Nvidia slog Wall Streets förväntningar för andra kvartalet och prognosen blev över 108 miljarder USD. Men Seaport Research Partners analytikern Jay Goldberg säger att resultaten ändå inte är “tillräckligt imponerande” för att aktien ska öka.
Goldberg är den enda Wall Street-analytikern som har en säljrekommendation på Nvidia. Han menar att det slutsålda chiplagret lämnar lite utrymme för överraskningar i år.
Nvidia slår förväntningarna men marknaden reagerar knappt
Nvidia (NVDA) rapporterade intäkter för andra kvartalet som överträffade Wall Streets prognoser med cirka 4 miljarder USD. Intäkterna ökade nästan dubbelt jämfört med året innan.
Prognosen för nuvarande kvartal hamnade på 108 miljarder USD, vilket är mer än analytikernas förväntningar på 103,9 miljarder USD.
Goldberg sa till Bloomberg Technology att resultatet i sig inte räcker.
“Jag tycker att min första reaktion är att det blev ett riktigt starkt kvartal och att ingen kommer att bry sig.”
Jay Goldberg, Bloomberg
Han sa att Nvidia-vd:n Jensen Huang fortfarande kan påverka aktien genom sitt tonläge under rapportpresentationen. Huang är en övertygande talare, men han har haft blandade resultat på senare tid.
Slutsålt, utan utrymme för överraskningar
Goldbergs argument handlar om utbud, inte efterfrågan. Han säger att Nvidia redan har allokerat sina chip för året. Detta begränsar hur mycket resultatet kan påverka aktien.
“De har sålt slut och hur kan du få uppsida när du har sålt slut? Det kommer inte att förändras i år.”
Jay Goldberg, Bloomberg
Han pekade på Nvidias beroende av Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Det beroendet, menar han, är en begränsning som inte kommer att minska inom kort.
Groq, som han kallar ett Nvidia-förvärv, kan lägga till volym nästa år utanför den begränsningen. Programvara och neocloud-intäkter kan också öka tillväxten.
Han lyfter även fram ökad konkurrens från AMD Instinct-chip, Googles TPU och egna chip hos OpenAI och Anthropic. Ändå förväntar han sig att Nvidia fortsätter att ha den största marknadsandelen.
En positiv syn från andra sidan
Inte alla analytiker håller med. UBS-analytikern Tim Arcuri säger att siffrorna borde öka förtroendet för Nvidias vinstutveckling till 2027 och 2028. Han tycker resultaten är viktigare än marknadens svaga reaktion.
Nvidias aktier tog tillbaka ett tidigt tapp efter börsstängning. Det mönstret har upprepats under företagets längsta förlustrad sedan 2022 inför rapporterna.
Om den trenden håller i sig kan det avgöra om Goldbergs slutsålda teori fortsätter att hålla nere aktien.
