Oljepriset steg kraftigt den här veckan efter att konflikten i Mellanöstern drev upp Brent-terminer (ICEEUR:BRN1!) till 82 USD, vilket är den största prisrörelsen på flera månader. Brent är det globala riktmärket för olja och används ofta för att prissätta internationell råolja. Därför är detta den tydligaste indikatorn på hur oljepriset reagerar på geopolitisk risk.
CFD-diagrammen (Contract for Difference) visar prisstrukturen men inte faktiska positioner. Men terminsdata från ICE Futures Europe visar att riktiga handlare kom in på marknaden. Det bekräftar att oljepriset steg både på grund av geopolitisk oro och nya positioner.
Oljepriset stiger och starkare USD ger tidig stress vid 82 USD
Oljepriset steg från cirka 72 USD till 82 USD efter att USA och Israel attackerade Iran. Vedergällningen ökade oron för stopp i leveranser genom Hormuzsundet, en viktig rutt som står för nästan 20 % av all global oljetransport. Den snabba prisändringen gav ett krigspåslag, vilket betyder att handlare höjde oljepriset på grund av väntad leveransrisk, inte på grund av brist just nu.
Denna chock gjorde att Brent-oljan öppnade med ett “gap-up”. Sådana rörelser ger ofta tidig stress, eftersom marknaden brukar testa en del av prisuppgången innan den fortsätter uppåt.
Den stressen kom vid cirka 82 USD, när Brent-oljan justerades ner till 79 USD.
Det senaste ljuset på diagrammet stängde rött och volymen var hög. Röd volym betyder att många sålde olja efter uppgången, vilket visar att det fanns aktivt säljtryck.
Samtidigt har USA Dollar Index (DXY), som visar dollarstyrkan mot stora valutor, också gått upp. Eftersom olja handlas globalt i USD blir oljan dyrare för internationella köpare när dollarn stärks. Det är negativt för oljepriset.
Men en annan viktig indikator visar hela bilden. Open interest, ofta kallad OI, har stigit kraftigt i Brent-terminer (ICEEUR:BRN1!). När open interest ökar betyder det att nya handlare kommer in, inte att man stänger positioner. Det visar att trenden just nu är positiv.
Detta visar att oljepriset inte sjunker på grund av bristande intresse. Marknaden tar emot säljarna och samtidigt byggs nya positioner upp. Men handlare behöver hålla koll på om open interest börjar plana ut.
Om priset går upp medan open interest är oförändrad, beror uppgången troligen mest på täckning av korta positioner och inte på nya köp. Då är trenden svagare och kan snart vända ner.
OPEC:s ökade utbud ger framtida risk även när kriget höjer priset nu
Samtidigt berättade OPEC, Organization of the Petroleum Exporting Countries, att de ska öka produktionen med 206 000 fat om dagen från och med april. OPEC är en sammanslutning av stora oljeproducerande länder som styr en stor del av världens tillgång till olja.
Vanligtvis gör större utbud att oljepriset sjunker, eftersom mer olja blir tillgänglig.
Men oljepriset fortsätter att stiga eftersom krigsrisken påverkar tillgången direkt, medan OPEC:s produktionsökning sker senare. Därför står kortsiktig oro mot långsiktig ökning av utbudet.
Hormuzsundet är avgörande för denna risk. Bara risken för störningar gör att handlare är försiktiga och håller oljepriset uppe. Det är också därför som open interest nu planar ut och säljtrycket kom efter gap-up, eftersom handlare är försiktiga med att köpa mer när risken för snabba förändringar i tillgången och marknaden är hög.
Futures-positioner visar att marknaden förbereder sig för en större rörelse i oljepriset
Terminspositioner visar att oljeprisuppgången lockar många handlare. Den stora ökningen i open interest på Brent-terminer (ICEEUR: BRN1!) visar att handlare aktivt öppnar nya positioner när volatiliteten ökar.
Denna trend syns nu även utanför traditionella marknader. Plattformar som Aster, en kryptobaserad derivatbörs, har lanserat oljeterminer utan slutdatum.
Mer oljehandel via kryptoplattformar visar hur utbredd positioneringen är. Det innebär bred aktivitet över hela finansmarknaden.
Viktiga nivåer på oljepriset följs med Brent CFD, medan Brent-terminer ger data om volym och open interest.
På diagrammet ser vi att första motståndet finns vid 82 USD, vilket matchar Fibonacci-retracement (se nedan).
Om oljepriset går över 82 USD blir nästa mål 85 USD, enligt den stigande kanalens utbrottsprognos. Ovanför det finns motstånd vid 93 USD och 104 USD om den geopolitiska risken fortsätter. Den nuvarande styrkan förstärks också av Exponential Moving Average (EMA)-värden.
EMA visar genomsnittspriset över tid, men värderar de senaste priserna mest. Nyligen bekräftade diagrammet ett så kallat gyllene kors, där EMA 50-dagar gick över EMA 200-dagar, ett tecken som tidigare visade vägen till senaste prisuppgången. Nu stiger EMA 100-dagar mot EMA 200-dagar, vilket visar ett starkare trendstöd.
Om det optimistiska korset bekräftas ser vi troligen 85 USD som första mål enligt kanalens projektion.
Det viktigaste stödet ligger vid 75 USD.
Om oljepriset faller under 75 USD kan det gå ner mot 73 USD och 71 USD. Men den positiva trenden försvagas bara om fredssamtal blir möjliga och priset sjunker under 67 USD.
