Mitsubishi UFJ Financial Group har lanserat en säkerhetstokenplattform för småsparare. Detta steg går in på en marknad som har vuxit till 1,27 miljarder USD (193,8 miljarder JPY) i kumulativ emission i augusti 2025.
ASTOMO, den nya plattformen, låter individer investera i delad fastighet från 653 USD (100 000 JPY). Detta sänker tröskeln för en produktkategori som främst riktar sig till institutionella och förmögna investerare.
MUFG går med i finansiella institutioner som utökar tokenprodukter
Japans säkerhetstokenmarknad har expanderat snabbt de senaste två åren. Stora finansiella institutioner har koncentrerat emissioner under landets lag om finansiella instrument och börser. Branschprognoser tyder på att marknaden kan nå 2,29 miljarder USD (350 miljarder JPY) i ackumulerad emission, men ingen officiell tidslinje har angetts.
MUFG:s inträde på detaljhandelsmarknaden följer liknande steg av andra stora japanska finansgrupper. I februari 2025 emitterade Daiwa Securities en tokeniserad företagsobligation på 6,5 miljoner USD (1 miljard JPY) för en Toyota Group-enhet. Obligationen sålde slut snabbt efter lanseringen. Mizuho Trust Bank och Nomura Holdings har emitterat säkerhetstokens sedan slutet av 2023, främst backade av fastighetsförmånsbevis.
Stora banker och värdepappersföretag använder blockkedjeteknik för reglerade tillgångar. De har gått bortom fastigheter till företagsobligationer och infrastrukturinvesteringar. Japan definierar lagligt säkerhetstokens som “elektroniskt registrerade överförbara rättigheter” enligt befintlig värdepapperslag. Detta kräver samma regulatoriska efterlevnad som konventionella finansiella instrument.
Regleringsstruktur formar marknadsutveckling
Japans säkerhetstokenmarknad har utvecklats inom en strikt regleringsram, vilket skiljer den från tokeniseringstrender i andra marknader. Till skillnad från andra jurisdiktioner där tokeniserade tillgångar integreras i decentraliserade finansprotokoll, kanaliserar licensierade finansiella institutioner nästan all japansk emission.
Osaka Digital Exchange lanserade en sekundär handelsplattform för säkerhetstokens i december 2023. Detta löste likviditetsbegränsningar som historiskt har begränsat privata tillgångsinvesteringar. Väntande skattereformer kan utöka berättigade tillgångar för tokenisering till att inkludera lös egendom och riskkapitalfondsintressen. Branschobservatörer säger att detta skulle lösa dubbelbeskattningsfrågor.
Den regulatoriska metoden har skapat en marknadsstruktur präglad av institutionell dominans och inhemskt fokus. Jurisdiktionella skillnader i värdepappersdefinitioner och skattebehandling håller gränsöverskridande transaktioner begränsade.
Marknad placerad mellan traditionell finans och digitala tillgångar
MUFG:s steg in på detaljhandelsmarknaden för säkerhetstokens speglar en bredare strategi bland japanska finansiella institutioner. De strävar efter att digitalisera traditionella tillgångsklasser inom befintliga regleringsgränser. Stora banker och värdepappersföretag testar en hypotes genom att erbjuda delat ägande till lägre priser. Kan blockkedjebaserade produkter locka småsparare som historiskt har uteslutits från högvärdesmarknader?
Denna metod står i kontrast till de tidigare årens initial coin offering-boom, som främst verkade utanför regleringsramar. Säkerhetstokens omfattas av samma investerarskyddsregler, informationskrav och penningtvättstandarder som traditionella värdepapper.
Om denna reglerade modell kan uppnå den skala som branschaktörer förutspår återstår att se. Marknadens tillväxt kommer sannolikt att bero på fortsatt produktdiversifiering, sekundärmarknadslikviditet och lösning av gränsöverskridande regleringsfragmentering, vilket för närvarande begränsar internationella investeringsflöden.
MUFG avböjde att ge specifika användarförvärvsmål eller intäktsprognoser för ASTOMO.
