MSTR-aktien har återhämtat sig sedan början av januari och stigit ungefär 13 % eftersom oron för att MSCI skulle ta bort aktien har minskat. Förtroendet kring en framtida inkludering i S&P har också hjälpt till att stabilisera sentimentet.
Men bakom uppgången finns tydliga skillnader. Dipköp har kommit tillbaka till MicroStrategy, men större kapital fortsätter att lämna aktien. Den spänningen väcker en viktig fråga. Är det rätt att köpa på nedgångar, troligen från småsparare, eller finns det fortfarande en stor risk för nedgång i MSTR?
Dipköp återvänder efter MSCI:s tillåtelse, men övertygelsen är fortsatt försiktig
MicroStrategy började återhämta sig i början av januari. Oro kring dess MSCI-status minskade och hjälpte utvecklingen.
Sedan 2 januari har aktien klättrat stadigt. Det visar ett nytt förtroende efter lättnaden och fortsatt optimism från Michael Saylor när det gäller långsiktig S&P-index-inkludering.
Man ser detta förtroende i momentumsiffrorna. Money Flow Index, eller MFI, som mäter om köpare eller säljare dominerar, har brutit över sin fallande trendlinje. Det visar att dipköp har kommit tillbaka efter veckor av tvekan. Investerare köper när kursen går ned snarare än när den är hög.
Men styrkan i köpen är fortfarande försiktig. MFI har inte nått upp till nivån 56,36, vilket skulle visa ett tydligare skifte till mer aggressiv ackumulering.
Vill du ha fler kryptonyheter som denna? Prenumerera på redaktör Harsh Notariya’s dagliga kryptobrev här.
Den här tvekan beror troligen på en viktig faktor. MSTR:s koppling till Bitcoin är bara cirka 0,21. Därför kan en stark utveckling för BTC inte helt garantera en vändning för detta företag med fokus på BTC.
Köpare är därför försiktiga och väljer noga. Dipköp finns, men det sker försiktigt. Det ger en kortsiktig stabilisering, men inte någon stark uppgång.
Kapitalflödet visar något annat när CMF fortsätter vara svag
Även om MFI visar bättre dipköp, visar kapitalflöden en mer oroväckande bild. Chaikin Money Flow, eller CMF, spårar om stort kapital kommer in eller lämnar en tillgång. För MSTR fortsätter CMF nedåt även om priset har återhämtat sig 13 % sedan 2 januari.
Den här skillnaden är viktig. Om CMF går ner när priset går upp, brukar det betyda att folk säljer mer än de köper. Det vill säga, mindre köpare deltar men större pengar lämnar fortfarande aktien.
Detta mönster stämmer med utvecklingen sedan början av oktober. MSTR-aktien har sedan dess gått in i en lång nedåttrend. Kapitalutflöden har fortsatt under nedgången, med några få undantag, vilket pekar på institutioner som förblir försiktiga.
CMF visar också risk för större nedgång. De senaste sex månaderna har MSTR sjunkit ungefär 66 %, jämfört med Bitcoins nedgång på 27 %. Ytterligare en orsak till att stora pengar lämnar MicroStrategy-aktien kan vara brist på stark övertygelse.
Här ökar därför risken. Dipköp finns, men investorernas agerande är försiktigt och inte aggressivt. MSTR:s svaga koppling till Bitcoin betyder att BTC:s styrka inte säkerställer uppgång. Samtidigt visar CMF-utflöden att stora pengar fortsätter lämna, troligen på grund av oro att även en mild Bitcoin-nedgång kan utlösa en mycket större nedgång för MSTR. Det har ofta hänt tidigare.
Den dubbla effekten förklarar varför dipköp ensamt kanske inte räcker. Utan att stort kapital återvänder riskerar återhämtningar att stanna upp eller vända nedåt.
MSTR aktiekurser kan pröva strategin att köpa vid nedgång
MSTR:s kursrörelse visar dessa signaler tillsammans. För att bygga styrka behöver MSTR ta tillbaka 184 USD och sedan 198 USD. Om aktien går tydligt över 198 USD visar det att dipköparna tar kontroll och det kan öppna för högre återhämtning.
Tills det händer, finns det fortfarande en risk att kursen sjunker. 162 USD-nivån står redan under press. Om säljtrycket fortsätter, kan MSTR falla mot 139 USD, vilket skulle vara ungefär 13 % lägre än nuvarande nivåer.
Därför kanske det inte är säkert att köpa när kursen faller just nu. Det finns investerare som letar efter momentum, men marknadens kapital är osäkert. Så länge CMF är svag och stora investerare är försiktiga, kan kursuppgångar möta motstånd.
MicroStrategy kopplar fortfarande sin långsiktiga strategi till Bitcoin och balansräkningens hävstång. Men på kort sikt fastnar aktien mellan bättre köp vid kursfall och fortsatta kapitalutflöden. Tills dessa faktorer går ihop, är det risk att MSTR-aktien faller tillbaka igen.
