MicroStrategy har stoppat sina intensiva Bitcoin-köp. Nu avslutar företaget en 13 veckor lång period som stärkte dess roll som världens största företag med sådana tillgångar.
Men stoppet betyder inte att företaget är svagt eller osäkert. Det visar istället att de har valt en ny plan för att finansiera sina långsiktiga Bitcoin-mål.
Tystnaden före nästa köp? Strategys Bitcoin-maskin stannar plötsligt
I den senaste uppdateringen bekräftade Strategy att de inte köpte någon Bitcoin under veckan. Därför har deras totala innehav inte ändrats och ligger kvar på 762 099 BTC.
De har köpt dessa tillgångar till ett snittpris på 75 699 USD per Bitcoin. Värdet motsvarar nu ungefär 51,57 miljarder USD enligt aktuella marknadspriser, men företagets värde är 59 miljarder USD. Därmed ligger företaget på en orealiserad förlust.
Strategy berättar tydligt att deras Bitcoin-lager är en långsiktig strategi, inte en kortsiktig affär.
Det viktigaste händer i det tysta. Pausen i köpen sker samtidigt som Strategy byter sätt för att samla in kapital. De vill nu satsa mer på struktur än på snabbhet.
Bara dagar före stoppet presenterade företaget ett stort insamlingsprogram. De vill samla in 42 miljarder USD genom att sälja aktier och preferensaktier, kallat STRC.
Tidigare satsade de på att sälja aktier. Nu vill Strategy använda “digitalt kredit”. Det är ett stabilare och räntebärande instrument som lockar en annan sorts investerare.
Ledningen har också betonat detta skifte. Ordförande Michael Saylor har lyft fram STRC:s stabilitet och avkastning i sina intervjuer.
Tog pengarna till finansiering slut?
Samtidigt har VD Phong Le beskrivit företagets syn. Han säger att Bitcoin är ett ”digitalt kapital”, STRC är ett ”digitalt kredit” och företagets aktier är ett ”digitalt eget kapital”.
Tidpunkten är viktig. Nästa utdelning för STRC kommer den 31 mars. Resultatet då kan avgöra hur mycket nytt kapital Strategy får in snart.
Om företaget inte får in nya pengar genom aktier eller preferensaktier kan de inte köpa mer Bitcoin nu. Det förklarar varför de pausar sina köp.
Strategy har pausat sina köp förut. Sådana pauser sker ofta när de samlar in kapital eller tänker om på marknaden.
Men nu ser det ut som att företaget väntar direkt efter ett stort insamlingsbesked.
Strategy är inte längre bara den mest aktiva Bitcoin-köparen. De vill bli ett helt finansiellt system med Bitcoin i grunden. Därför måste de balansera tillväxt, avkastning och kapital.
Nu är frågan inte om Strategy kommer att köpa mer Bitcoin, utan hur snabbt deras nya modell kan ge kapital så att de kan göra det.
