2024.
Dessa köp har hjälpt till att öka strategys innehav till 640 418 BTC, vilket motsvarar cirka 3,2 % av all Bitcoin i omlopp.
