Strategy (tidigare MicroStrategy) berättade på måndagen att de har köpt Bitcoin för 1,25 miljarder USD. De köpte 13 627 Bitcoin, vilket är deras största köp på 6 månader. Flera av de senaste köpen låg mellan 88 000 USD och 92 000 USD, därför ser allt fler detta område som en viktig psykologisk stödnivå för investerare.
Om Bitcoin faller tydligt under det området kan MSTR få ökad risk för nedgång på kort sikt. Detta för att investerarnas förtroende då försvagas och värderingspremien pressas ned.
Köpmönster sätter marknadsstandard för MSTR?
Efter MicroStrategys senaste köp har bolaget nu 687 410 BTC i sina reserver. Efter nyheten låg bolagets aktie stilla. När denna artikel skrivs handlas MSTR runt 162 USD.
Sedan december har Strategy gjort sju olika Bitcoin-köp. Genomsnittspriset per Bitcoin varierade lite mellan köpen, från som lägst 88 210 USD till som högst 92 098 USD.
Dessa återkommande köp på ungefär samma nivå har blivit en riktpunkt för handlare. Deras jämna pris har blivit en referens för framtida köp.
Därför kommer investerare säkert att se om Strategy fortsätter att köpa i det området. Om priset går tydligt under den zonen kan det påverka känslan på marknaden negativt och göra MSTR-aktien mer volatil på kort sikt.
Premium Compression testar investerares övertygelse
Strategys aktie följer ofta Bitcoin extra mycket. Investerare ser den som ett hävstångssätt för BTC-exponering i stället för ett vanligt mjukvarubolag. Bolagets sätt att finansiera sig kan förstärka den effekten.
Strategy fortsätter att ta in pengar genom att ge ut nya värdepapper för att köpa mer Bitcoin. Detta fungerar bäst när aktien handlas med premie. Men det blir svårare om den premien minskar.
Tidigare har bolaget köpt Bitcoin till priser under 88 000 USD, alltså under botten på det senaste spannet. Ett stabilt prisfall under den nivån tvingar inte automatiskt Strategy att sälja delar av sitt innehav, men det kan ändra diskussionen i marknaden.
Aktieägare kan då börja se det senaste köpet mindre som en planerad strategi och mer som köp nära ett prisområde där Bitcoin har svårt att klara sig över. Det kan i sin tur göra sentimentet sämre och pressa aktiens premie mot deras Bitcoin-innehav.
Den premien är viktig eftersom den påverkar hur investerare ser på risken för utspädning.
Om MSTR blir svagare än Bitcoin kan framtida kapitalanskaffning bli mindre attraktiv för nuvarande aktieägare. Då kan marknaden behöva tänka om kring hur snabbt Strategy ska köpa vidare och hur känsliga de är för Bitcoins prisnivåer.
I praktiken kan detta leda till större svängningar i MSTR-aktien. Risken är som störst när Bitcoin testar nya bottennivåer eller rör sig vid tekniska gränser som många följer.
