Morgan Stanley säger att SpaceX aktie nästan kan dubbleras till 300 USD per aktie. Trots det äger minst 40 av företagets kunder inte aktien.
SpaceX gick till börsen i juni med den största börsintroduktionen någonsin till priset 135 USD per aktie. Fyra månader senare handlas aktien ungefär 23 % över det priset.
Varför Morgan Stanley säger att SpaceX aktie kan nästan dubbleras
Analytiker Adam Jonas behöll sin köprekommendation och mål på 300 USD i ett meddelande på måndag. Det är 89 % över fredagens stängning på 158,96 USD.
Han baserar sin analys på en uppdelning. Han värderar raketerna och Starlink, satellit-internettjänsten, till 127 USD per aktie.
Det lämnar cirka 32 USD för artificiell intelligens (AI). Det inkluderar chattboten Grok och datorresurser som SpaceX hyr ut. Med ungefär 13,2 miljarder aktier värderas AI till nära 420 miljarder USD.
Jonas tycker att det är för lågt. SpaceX senaste korttidsavtal för datorresurser gav 30 till 50 USD per watt kapacitet, säger han. Analysmodeller antar 17,60 USD.
Med andra ord menar Jonas att köpare idag främst betalar för raketerna och Starlink, och mycket lite för AI.
Varför investerare håller sig borta från SpaceX aktie
Jonas testade efterfrågan själv. Förra veckan frågade han en grupp med 40 kunder vem som ägde aktien.
”Inte en enda hand räcktes upp”, avslöjade Morgan Stanley-analytikern här.
Han nämnde de största orosmolnen investerare har:
- Om Grok kan hålla jämna steg med andra AI-modeller.
- Om Starlink kan få rätt till radiospektrum för sin mobiltjänst.
Jonas säger att marknaden redan har räknat med det.
Aktien har också fallit sedan börsdebuten. Aktien ligger cirka 30 % under sin högsta nivå efter börsintroduktionen på 225,64 USD.
Den 24 september blev cirka 328 miljoner aktier möjliga att sälja när spärrtiden tog slut efter börsintroduktionen. President Gwynne Shotwell sålde också aktier för 52,5 miljoner USD.
Samtidigt förlorar AI-delen fortfarande pengar. Den gick med 1,26 miljarder USD i förlust senaste kvartalet och stod för 86 % av SpaceX totala investeringar.
Alla analytiker är inte övertygade. Några tror på så lågt som 142 USD, visar TipRanks här. Snittet för de 33 analytikerna är 235,10 USD.
Vad kan locka investerare tillbaka till SpaceX aktie?
Jonas nämner Starship, Elon Musks återanvändbara rymdfarkost som nyligen klarade en lyckad omloppsbana. Flygning 15 planeras i slutet av oktober eller början av november.
Om SpaceX lyckas ta emot farkosten vid återkomst, säger Jonas, kan det bli aktiens största lyft sedan börsintroduktionen.
Resultatet för tredje kvartalet kommer i slutet av oktober. Jonas tror även att nya versioner av Grok och fler datoravtal kan ge uppgång.
Han berättade också vilka risker som finns. Om aktien sjunker till 100 USD inom ett år krävs en AI-inbromsning, stora problem för Starship eller utspädning.
Just nu möter ett mål på 300 USD ett rum utan höjda händer.
